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策略专题:市场流动性充裕,北上资金流出放缓.docx

文档介绍

文档介绍:华鑫证券CHINA FORTUNE SECURITIES
华鑫证券•策略专题E证券研究报告•专题研究报告
2020年03月25日1策略专题,
市场流动性充裕,北上资金流出放缓(本期0316-0320 )
华鑫证券研究
股通:本
期沪股通
资金为净
流出,深
股通资金
为净流出。
本期沪股
通净流出
170. 70 亿
元(上期净
流 出
263. 52 亿
元),深股
通资金净
流 出
167. 00 亿
元(上期净
流 出目录
图表1:市场资金情况(亿元)3
图表2:偏股型基金募集规模(亿份)3
图表3: QFII(亿美元)& RQFII(亿元)投资额度4
图表4:沪股通与深股通情况(亿元)4
图表5:融资融券余额(亿元)5
图表6: IPO融资额(亿元)5
图表7:产业资本增持情况(亿元)6
图表8:解禁压力(亿元)6
图表9: 一周交易费用合计(亿元)7
图表10:央行公开市场操作+中期借贷便利(亿元)7
图表 11: Shibor 利率(%)8
图表12:银行间质押式回购(%)8
图表13:三个月同业存单收益率(%)8
图表14:银行同业间拆借利率(%)8
图表15:国债收益率(%)9
图表16:人民币理财产品收益率(%)9
一、市场流动性跟踪
资金流入方面,,。资金流出方面,,,资金解禁规模546. 09亿元,交易费用为89. 98亿元,
市场流动性跟踪(亿元人民币)

本期资金流情况
上期
机构投资者
基金新发份额(偏股)


海外资金
QFII&RQFII (按月)


深沪港通净流向
-
-
一级市场
IPO融资规模


杠杆资金
融资融券余额
-
-
产业资本
解禁压力


产业资本净流向
-
-
交易费用
交易费用(交易佣金&印花税)


公开市场操作
逆回购
0
0
中期借款便利
MLF
1000
2000
图表1:市场资金情况(亿元)资料来源:Wind,华鑫证券研发部
二、本期增量资金面
基金发行:新成立基金份额(偏股型):本期新发行份额为459. 82亿份,。
图表2:偏股型基金募集规模(亿份)6
6
■新成立基金份额:偏股型:周
资料来源:Wind,华鑫证券研发部
QFH/RQFII净额:QFH:2月资金净流入1亿美元,;RQFH :2月资金净流入0
亿元人民币,1月资金净流入56. 5亿元人民币。
图表3: QFII(亿美元)& RQFH(亿元)投资额度2,
2,
500
QFII:投资额度:日RQFII:投资额度旧
心’
资料来源:Wind,华鑫证券研发部沪股通与深股通:本期沪股通资金为净流出,深股通资金为净流出。本期沪股通净流出170. 70亿元(上期
),(上期净流出154. 43亿元);合计净流出337. 70亿元()。
图表4:沪股通与深股通情况(亿元)300
300
■沪股通:当口资金净流入(人民币):周■深股通:当口资金净流入(人民币):周
资料来源:Wind,华鑫证券研发部
融资融券余额:融资融券余额环比下降262. 65亿元,截止到03月20日,两市融资余额1073L 04亿元(上期10994. 56),融券余额158. 15亿元(上期157. 29亿元)。
图表5:融资融券余额(亿元)12,000
11,000
10,000
9,000
8,000
7,000
12,000
11,000
10,000
9,000
8,000
7,000
融资余额融券余额
资料来源:Wind,华鑫证券研发部
三、本期资金压力面
IP0融资规模:本期上市新股3家,(上期上市新股4家,总募集资金35. 48亿元)。
图表6: IPO融资额(亿元)450
450
■融资规模
资料来源:Wind,华鑫证券研发部
产业资本增减持:本期二级市场净减持77. 51亿元(上期净