文档介绍：有钱、没钱，善用资产配置好赚钱
引言
投资理财最困难的是什么？大多数人认为选择哪一个投资标的是最困难的，因为光是投资机构强烈推荐的股
票就有上百档，到底该选择哪些股票才能获利，是投资人最伤脑筋的一件事。其次则是选定了股认同科斯托兰尼的看法，净资产不多的我们，
更需要谨慎投资，多多利用资产配置的诀窍，让我们的资产可以更稳定地成长。鸡蛋到底要不要放在同一个篮子里？
投资这档事，集中火力比较威猛还是散弹打鸟比较有效？自古以来，两派不同意见的人一直僵持不下，我们用
“鸡蛋”比喻资产，“篮子”比喻标的。很多人认为“不要把所有鸡蛋放进同一个篮子里”，但是投资大师巴菲特
就说过：“‘不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里’是错误的，投资应该像马克吐温建议的，把所有鸡蛋放在同一个
篮子里，然后小心地看好它”。事实上两种说法都没错，每一种理论都有它的道理。景气好的时候，几乎每一种理
论都有效；景气不好的时候，就算再厉害的投资大师，也照样被套到动弹不得。
我认为我们必须从了解这些理论背后的局限着手。“不要把鸡蛋放在一个篮子里”这句话的真义是让大家了解
风险是很难控制或预测的，为了避免单一市场发生崩盘的巨大损失让我们难以翻身，所以才建议我们不要将资产过
度集中在某一个投资标的。
至于“把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它”的假设前提是你具备看好它的能力与胆识。在投资
实务里，大多数的市场都有涨跌，只是有跌幅的大小差异而已。愈偏离基本面的市场，以后下跌的幅度就愈大，除
非你找到一个市场或投资标的，它的投资价值可以随着时间的积累呈现正向的增长，你才可以把所有鸡蛋放在同一
个篮子里，然后小心地看好它。但不幸的是，一项针对民营企业发展的调查显示，大多数的民营企业撑不过七年，
很多都撑不过三年就破产倒闭，因此，做一个投资人，我建议您还是分散风险为上策。资产配置的关键：风险
我们经常可以看到理财专家建议投资人进行投资的时候，会根据你的投资属性或年纪，将资金依
不同的比例分配到股市与债市。但是，决定股债配置比例最重要的因素是什么呢？就是风险。这里谈
的风险，包含了理财工具本身的波动风险与个人投资属性不同的结合。
我先来谈谈理财工具的风险。
原则上，报酬率与风险呈现正向关系。正常情况下，报酬率愈高的金融商品隐含的风险也愈高，
我们按照报酬率的高低，将投资工具分为四个层级（见上图），愈是在金字塔的顶端，报酬率就愈高
，当然你必须承受的风险也愈高。我们在做投资的时候，绝对不可以只考虑投资的报酬高低，一定要
回过头来评估一下，选择的这些投资工具发生下跌风险的时候，自己能不能承受得起。
个人投资属性的评估条件包括年纪、净资产、生涯规划，甚至性别等等，如年龄小、负担轻、风
险承受能力较强，就比较适合积极型的规划，中高风险的投资工具就可以多配置一些；而上有高堂，
下有妻儿的三明治族群（上班族），则适合稳健型规划。但是，这也需要依据自身的情况进行区别，
如果您是一个比较保守的投资人，那么尽量将资金集中在金字塔底部的商品较为合适；对于收入较为
稳定，负担较轻的家庭，可以投入更多的风险资产，以获取更高的回报。资产配置的三大步骤
对于个人来说，怎样进行资产