1 / 10
文档名称:

(创业指南)成长性标准引领创业投资新时代.pdf

格式:pdf   大小:821KB   页数:10页
下载后只包含 1 个 PDF 格式的文档,没有任何的图纸或源代码,查看文件列表

如果您已付费下载过本站文档,您可以点这里二次下载

分享

预览

(创业指南)成长性标准引领创业投资新时代.pdf

上传人:湘云 2022/8/12 文件大小:821 KB

下载得到文件列表

(创业指南)成长性标准引领创业投资新时代.pdf

相关文档

文档介绍

文档介绍:(创业指南)成长性标准引
领创业投资新时代
成长性标准引领创业投资新时代
张维
近年来,受退出渠道不畅通以及自身历史短、经验的案例就很能说明问题。
南孚电池是壹家主要生产碱性电池的企业,据 AC 尼尔森公司调查,国内市场份额高达 53%。而金
霸王进入中国 10 年,其市场份额只有 6~8%。金霸王的价格从 10 元/节壹路下调到 元/节,而南孚
电池同期只从 元/节下调到 2 元/节,却依旧没能撼动南孚的市场份额。就电池的容量和耐用程度
来说,俩者基本上没有多大的差别,消费者很容易进行简单直接的判断。同时,壹次性电池行业本身
对技术和资金均没有太高的门槛要求,当下市场上有很多小电池厂商于假冒南孚电池品牌,据南孚初
步估计,假冒比例高达 40%。我们和管理层收购报价约 12 亿左右,但金霸王最终以 14 多倍的市盈率
成功竞购南孚电池原大股东 70%的股份。
就是这样壹家没有技术和资金介入门槛行业的企业,为什么能值这么多钱呢?原因就于密集分销
能力。南孚电池的营销总监指出,金霸王等外国品牌电池的营销总监坐于豪华的写字楼层里****惯于
和沃尔玛、家乐福等大卖场打交道,却不了解壹个中国企业如何指挥几千名营销人员奔走于千家万户
的门市店间。电池这壹日常生活用品的特性,决定了其必须能分销到壹个让大家均能非常方便地购买
的地方,包括每壹个偏僻的角落,正是这壹密集分销能力支撑了南孚电池的成长,且成为国外厂商不
可逾越的障碍。
其次,支撑国内企业成长的另壹个重要因素,是巨大的市场容量和无限的增长潜力。许多国外企
业无论遭受什么挫折均要挺进中国,也是见中了这壹点。欧莱雅是壹家法国的化妆品上市企业,这些
年来壹直于全球各地收购不同品牌。于中国,欧莱雅已经推出了“兰蔻”、“薇姿”、“欧莱雅”、“美
宝莲”等从壹百元到数百元的壹系列高中档品牌,但由于中国市场容量大、层次多,尤其是存于大量
低消费能力者,10 元至 20 元左右的低档大众品牌市场容量非常大,是金字塔型产品结构中容量最大的底座。小护士品牌对于欧莱雅来说有壹定的互补性,且具备比较完善的分销系统、制造系统、研发
系统、人力资源系统,最终欧莱雅以十几倍市盈率,全部支付现金购买了小护士。这说明企业产品所
处行业的市场容量也是企业估值的壹个重要因素。
最后,中国均有显著的成本优势,特别是取之不尽、用之不竭的、包括受过高等教育的廉价劳动
力,这是中国企业快速成长的第三个重要原因。和碱性电池不同,比亚迪生产的电池有壹定科技含量,
由于昂贵的自动化生产设备,日本企业的生产成本居高不下,而比亚迪的工人拿着锤头敲打,成为全
球最大的二次充电电池生产商。
再如,华为于美国做了壹个画有俩座大桥的广告,壹座是形状和 CISCO 波浪形企业标志相似的美
国金门大桥,另壹座是酷似华为光芒四射的扇形企业标志的拱形桥,下面有壹句旁白,说这俩座桥功
能壹模壹样,惟壹不同的就是造价。华为路由器的低价格成了 CISCO 同