文档介绍:各论7草本花卉第二章 宿根花卉第三节 君子兰
一、名称
1.科属:属石蒜科,君子兰属,有3种。我国引入栽培有2种。
2.学名:君子兰属学名Clivia Lindl.。
3.主要种类:有大花君子兰( Regel产管理计划
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股市中,有一种投资胜算大,获利高,很多有钱人都在参与——定向增发
定向增发造就了一批超级富豪!!!
参与定增,不放过每次暴富机会!
定增大王刘益谦近年以来参与增发一览
简称
收盘价(元)
增发价(元)
持股量(万股)
账面盈利(万元)
盈利率
京东方A
70000
203700
121%
保利地产
4500
4140
4%
首开股份
3500
36890
76%
金地集团
14
3400
5542
12%
浦发银行
9172
50538
33%
中体产业
11800
20532
25%
定向增发获利高达2398%
同期沪深300收益率对比相差10倍
同期沪深300指数的复合收益率为:%
2006年
2007年
2008年
2009年
2010年
定向增发平均收益
322%
42%
39%
84%
57%
沪深300收益率
%
%
-%
%
-%
%
2006~2010年共402家公司实施定向增发,其中:
剔除只向大股东增发或解禁期超过一年的项目, 2006~2010年共304家公司实施定向增发,其中:
定向增发的成功率高达七成
5年来定向增发的成功率分布
总体胜率是74%,但在各年内差距很大,有什么规律?
注:只统计一年解禁的定向增发项目,并剔除只向大股东增发的案例。
定向增发的成功率高达七成
定向增发———豪门盛宴
定向增发也叫非公开发行,即向特定投资者发行,实际上就是海外常见的私募,中国股市早已有之。但是,作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政,如今的非公开发行同以前的定向增发相比,已经发生了质的变化。
定向增发———豪门盛宴
定向增发盈利模式
折价发行
基本面改善
估值提升
投资者在享受折价的同时,要遵守股份被锁定一年的约定。资金流动性的牺牲,换来了收益率上的补偿。
因此,折价就是对锁定期的一种补偿。
2006年-2011年5月底,定向增发的市场平均折价率超过18%。
定向增发获利模式——折价
定向增发获利模式——基本面改善
引入战略投资者
财务
重组
股权
激励
整体
上市
收购
资产
项目 融资
增发项目往往可解决公司的发展瓶颈,通常有利于公司的发展
2006年到2010年间定向增发的上市公司中,营业收入和净利润出现大幅增长,并超过市场平均涨幅。
定向增发获利模式——基本面改善
定向增发在改善企业基本面的同时,提升了企业的盈利增速,提高了人们对企业发展速度的预期,从而使得企业可以享受更高的估值。
估值提升是基本面改善的副效应。
定向增发获利模式——估值提升
信息在大股东、投行和机构投资者之间充分交换,使得机构投资者可以对公司的了解更深入,相对一般的IPO和二级市场购买股票来说,信息交流更充分。
公布董事会预案后,机构投资者积极与公司沟通、调研,分析项目和增发对公司的影响。
拿到审批批文后的六个月内,投行会组织增发活动,包括一系列的反向路演等
上市公司向主要股东和机构发送竞价邀请函,机构申报自己的价格和数量,然后上市公司按照价格优先和满足发行数量的原则,确定最终发行价格。
充分的信息交流提升估值
提高定向增发成功率的三大秘诀
秘诀一、增发时点越低,胜率越大
注:只统计一年解禁的定向增发项目,并剔除只向大股东增发的案例。
增发时点不同收益率差距明显
两只股票,增发时时点不同,收益率差距明显。
秘诀二、小市值股票盈利比例高
由于募集资金对小公司基本面的影响更加显著,因此规模效应的盈利在定向增发上有较明显的体现,小市值股票的盈利比例明显高于大市值股票。
注:只统计一年解禁的定向增发项目,并剔除只向大股东增发的案例。
小市值股票盈利率比大市值好得多
上海电气VS长征电气
同一行业,同一时间进行定向增发的两支股票,小市值的长征电气表现比大市值的上海电气好得多。
当股价在解禁期内跌破发行价时,相