文档介绍：中小企业发展能力评价指标体系
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附件：
省级重点生产力促进中心评价指标体系
一、评价指标及权重
一级指标
权重
二级指标
权重
三级指标
权重
财务数据评价指标
70
中心规模
40
自由现金流量-调整的前期自由现金流量)÷调整的前期自由现金流量。
    从该指标可以得知本期企业营业活动中获得的可支配的现金流量是增加还是减少了。
    (3)每股基本自由现金流量
    每股基本自由现金流量=经营活动现金净流量÷普通股股数该指标能反映出企业每股分派现金股利的最大能力。
    2、营运能力指标
    营运能力是指中小企业资产运用效率,主要以资产周转率指标来反映其利用效率,其中主要考虑应收账款周转率和存货周转率。但值得注意的是,以上营运能力分析所得到的中小企业资产的周转状况并不能揭示经营活动的态势和资金周转的动态。
    而现金是中小企业流动性最强的资产,因此,加速现金的周转,可以有效增强中小企业的营运能力。
    用现金流量评价营运能力的指标主要有:(1)自由现金流量收益率它是用“净利润÷自由现金流量”来计算,该指标体现了自由现金流量的利用程度。收益率越高,企业自由现金流量获得收益的能
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力越强,运营效益越好。
    (2)自由现金流量与投资比
    该指标即用“自由现金流量÷投资支出”计算,该指标如果大于1,说明中小企业无需进行借款或增发股票或债券来筹集资金,持有的现金能够满足投资的需要;反之,该指标如果小于1,则说明中小企业现金的营运状况并不十分理想,缺乏必要的投资资金。可能错失发展机会,阻碍中小企业发展。
    3、偿债能力指标
    偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企
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业财务状况和经营能力的重要标志。中小企业不仅是要有能力偿还本金,而且在平时还需要有足够的现金流来支付利息等其他费用。
    传统的偿债能力是根据流动资产和速动资产来计算。
    评价指标主要是流动比率、速动比率、利息保障倍数、资产负债率等。但其中的流动比率和利息保障倍数,这两个指标大于1,也不能说明企业具有支付能力,因为流动资产、息税前利润不一定都形成本期现金的增加,而需要支付的债务也不仅仅只有利息,因而需要考虑现金流量指标。现金流量偿债能力指标主要有:(1)修正的流动比率修正的流动比率即用“自由现金流量÷流动负债”来表示。自由现金流量是企业可自由支配的现金,它的流动性最强,本身就是直接偿债的资产,不需要变现的过程。该指标越大,说明了到期债务偿还能力越强。
    (2)固定支出的自由现金流的覆盖率该指标表示为“自由现金流量÷当期固定支出。
    该指标越大,则说明有足够的现金能够支付当期所固定要支付的费用,即支付能力越强。
    4、积累能力指标
    积累能力是指中小企业是否具备扩大经营的能力,积累能力愈强则说明企业愈有充足的资金作为扩大生产经营规模的保障。中小企业的资金主要来自于留存收益和外部
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筹资两个途径。前者属于内部积累,是维持中小企业生存和发展的基石。一般使用营业收入三年平均增长率、资本三年平均增长率等指标来衡量积累能力。
    经营活动现金流量是中小企业最稳定的资金来源,现金净流量的不断增加是企业内部积累不断增加的最直接的表现,因此,在评价中小企业的积累能力时,必须分析和研究企业现金流量的状况和发展趋势。其评价的指标是:现金流量适当比率、现金流量资本支出比率、经营活动净现金增长率、经营活动现金流量三年的平均增长率。
    1、现金流量适当比率
    该指标用“经营活动产生的现金净流量÷(资本支出+存货增加额+现金股利)”表示,说明企业用经营活动所得现金维持或扩大生产经营规模的能力。当其值大于或等于1时,表明企业从经营活动中得到的现金足以应付各项资本性支出、存货增加和现金股利的需要,不用再对外融资;当其值小于1时,表明企业来自经营活动的现金不足以满足目前的营业水准和支付股利的需要。
    2、现金流量资本支出比率
    该指标用“经营活动产生的现金净流量÷资本支出总额”表示,“资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而购置固定资产或无形资产而发生的支出。该指标主要反映企业用经营活动
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产生的现金净流量维持或扩大生产经营规模的能力,其值越大,说明企业发展能力越强,反之,则越弱。另外,该指标也可用于评价企业的偿债能力,因为当经营活动产生的现金净流量大于维持或扩大生产规模所需的资本支出时,其余部分可用于偿还债