文档介绍：风险预警系统模型
中国证监会|北京办事处上市公司监管处
序号
指标名称
预警区域
预警
类别
—
定■指标
1
主营业务收入利润率
主营业务收入利润率＜ 5%
经营风 险预警
■ KtM —
指标
2
营由这样的利润认定其有好的发展前景， 特别是当营业利润严重偏低甚至出现负值的情况下，存在操纵利润的可能性较大，风险程度较高， 监控力度需及时加强。
以上数据来源于《资产负债表》和《利润及利润分配表》中的相应科目。
4、应收帐款周转率
应收帐款周转率是年度内应收帐款转为现金的平均次数，
公式为：
应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款
一般来说，应收帐款周转率越高，平均收帐期越短，，企业的营 运资金会过多地呆滞在应收帐款上，影响正常的资金周转。在使用时，需与公司前期指标、与行业 平均水平或其他类似企业的指标相比较，判断该指标的高低。
该数据来源于《资产负债表》和《利润及利润分配表》中的相应科目。
5、净资产收益率
净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率，是净利润与净资产的比值，反映公司所有者权益 ，说明投资带来的收益越高。对上市公司来说，是最重要的指标之一。计 算公式为：
净资产收益率=净利润/净资产X100%
由于在有关新股发行资格要求中,对净资产收益率有较为严格的规定，为取得发行资格，公司 可能存在操纵利润行为。当公司净资产收益率接近发行资格临界点时，可认为发出预警信号，需注 意防范。根据《关于做好上市公司新股发行工作的通知》(证监发(2001)43号)的规定，预警范围 定为最近3年加权平均净资产收益率的平均数在6%-6 . 5%之间(扣除非经常性损益后的净利润 与扣除前的净利润相比孰低)。
另外，在使用该指标时，还应结合对“应收帐款"、“其他应收款”及“待摊费用”三项财 务数据的分析进行综合判断。
应收帐款:在我国，由于存在大量的〃三角债”，以及人为利用关联交易通过〃应收帐 款”项目来进行利润操纵等情况。因而〃应收帐款”在资产总额中所占比重一直居高不下，不少企 业甚至大量存在三年以上帐龄的应收帐款。如该帐款数额较前期增长过快，或集中在会计报表日前 发生，则可认为发出预警信号。
（2） 其他应收款:原指企业发生的非购销活动的应收债权，如企业发生的各种赔款、存出保 证金、，其他应收款却没有如此简单，往往 有公司利用该科目起到了推迟确认费用、调节利润的作用。另外，大股东通过〃往来款”方式占用 ，该科目数额过大，则可认为发出预警信号。
（3） 待摊费用：指本期公司已经支出，但根据“权责发生制”和收益费用确定的“配比原 则”应由本期和以后各期分别负担的各项费用。在一些上市公司的会计处理中，待摊费用摊销很不 规范，为上市公司推迟确认费用提供了便利。因此，该科目数额过大或变动过大时，可认为发出预警 信号。
上述有关数据来源于《资产负债表》和《利润及利润分配表》中的相应科目及会计报表附 注。
6、现金流■结构分析
现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析,可细分为经营活动比 率、投资活动比率和筹资活动比率，以揭示各项数据在公司现金流入量中的相对意义。其计算公式 为：
现金流量结构比率=单项现金流入量/现金流入量总额X100%
通过该比率分析，可了解维持公司运行、支撑公司发展所需要的大部分现金的来源，从而判别 企业财务状况是否良好、公司运行是否健康。一般而言，公司现金流入以经营活动为主，以收回投 资、分得股利取得的现金以及银行借款、发行债券、接受外部投资等取得的现金为辅，是一种比较 合理的结构.
与主营业务收入利润率指标相类似，当经营现金流量比率低于50%时，预警信号产生。 数据来源于《现金流量表》中的相应科目。
（二）资金风险预警指标
1、资产负债率
资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比， 总额中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。计算公 式为：
资产负债率=负债总额/资产总额x 100%
该指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，亦称为举债经营比率。如该比率过低，说 明公司资金需求较少，意味着企业扩张及发展潜力不足，活力不够；比率过高，超过债权人心理承 受程度，则难以筹到资金，筹资风险加大；且利息负担增加，偿债风险也随之增加。
通常，资产负债率在60%-70%,比较合理、稳健；达到85%及以上时，应视为发出预 警信号。
数据来源于《资产负债表》中的相应科目。
2、流动比率