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大秦铁路财务报表分析
大秦铁路财务报表分析：
要求如下几点分析：
大秦铁路简介，同行业背景对比（了铁路煤炭运输需求，再加上准池铁路等新线开 通对公司蒙西货源产生分流，报告期内公司煤炭发运指标同比下降。同时，产需低迷 使得钢铁、焦炭等公司其他传统大宗货物的发运也大幅萎缩，全年公司焦炭发送量同 比下降 %，钢铁发送量同比下降 %。
为应对煤炭、钢铁、焦炭等传统大宗货物运输需求持续下滑的严峻形势，铁路行 业主动谋求转型，中国铁路总公司提出了建设现代物流企业的三年规划。2015 年是规 划实施的第一年。数据显示，全路零散货物运量同比增长 %，集装箱发送量同比 增长 %。报告期内，公司合理布局物流节点，改善两端接取送达能力，畅通铁海 联运通道，零散白货运量快速增长，集装箱发运箱数同比增长 %。
（一）资产规模和资产结构分析
资产规模分析：
由表中计算得出，%%，说明该企业的投资风险大，正常情况下应降低企业筹资风险，提高所有者权益比重，减少负债。经调查，通常我国非流动资产占总资产60%左右，而一些发达资本主义国家要占80%左右。
资产结构分析：
由表中计算得出，%，比重很大，表明企业对短期资金依赖性很大，短期偿债压力巨大。
（二）比率分析：
指标
15年
14年
13年
营运资本
3亿
-23亿
-50亿
流动比率
速动比率
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债
1，短期偿债能力分析
营运资本分析
经计算得出，大秦铁路营运资本（营运资本=流动资产-流动负债）为负数，表明该企业流动负债融资，长期资产部分由流动负债提供，营运有可能随时因为周转不灵中断。由企业近几年的报表发现营运资本均小于0，说明该公司营运资本管理做的比较好，用较小的资金做相同的债务。同15年对比分析，由表可以看出大秦铁路营运资本由13年和14年的负数变为正数，表明该企业对于支付义务的准备逐渐增强，短期偿债能力变好。
流动比率分析
对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。
经计算，，，均小于1，更小于适宜比率2，说明该公司短期偿债能力弱。对比15年的流动比率可知，比率呈上升趋势，但依旧远低于2，短期偿债能力依然危险。
速动比率分析
通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。由上表计算结果可以看出，13年和14年的速动比率均小于1，比率较低，短期偿债能力较差。经计算，15年逐渐靠近适宜比率1，短期偿债能力逐渐增强。
长期偿债能力分析
资产负债率
资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力较强。一般认为，-。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险，选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。
，，长期偿债压力较小。财务成本较低，风险较小，经营较为稳健，但过低的资产负债率显得企业的经营太过保守，对于自己所处行业不太看好。
权益比率
通常认为，比较高的权益比率的企业财务风险比较小。经计算，,。在交运物流行业，大秦铁路的长期偿债能力较强。
（三）盈利能力分析
（1） 毛利率
2013年
2014年
2015年
营业收入
51，342，739，663
53，970，730，405
52，531，366，878
毛利
19，035，952，080
20，235，291，030
15，552，894，910
毛利率
37.