文档介绍：Ch4-股票市场
三、股票分类
普通股 优先股
记名股票 无记名股票
蓝筹股 成长股 收入股 投机股
上市股票 非上市股票
发行
发
行
方
式
私募
发行
公募
发行
直接发行
间接发行
Date
24
Stock Market
（四）股票发行价格
1、股票发行价格类型
2、股票发行价格确定方式
3、股票发行定价方法
Date
25
Stock Market
1、股票发行价格类型
平价；
溢价；
折价。
《中华人民共和国公司法》规定，股票发行价格不得低于面值。
股票为什么有三种发行价格
Date
26
Stock Market
2、股票发行价格确定方式
协商定价
一般询价
累计投标询价
Date
27
Stock Market
3、股票发行定价方法
（1）市盈率法
（2）市价折扣法
（3）可比公司估价法
（4）贴现现金流量法
P =
I1
1+r
+
I2
（1+r）2
+
……
+
In
（1+r）n
Date
28
Stock Market
（1）市盈率法
市盈率=市场价格∕每股收益
发行当年预测税后利润
发行后的公司总股本
×
市盈率
股票发行价格 =
或 = 发行当年预测每股收益×拟确定的市盈率倍数
Date
29
Stock Market
（五）股票发行程序
准备阶段；
申请阶段；
推介阶段；
发售阶段。
Date
30
Stock Market
二、股票流通市场
（一）证券交易所
（二）场外市场
（三）二板市场
Date
31
Stock Market
（一）证券交易所
1、证券交易所历史
2、证券交易所定义、特征与功能
3、证券交易所组织形式
4、证券交易所交易制度
5、证券交易所交易程序
Date
32
Stock Market
证券交易所定义
经政府批准设立，有组织地专门
集中进行证券竞价交易的场所，
是最典型的证券二级市场。
Date
33
Stock Market
证券交易所特征
中介机构；
公开市场；
委托经纪制；
双向拍卖市场；
组织严密。
Date
34
Stock Market
证券交易所功能
降低交易成本；
促成公平交易；
保持交易连续性；
实施监管。
Date
35
Stock Market
3、证券交易所组织形式
（1）会员制证交所
（2）公司制证交所
Date
36
Stock Market
（1）会员制证交所
定义
由会员自愿组成、不以营利为目的的法人团体。
特点
管理者与交易参与者合二为一；
交易参与者仅限于会员证券商。
典型国家
中国、美国（纽交所除外）、多数欧洲国家、巴西、泰国、南非等。
Date
37
Stock Market
沪、深证交所证券上市初费与月费
上交所
深交所
上市初费
‰收取，上限为30000元
统一规定为30000元
上市月费
500元／月，全年6000元
股本不超过5000万元，500元／月；超过的每增加1000万元增收100元，上限为2500元／月
Date
38
Stock Market
（2）公司制证交所
定义
以股份有限公司形式设立、以营利为目的的法人团体。
特点
经营者与交易参与者分离；
交易所的实力增强；
对交易负有担保责任。
典型国家（交易所）
加拿大、澳大利亚、日本、马来西亚、新加坡、阿根廷、智利、哥伦比亚、纽交所、中国香港和台湾等。
Date
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Stock Market
4、证券交易所交易制度
（1）证券交易所会员
（2）证券上市制度
（3）证券交易方法
（4）证券交易类型
Date
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Stock Market
证券交易所
（交易席位）
（1）证券交易所会员
B、场上经纪商
A、佣金经纪商
C、场上交易商
D、专业会员
一个伦敦股票经纪人在纽约
Date
41
Stock Market
（2）证券上市制度
证券上市指证券交易所接纳某种证券挂牌交易。
证券上市与证券交易的联系与区别。
Date
42
Stock Market
（3）证券交易方法
一般采取双边拍卖法。
集合竞价；
连续竞价。
大宗交易由买卖双方议价并经交易所确认。
Date
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Stock Market
集合竞价
定义
对一段时间内接受的买卖委托一次性集中撮合并按一个价位成交的竞价方式。
成交原则
价格优先；
成交量最大。
高于成交价格的买入委