文档介绍：企业融资决策（PPT66页)
由NordriDesign提供
解方程求a和b或直接将数据代入下列公式：
a=205
b=49
建立预测模型：
Y=205+49X
利用该模型进行预cks）
三、留存收益筹资
（Using Earnings Retained）
一、吸收直接投资
——适用于非股份制企业
吸收直接投资是企业以合同、协议等形式吸收国家、法人、个人、外商等直接投入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。它不以有价证券为中介，是以协议、合约形式存在的。投资者对企业共同经营、共担风险、共享利润。
（一）吸收直接投资的种类
1．吸收国家投资
2．吸收法人投资
3．吸收个人投资
（二）吸收直接投资的出资方式
1．以现金出资
2．以实物出资
3．以工业产权出资
4．以土地使用权出资
（三）吸收直接投资的程序
1．确定筹资数量
2．寻找投资单位
3．协商投资事项
4．签署投资协议
5．按期取得资金
（四）吸收直接投资的优缺点
1．吸收直接投资的优点
（1）有利于提高企业信誉
（2）有利于尽快形成生产能力
（3）有利于降低财务风险
2． 吸收直接投资的缺点
（1）资金成本较高
（2）容易分散企业控制权
股票(Stocks)是股份公司为筹措自有资本
而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份
的书面凭证。
二、发行股票融资
股
票
分
类
按
股
东
权
益
按发
行和
上市
地区
按
是
否
记
名
按
有
无
面
值
普
通
股
优
先
股
记名
股票
无记
名股
票
面值
股票
无面
值股
票
按
发
行
时
间
A股
H股
始
发
股
新
股
B股
N股
（一）股票的种类
普通股票简称普通股 (Common Stock)是股份公司发行的具有管理权而股利不固定的股票。普通股是股份公司股票的主要存在形式。
优先股票简称优先股 (Preference Stock) 是股份公司发行的具有一定优先权，股利固定的股票。
发行价格
发行方式
公开间接发行
不公开直接发行
等价
时价
中间价
（二）股票发行的方式和发行价格
股票发行价格的确定：市盈率法
市盈率=每股市价÷每股收益
每股市价=市盈率×每股收益
（三） 普通股融资评价
优点：
。
，无需偿还， 成为公司的永久性资本。
。
缺点：
。
。
三、留存收益筹资
又称为内源筹资、内部筹资。其实质是投资者向企业的追加投资。
评价
优点：
1、不发生筹资费用。
2、可使股东获得税收上的利益。
3、性质上属于权益资本，可以提高企业的实力、信誉和举债能力。
缺点：
1、受到偏好现金股利的股东的反对；
2、留存收益过多，股利支付少，被认为企业现金流量不足，有损市场形象，也不利于今后的外部筹资。
企业为从企业自留资金渠道筹资，所应选择
的筹资方式有（ ）。
(A) 吸收直接投资   (B) 商业信用  
(C) 银行借款   (D) 发行债券
正确答案：A
债务资本筹集
银行借款
发行企业债券
融资租赁
商业信用
是企业为筹集资金而发行的、约期还本付息的具有借贷关系的有价证券。
一、发行企业债券
（一）债券的种类
债券
分类
是否
记名
按
偿还
方式
能否
转换
按
利率
有无
抵押
记名
债券
无
记名
债券
抵押
债券
信用
债券
固定
利率
债券
浮动
利率
债券
分次
偿还
债券
可
转换
债券
不可
转换
债券
影响债券发行价格的
债券发行价格 = 本金现值 + 利息现值
债券面额
票面利率
市场利率
债券期限
因素
（二）债券发行价格
债券发行价格的公式
债券发行价格通常有三种情况：
★ 等价：发行价格=票面价格
★ 溢价：发行价格＞票面价格
★ 折价：发行价格＜票面价格
某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率
为12%，期限为3年，每年付息一次的公司债券。
假定发行时市场利率为10%，收其发行价格应
为（ ）元。
(A) 1000