文档介绍：公司财务报告分析
结构分析
利润表与利润分配表结构分析
在利润表结构分析中，通常以主营业务收入
总额作为100，其他各项目化为主营业务收入
项目的百分比。
在利润分配表结构分析中，通常以净利润或
可分配利润总额（在有年 ☆应付突发事件的安全性等
比率分析 ——企业短期偿债能力（流动性）分析
速动比率
速动比率=速动资产 / 流动负债
= （流动资产－存货）/ 流动负债
=（现金+现金等价物+有价证券+应收账款等）/ 流动负债
还有哪些项目需要扣除：待摊费用、待处理财产损失等
比率分析 ——企业短期偿债能力（流动性）分析
以现金为基础的流动性分析
●现金比率
现金比率=现金及现金等价物 / 流动资产
=（现金+现金等价物+有价证券） / 流动资产
●现金与流动负债比率
现金与流动负债比率
=（现金+现金等价物+有价证券）/ 流动负债
比率分析 ——企业长期偿债能力分析
资产负债率
股东权益比率
债务股权比率
债务总额与净营运资本比率
长期债务与全部投资资本比率
有形净值债务率
长期债务与营运资金比率
比率分析 ——企业长期偿债能力分析
1、资产负债率
资产负债率 = 负债总额 / 资产总额 ×100%
资产负债率可以反映出公司通过举债获得的资产比例
以及公司资产对债权人权益的保障程度。
对股东而言，则有两种情况：
①当股东投资报酬率大于借入资金的资金成本率时，
该比率越高越好；
②当股东投资报酬率小于借入资金的资金成本率时，
该比率越低越好。
比率分析 ——企业长期偿债能力分析
公司的债权人、投资人和经营者往往从不同的角度
评价这一指标
债权人的评价：贷给公司资金的安全性
投资人的评价：最关心的是投资收益率的高低
经营者的评价：将资产负债率控制在一个合理的水平
比率分析 ——企业长期偿债能力分析
对资产负债率50%值的标准的判断
▲资产负债率介于0--50%：绿灯区--企业财务状况
处于安全区，效益较好，投资安全，偿债能力强；
▲资产负债率介于50%--100%：黄灯区--企业负债
比较严重，财务风险加大，需要警报；
▲资产负债率大于100%：红灯区--已经资不低债，
财务状况恶化， 处于破产或倒闭边缘。
比率分析 ——企业长期偿债能力分析
2、股东权益比率
指股东权益总额与资产总额之比。是与资产负债率相
对应的一个资本结构比率，反映股东投资占资产总额
的比重，且与资产负债率存在此消彼长之关系。
即资产负债率高，股东权益比率就低；
相反，资产负债率低，股东权益比率就高。
股东权益比率 = 股东权益总额 / 资产总额×100%
比率分析 ——企业长期偿债能力分析
3、债务股权比率
指负债总额与股东权益总额之比，既说明公司
资本结构中债权资本与股权资本之比例关系，
又说明债权人权益的保障程度。
债务股权比率
=负债总额 / 股东权益总额×100%
比率分析 ——企业长期偿债能力分析
判断标准：
△该比率超过100%（或1）时，说明债权资本超过股权
资本，公司举债经营，财务风险主要由债权人承担
△低于100%（或1）时说明股权资本超过债权资本，
公司财务风险主要由股东承担，债权人资本的清偿保障
程度高。
比率分析 ——企业长期偿债能力分析
4、每股净资产和调整后的每股净资产
每股净资产
= 年末股东权益 / 年末发行在外普通股股份总数
调整后的每股净资产
=（年度未股东权益—3年以上的应收款项—待摊费用
—待处理（流动、固定）资产净损失—开办费
—长期待摊费用）/ 年末普通股股份总数。
比率分析 ——企业长期偿债能力分析
5、利息保障倍数
利息保障倍数，又称已获利息倍数，
指公司生产经营所获得的息税前利润与利息费用的
比率
利息保障倍数 =（利润总额+利息费用）/ 利息费用
= 息税前利润 / 利息费用
比率分析 ——企业长期偿债能力分析
6、有形净值债务率
有形净值债务率
= 负债总额 / （股东权益―无形资产―长期待摊
用等）
或 = 负债总额 / 有形净值总额
比率分析 ——企业长期偿债能力分析
7、长期负债与营运资金比率
长期负债与营运资金比率