文档介绍：2021/8/30星期一
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项目投资与融资
西安交通大学管理学院
孙卫
2021/8/30星期一
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课程安排
1项目投资概述
2项目投资战略选择
3项目融资概述
4项目融资模式
5项目融资成本
6项目融资风险2021/8/30星期一
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项目投资与融资
西安交通大学管理学院
孙卫
2021/8/30星期一
2
课程安排
1项目投资概述
2项目投资战略选择
3项目融资概述
4项目融资模式
5项目融资成本
6项目融资风险分析、评价与管理
7项目融资担保
课程作业
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课程考核
考试:70
案例分析:25
活跃程度与考勤:5
合计:100
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1项目投资概述
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项目就是以一套独特而相互联系的任务为前提,有效地利用资源,为实现一个特定的目标所做的一次性的努力。
一次性指的是每个项目都有其确定的终点。当一个项目已经实现其预期的目标,或已经明确看到时,那么,该项目就达到了它的终点。如建一个发电站,当建筑工程、安装工程结束,并将该电站移交给电力生产部门时,发电站建设项目就告一段落了。
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项目分类
根据项目的生产性质可以分为工业项目、农业项目、环境保护项目、交通运输项目等。
按照项目的盈利性,可以分为营利项目和非营利项目,前者以财务上取得利润为经营目的,如工业项目、高科技项目、农业项目、环境保护项目,而后者以保持财务上的收支平衡同时增加社会福利为目的,如公办学校、公办医院。
根据项目的规模(产量或投资额)可分为大型项目、中型项目和小型项目。
同一个项目从不同的角度考察又可以称为投资项目(侧重于项目的投资额)、工程项目或建设项目(侧重于项目的施工工程)。
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项目特征
(1)项目具有明确的目标和约束条件
(2)项目具有独特性
(3)项目的系统性
(4)项目的风险性
(5)项目结合部的管理
(6)每个项目都有客户
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一个项目从设想的产生,直到项目生产期(服务期)终止,往往要经历一个相当长的时间,对于工业项目而言,这个时间通常有10–30年不等。我们把项目产生一直到终止的时间称为项目发展周期。
一般项目的周期必须经过项目设想、项目初选、项目准备和拟定、项目评估和审批、项目实施和监督、项目投产经营、项目评价总结等七个工作阶段。如图1-1所示。
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项目设想(形成新的项目设想)
项目评价与总结
项目投产与经营
项目实施与监督
项目初选(形成项目概念)
项目拟定、准备
(形成具体项目)
项目评估决策
(审查与批准)
图1-1项目发展周期的工作阶段
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投资决策
交工验收
表1-1项目发展周期的工作重点
投资前期
投资时期
生产时期
机会研究(鉴别投资方向)
初步可行性研究(初步选择阶段)
可行性研究(项目拟定阶段)
评价
报告
(评价
和决
策阶
段)
谈判
和签
订合
同阶
段
工程设计阶段
施工
阶段
试运
转阶
段
生产
经营
阶段
评价
总结
阶段
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不同时期的管理重点
投资前期——可行性研究和项目决策
投资期——项目融资与项目管理
生产期——生产管理
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投资的概念
投资是推迟消费而为了获得将来更多的消费。
项目投资是为获得预期的收入而针对具体的项目投入资金的经济活动。
投资机会具有选择权
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投资的分类
投资方案
互斥型投资
独立型投资
相关型投资
私人投资与公共投资
实物投资(项目投资)与金融投资
智力投资与感情投资
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投资人需要关注的问题
外部效果
社会收益与成本
机会成本
资金成本
所得税与通货膨胀
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我国传统程序
我国现行程序
比较
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传统基本建设程序
程序:
发展规划、生产力布局确定项目——计划任务书的编制——选址——初步设计、技术设计、施工图设计、估算总投资费用——初步设计与概算审批——列入投资计划。
缺陷:先决策,后研究:
不考虑市场
静态指标
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现行基本建设程序
程序:
项目建议书