文档介绍：试论企业负债经营及其风险规避
资金是企业组织生产,经营的前提条件。任何一个企业:为了保证生产经营的正常进行,必须拥有一定数量的资金。另外,由于临时性生产的需要或适应市场要求变化,扩大适销产品的生产规模,研制开发新产品,在内部资金不足的情况试论企业负债经营及其风险规避
资金是企业组织生产,经营的前提条件。任何一个企业:为了保证生产经营的正常进行,必须拥有一定数量的资金。另外,由于临时性生产的需要或适应市场要求变化,扩大适销产品的生产规模,研制开发新产品,在内部资金不足的情况下,企业还需筹措资金,以增强自身的经济实力,在激烈的市场竞争中立于不败之地。虽然企业有多种渠道筹资,但负债筹资有其相对的优越性,多为企业所采用。这种策略给企业带来巨大经济效益的同时,也产生了一些不容忽视的负面作用。因此,我们在采用负债时,合理负债,就成为我们所必须解决的一个问题。
关键词:负债经营;风险控制;企业效益负债经营是现代企业经营的一个新特点,是企业通过合法途径,有偿利用他人资金来进行生产、经营、管理等以获取利润的活动。负债经营已经成为现代企业筹集资金进行生产经营的一种重要途径。许多企业都是靠负债来满足生产资金周转需要的,它给企业带来了一定的经济效益。但是负债也不是无限度的,它给企业带来经济效益的同时,同样存在巨大的风险。总的来说,负债经营是发展商品经济的产物。其实质是变资金无偿使用为有偿使用,使企业运用负债机制,承担经营风险的责任,是一种强有力的资金经营责任制。因此,如何成功的运用负债经营,实现企业的经营目标,还有赖于对负债经营的正确运用及其风险的的控制。公司的财务风险增大,所以,企业应权衡适合本企业承受能力的负债,而不能无限度地扩张。我国企业破产法规定企业破产的界限不是企业资不抵债的破产,而是不能清偿到期债务破产。如果企业债务数量过大或负债比重过大,一旦出现财务管理或资金运作的失误,致使到期无力支付债务利息和本金,即使企业仍然具有良好的发展前景,也有可能遭遇到破产的厄运。判断企业财务是否安全,是否保持足够的偿债能力,也是衡量企业负债经营适度性的重要标准之一。
4加强对企业负债经营风险的控制
"规避风险和获取收益是经营者必须同时考虑的两大方面”[5]。企业的收益水平在很大程度上取决于经营者对风险的态度,风险报酬是企业整个投资报酬的重要构成部分。经营者决策的目标就是降低资本运行的风险和获取高收益。但是,高风险和高收益总是相伴相生的,在完善的市场经济条件下高收益低风险的项目是不存在的。因此,唯一的办法是追求高收益的同时,加强对风险的防范和规避。
负债经营是搞活企业的一种好形式。但是我们不能只看到负债经营的有利方面,同时也应认识到负债经营特别是过度的高额负债的巨大风险,必须对企业的资金需要量进行必要的衡量和论证,对负债的时机因素进行科学的分析,对投资收益率和负债率进行科学的估价和研究。完全是在饥不择食的状态下的盲目负债,一旦经营失利,会导致企业资不抵债、债台高筑,陷入恶性循环。因此,负债经营的关键不仅是要敢于负债经营,更重要的是善于负债经营。企业如何正确的开展负债经营,防范负债风险呢?关键在于把握负债经营的适度性,使企业既有效的利用他人资金进行投资或扩大再生产又不致于出现负债经营风险致使企业面临倒闭。判断企业负债经营是否适〃度",可从以下几个方面进行分析:
确定企业合理的负债规模企业负债经营的首要问题,必须讲究负债适度。也就是说,企业必须根据人、财、物力的状况和资金的一般创利能力,进行详尽的技术经济分析和市场竞争形势分析,权衡适合本企业承受能力的负债水平。那么,如何避免或减少负债风险,达到负债适度呢?判断一个企业的债务数量是否适度,可以将其新增债务前后的权益率进行比较,如果新增债务后企业的权益比率大于未增债务时的权益比率,则可以认为此时债务的数量适度;反之,债务量过大,应当减少负债规模。
企业的负债规模取决于所有者与债权人的认同程度。
负债规模通常是用资产负债率指标来表示的,其公式为:资产负债率二负债总额/全部资产总额x100%,该比率用以表明企业的负债程度,企业举债越多,利润越大,资本利润率越高。这种结构对所有者来讲是理想的,因为企业用别人的钱经营,而增加了所有者的权益,但对债权人来讲,企业的资产负债率越高,债权人承担的贷款风险就越大,因此要设法收回自己的贷款,使贷款风险降低。在这种情况下,不仅不利于企业争取贷款,而且有可能使企业资金周转出现困难,影响企业经营安全。因此负债规模是受到限制的,不是想负债多少就能负债多少,这要取决于所有者与债权人的认同程度。衡量企业偿付债务的能力通常用流动比率和速动比率指标来表示,其公式为:流动比率=流动资产/流动负债,流动资产包括现金、应收帐款、有价证券、存货;流动负债包括应付帐款、应付票据、短期内到期的