文档介绍：格力财务指标
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
长期偿债能力
上图可看出,格力集团每年的资产负债率慢慢降低,%,%,与同行业上市公司相比,高于约50%的平均负债比率,格力财务指标
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
长期偿债能力
上图可看出,格力集团每年的资产负债率慢慢降低,%,%,与同行业上市公司相比,高于约50%的平均负债比率,更加接近于最高负债比率。一方面反映出公司有很强的举债经营能力,增加企业现金运用效力,增强企业的竞争力,让企业更好的运用债务杠杆,提高企业股东收益。另一方面资产负债率高,财务风险也会相对较高,可能带来现金流不足时,资金链断裂,不能及时偿债,会导致进一步融资成本加剧。
产权比率=总负债÷股东权益
格力集团2012年-2014年产权比率分析结果及相关对比
长期偿债能力
从2012年以来,格力的产权比率一直在下降,但仍处于行业平均产权比率之上,产权比率越高,企业长期偿债能力弱,贷款越困难。但下降趋势表明企业自有资本占总资产的比重不断变大,长期偿债能力越来越强。
权益乘数=总资产÷股东权益
格力集团2010年-2014年权益乘数分析结果及相关对比
从权益乘数来看,从2010年开始到2014年,格力的权益乘数一直缓慢下降,可见所有者投入企业的资本占全部资产的比重不断提高,企业负债的程度不断下降。但相比其它两家竞争对手,格力的权益乘数仍旧很大。
长期偿债能力
从上表可以看出格力公司2010年到2014年,利息保障倍数结果都是正数,且不断增加。说明公司这几年利息的收入都大于利息的支出,在支付利息方面没有出现财务的压力,仅以利息收入就能足以支付利息支出。同时,相对比其它两家公司来看,现金越来越充足,也从一个侧面反映出公司可能有大量资金闲置存在银行,现金使用不充分,可以考虑增加投资以加大资金使用率,从而进一步增强公司的市场竞争能力。
格力集团2010年-2014年利息保障倍数分析结果及相关对比
利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(税前利润+利息费用)/利息费用
长期偿债能力
现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量÷利息费用
从表中可以看出,格力公司从2010年到2014年的现金流量利息保障倍数大幅增加,反映出公司利息支付能力大大增强。在其它两家公司相比之下,利息支付能力处于强势。但是也从侧面反映出格力现金充足,应加大资金使用率。
格力集团2010年-2014年现金流量利息保障倍数分析结果及相关对比
长期偿债能力
经营现金流量债务比=(经营活动现金流量÷债务总额)×100%
从表中可以看出,格力公司从2010年到2014年的经营现金流量债务比大幅增加,反映出公司偿还债务总额的能力有很大的提高。相比其它两家公司,格力在此方面的能力处于中等水平,也反映出格力在负债经营压力较大。
格力集团2010年-2014年经营现金流量债务比分析结果及相关对比
长期偿债能力
销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%
盈利能力
该比率越大,盈利能力越强。从2011年到2014年,格力集团的盈利能力都一直保持在海尔集团上面,并且可以看出其盈利能力上升的趋势比海尔略微强势一些。
资产净利率=(净利润÷总资产)×100%
盈利能力
四年期间,格力集团的资产净利率保持稳定的上升,并在2014年中超过了海尔集团。
权益净利率=(净利润÷股东权益)×100%
盈利能力
四年中,格力的权益净利率略有波动,而海尔基本保持在下滑。
总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额×100%
盈利能力
格力集团虽然总体的资产报酬率低于海尔,但一直保持上升的趋势,而海尔这几年中一直在持续下降。
盈利现金比率=经营现金净流量/净利润
盈利能力
以上可知格力盈利现金比率在近两年处于上升阶段且都大于1,但是和海尔的相比较却相差很多,说明其盈利质量远不如海尔。说明格力的盈利现金比率有待提高。
盈利现金比率反映本期经营活动产生的现金净流量之间的比率关系,一般情况下,该比率越大,企业盈利质量也就越强,,说明企业本期净利润中尚存在没有实现的现金收入,在这种情况下,即使企业盈利,也可能发生现金短缺,严重时会导致破产。
还有一种情况就是,企业的当期经营活动产生的现金净流量和企业当期的净利润均为负数,在这种情况下,以上的讲述不再适用。产生这种情况的原因可能是企业有大规模的经营购买支付活动,或者是企业的经营状况出现问题,或者是整个行业的问题。
营运能力
营业利润率
2011年格力与海尔的营业能力旗鼓相当,但在之后的三年格力电器的