文档介绍：系统性金融风险定义系统性金融风险又称全局性金融风险,国际货币基金组织IMF将其定义为重要性金融机构经营失败通过内部关联性对其他金融机构带来的巨大损失。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能系统性金融风险定义系统性金融风险又称全局性金融风险,国际货币基金组织IMF将其定义为重要性金融机构经营失败通过内部关联性对其他金融机构带来的巨大损失。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除,因此又被称为不可分散风险。系统性风险可以用贝塔系数来衡量。
其表现特征:
一是由经济周期、结构性风险因素或政治等突发性事件引起,最终导致波及全局的、系统性的金融动荡。
二是冲击规模大,可能影响许多商业银行、其他金融机构、甚至整个宏观经济。
三是传染性强,对一个市场主体的负面冲击会产生多米诺骨牌一样的连锁效应,市场参与者由于担心受到冲击使信心动摇,风险快速扩散。
系统性金融风险可能触发价值损失,或丧失对金融系统的信心,而且程度比较严重,可能造
成系统性的金融动荡或导致金融体系陷入支付危机、货币贬值危机从而最终导致金融危机。
我国系统性金融风险的主要表现
一是经济风险从微观层面迅速上升并转嫁成为金融风险。在我国社会经济问题对金融体系构成巨大压力,经济发展的结构性矛盾突出,对金融稳定形成冲击。
二是信贷集中与信贷期限结构长期失衡风险。近年来,通过推进金融改革,国有银行的巨额不良贷款得以化解,但随着信贷投放力度不断加大,新增贷款过度投向大企业、中长期和政府投资项目问题突出,流动性风险积聚。
三是金融创新形成的市场风险信息技术的飞速发展使以此为基础的衍生品和跨市场交易快速发展,但我国对部分金融创新领域的监管存在空白,产生的交叉性和系统性风险问题越来越突出。
四是币值变动和汇率风险,主要是国际货币的币值变化引起汇率变动,导致我国部分对外金融资产迅速贬值或成为坏账损失,或者对外贸易收支恶化,通过进出口企业与金融市场的融资关系将损失向金融系统转嫁。
我国潜在的金融风险本质上是体制性风险应及时将宏观审慎管理纳入宏观调控及金融稳定的政策工具组合。
由人民银行担负我国实施金融宏观审慎管理的职责,出发点是:
其一,人民银行作为我国的中央银行,肩负着防范和化解金融风险,维护金融稳定的重任,宏观审慎管理与维护金融稳定职责的结合可使中央银行防范系统性金融风险的职能真正得到强化。
其二,中央银行最后贷款人职能是出于防范系统性风险的考虑,同时,中央银行为制定货币政策而进行的经济和金融分析,以及在金融安全网中发挥重要作用,具有监控和评估宏观经济和金融体系整体发展中出现的金融稳定潜在威胁的能力。
我国宏观审慎管理的重点及政策工具选择
宏观审慎管理意在弥补传统货币政策工具和微观监管在防范系统性风险方面的不足将金融业作为一个有机整体,其目标是关注金融体系在当前和未来时期经济运行中的潜在问题,防
范和管理跨行业,跨周期的整个金融体系风险,达到维护金融稳定的目的。
一,引入逆向监管指标和政策工具,弱化金融体系潜在的顺周期性
首先,基于资本充足是最重要的监管约束之一,在现有规则中建立逆向资本缓冲制度和引入杠杆率指标,抑制金融机构资产负债过度