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时间:2021年x月x日
书山有路勤为径,学海无涯苦作舟
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2009年期货从业人员考试期货基础(高质量计算题真题解析)
1、某大豆经销商做卖出套期保值,卖出10手期货合约建仓,基差为-30元/吨,买入平仓时的基差50编号:
时间:2021年x月x日
书山有路勤为径,学海无涯苦作舟
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2009年期货从业人员考试期货基础(高质量计算题真题解析)
1、某大豆经销商做卖出套期保值,卖出10手期货合约建仓,基差为-30元/吨,买入平仓时的基差50元/吨,则该经销商在套期保值中的盈亏状况是()。
A、盈利2000元
B、亏损2000元
C、盈利1000元
D、亏损1000元
答案:B
解析:如题,运用“强卖盈利”原则,判断基差变强时,盈利。现实际基差由-30到-50,在坐标轴是箭头向下,为变弱,所以该操作为亏损。再按照绝对值计算,亏损额=10×10×20=2000。
2、3月15日,某投机者在交易所采取蝶式套利策略,卖出3手(1手等于10吨)6月份大豆合约,买入8手7月份大豆合约,卖出5手8月份大豆合约。价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日,三份合约的价格分别为1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨。在不考虑其他因素
影响的情况下,该投机者的净收益是()。
A、160元
B、400元
C、800元
D、1600元
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答案:D
解析:这类题解题思路:按照卖出(空头)→价格下跌为盈利,买入(多头)→价格上涨为盈利,判断盈亏,确定符号,然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算:
(1)卖出3手6月份大豆合约:(1740-1730)×3×10=300元
(2)买入8手7月份大豆合约:(1760-1750)×8×10=800元
(3)卖出5手8月份大豆合约:(1760-1750)×5×10=500元
因此,该投机者的净收益=(1)+(2)+(3)=1600元。
3、某投机者以120点权利金(每点10美元)的价格买入一张12月份到期,执行价格为9200点的道·琼斯美式看涨期权,期权标的物是12月份到期的道·琼斯指数期货合约。一个星期后,该投机者行权,并马上以9420点的
价格将这份合约平仓。则他的净收益是()。
A、120美元
B、220美元
C、1000美元
D、2400美元
答案:C
解析:如题,期权购买支出120点,行权盈利=9420-9200=220点。净盈利=220-120=100点,合1000美元。
4、6月10日市场利率8%,某公司将于9月10日收到10000000欧元,,每张合约为1000000欧元,每点为2500欧元。到了9月10日,%(其后保持不变),,并将收到的1
千万欧元投资于3个月的定期存款,到12月10日收回本利和。其期间收益为()。
A、145000
B、153875
C、173875
D、197500
答案:D
解析:如题,期货市场的收益=(-)×2500×10=26250
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利息收入=(10000000×%)/4=171250
因此,总收益=26250+171250=197500。
5、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权,同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破()点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。
A、12800点,13200点
B、12700点,13500点
C、12200点,13800点
D、12500点,13300点
答案:C
解析:本题两次购买期权支出500+300=800点,该投资者持有的都是买权,当对自己不利,可以选择不行权,因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时,期权的盈利就是为了弥补这800点的支出。
对第一份看涨期权,价格上涨,行权盈利:13000+800=13800,
对第二份看跌期权,价格下跌,行权盈利:13000-800=12200。
6、在小麦期货市场,甲为买方,建仓价格为1100元/吨,乙为卖方,建仓价格为1300元/吨,小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨,双方商定为平仓价格为1240元/吨,商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨,即1200元/吨。请问期货转现货后节约的费用总和是(),甲方节约(),