文档介绍：第四章
长期资金筹划
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整理课件
第一节 股权资本的筹集
一、资本金
二、股票筹资
三、优先股筹资
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整理课件
一、资本金
资本金
国家资本金
法人资本金
个人资本金
按投资主体分
(一)资本金制度
世界上第四章
长期资金筹划
1
整理课件
第一节 股权资本的筹集
一、资本金
二、股票筹资
三、优先股筹资
2
整理课件
一、资本金
资本金
国家资本金
法人资本金
个人资本金
按投资主体分
(一)资本金制度
世界上流行的资本金制度
实收资本制
授权资本制
折中资本制
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(二)建立资本金制度的原则
所有者投入的资金交付给经营
者使用
(三)所有者资本金的出资方式
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二、股票筹资
(一)股票的类型
普通股
优先股
所面对的投资者
记名股票
无记名股票
有面额股票
无面额股票
国家股
法人股
个人股
外资股
始发股
新发股
A股、B股、H股、
N股和S股等
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(二)股票的发行及上市
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股份公司申请股票上市的目的
资本大众化,分散风险
提高股票的变现力
转增资本
便于确定公司价值
提高公司知名度,便于筹措资金
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(三)股票筹资特点
(1)普通股筹资的优点
①没有固定的费用负担
②没有固定的到期日,不用偿还
③筹资风险小,筹资限制较小
④能增加公司的信誉
(2)普通股筹资的缺点
①资本成本较高
②普通股票筹资虽无财务风险,但也享受不到财务杠杆带来的利益
③控制权易分散,会导致股价下跌
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普通股股东具有以下权利:(1)投票权;(2)剩余收益请求权和剩余财产清偿权;(3)优先认股权;(4)股份转让权。
义务:(1)遵守公司章程;(2)缴纳股款;(3)以缴纳的股款资本额为限承担公司的亏损责任;(4)公司核准登记后不得要求退股。
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三、优先股筹资
(一)优先股的种类
1、累积优先股和非累积优先股
2、全部参加、部分参加和不参加优先股
3、可转换优先股和不可转换优先股
4、可赎回优先股和不可赎回优先股
5、可调整优先股和不可调整优先股
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(二)发行优先股的动机
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(三)优先股筹资的优缺点
筹资风险小
有利于增加公司财务的弹性
股利的支付既固定又有一定的灵活性
保持普通股股东对公司的控制权
具有财务杠杆作用
增强公司的实力
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资本成本高于债券
对公司的制约因素较多
公司的财务负担较重
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第二节债权资本筹集
一、长期借款筹资
(一)长期借款的种类及程序
按提供贷款的
机构不同分
政策性银行贷款
商业性银行贷款
其他金融机构贷款
按有无抵押品
作担保分
抵押贷款
信用贷款
按贷款的
用途分
基本建设贷款
更新改造贷款
科技开发和新产品
试制贷款
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企业提出申请
银行进行审批
签订借款合同
企业取得借款
企业偿还借款
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(二)长期借款的特点
(1)筹资速度快
(2)筹资成本相对较低
(3)借款弹性好
(4)可发挥财务杠杆作用
(1)财务风险较高
(2)限制条款较多
(3)筹资数量有限
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二、债券筹资
(一)债券的种类及发行的程序
1、按是否记名分为记名债券和无记名债券
2、按是否具有抵押品分为抵押债券和信用债券
3、按利率是否固定分为固定利率债券和浮动利率债券
4、按是否有权参与公司利润的分配分为参与公司债券和非参与公司债券
5、按债券偿还方式分一次到期债券和分次到期债券
6、按是否转换为公司股票分为可转换公司债券和不可转换公司债券
7、按是否上市交易分为上市债券与非上市债券
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(二)公开发行、上市公司债券的条件
(三)债券发行价格
(四)债券的信用等级
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整理课件
(五)债券筹资的特点
筹资成本较低
和长期借款比,可筹集到数量较大资金
可发挥财务杠杆作用
保障股东控制权
财务风险较高
手续复杂,