文档介绍：券商:勒紧裤带过日子
陈建2011年低迷的市场环境,让“靠天吃饭”的券商日子也不好过,仅2011年上半年,券商亏损比例就达到14%,超过2008年金融危机时11%的行业亏损水平。
地量“寒潮”来袭,靠天吃饭、刚刚经历了一轮扩容的券商营业券商:勒紧裤带过日子
陈建2011年低迷的市场环境,让“靠天吃饭”的券商日子也不好过,仅2011年上半年,券商亏损比例就达到14%,超过2008年金融危机时11%的行业亏损水平。
地量“寒潮”来袭,靠天吃饭、刚刚经历了一轮扩容的券商营业部再次面临“亏损潮”。诸多数据显示,曾经日进斗金的券商营业部近半数在2011年陷入亏损泥潭,诸多券商不得不收缩战线“过冬”。时至年关,在年度考核重压下,一场业绩保卫战也悄然打响。
地量之下亏损再现
WIND统计数据显示,2008年的最后一天,,是四年以来的绝对地量。在低位拉锯几天后,,此后便随着市场反弹快速突破千亿规模,并在2010年11月2日达到近年顶峰,。
时隔三年之后,市场再次陷入低迷。截至2011年12月15日,11个交易日里有8天沪深两市日成交量低于千亿元。
高喊转型口号多年、但依然“靠天吃饭”的券业几乎与市场同步“入冬”。“全行业起码有半数营业部亏损”——几乎每一个接受中国证券报采访的经纪业务负责人或营业部负责人都这样预计。尽管目前官方的统计数据暂未出炉,但参照历史数据不难看出“亏损潮”已经袭来。
消息人士透露的权威数据显示,已经有接近半数的营业部面临亏损。2011年初,佣金率低于行业水平的深圳地区营业部率先迎来寒潮,206家营业部107家亏损,亏损总额达3642万元。其中亏损额最大的证券营业部为财富证券深南大道证券营业部,。
在成交低迷的2011年9月份,以北京地区为例,辖区内全部243家营业部,仅有134家净利润为正,除国开证券一家新设营业部暂未有营业数据外。共有108家营业部亏损,亏损比例为44%,其中亏损最多的华创证券新兴桥证券营业部当月净利润为288万元。2011年9月成交极度萎缩严重拖累了券商业绩,统计数据显示,即使加上成交量颇好的一二季度,前三季度北京辖区内仍有约70家营业部亏损。北京地区佣金水平与行业平均水平较为接近,颇具参考价值。
国泰君安分析认为,佣金率基数较高,市场低迷、自营亏损、加之同比基数较高等因素,是业绩同比不断下滑的主要原因。
国联证券分析师认为,2011年3季度上市券商之间业绩差异较大,创新业务领先的大型券商净利润降幅远小于单纯依靠经纪和自营业务的中小券商。大券商如中信、海通的直投等创新业务将陆续释放利润,预计对2011年的业绩贡献在5%-10%之间,而部分中小型券商则主要是依靠经纪业务和自营,业绩弹性较大,在2011年的市场行情下业绩普遍不理想。
年关难过,支招御寒
“这是近几年来营业部亏损最为严重的时候。”有券商经纪业务部负责人如是判断,即使在成交量最为低迷的2008年12月,北京地区173家营业部中也仅有41家亏损,“前几日跟同行一起吃饭,大家都觉得仿佛回到了2005年之前,恍如隔世。”
不过,与