文档介绍：5月银行个人理财产品月报
核心观点:
1. 5月银行理财发行和存续规模环比上涨,但是增速有所下滑:我们认为银行发行热情减弱,主要归根于宏观经济走势不明朗,主要投资标的为债市的违约情况频繁出现。
2. 银行理财产品的预期年化收益率正持续下降:今年以来理财市场的资金投资回报率持续下降,市场利率下行,资产配置问题凸显,可投资产品稀少,导致投资者风险偏好下降,对低风险产品投资热情增加。
3. 展望下半年:预期收益率将会持下降,银行理财整体的规模虽然会继续扩张,但是增速可能会下滑,我们建议投资者根据自己的特点选择适合自己的银行理财产品,多以稳健型理财产品为主。
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1. 发行市场:
按发行银行划分
按发行市场统计口径统计得出,5月01日-5月31日,311家银行共计发行理财产品6303款。前十大银行理财产品2216款,%,发行占比小幅度下滑。交通银行发行量继续猛增,以发行量500款牢牢占据第一位;中国建设银行发行量虽降至293款,但仍保持第二的位置;5月份,共有13家银行发行量过百款。
整体来看,股份制银行总体在发行数量和规模上均已经赶超国有银行,且定价能力也高于国有银行;而城市商业银行虽然发行规模仅占整个市场的十分之一左右,%的相对高位。细分来看,股份制银行在理财产品方面的综合实力要强于国有商业银行。一方面,部分股份制银行的发行能力并不逊色于五大行,另一方面,由于国有商业银行拥有庞大的网点和客户数量,有较强的理财产品定价权,因而股份制银行的理财产品收益率普遍要高于国有商业银行。
按收益类型划分
按收益类型划分,截止5月31日,保本收益理财产品累计发行460款,%;保本浮动收益型产品占相比4月份减少108款,;非保本浮动收益理财产品累计发行4467款,%。
分析人士指出,,如此庞大的体量之下却隐藏着种种风险。银行可利用组合投资的手段灵活配置各项金融资产,这样可以解决实体经济需要长期资金但理财资金端需要流动性的矛盾。
按人民币理财产品预期收益率划分
5月各期限预期年化收益率分别为:%,%,%,%,%,%,%。相较于上月,产品各期限预期收益率均有所下滑。其中,2个月产品预期收益率跌幅最大。
红线:2个月紫线:4个月
天蓝线:1个月绿线:3个月青蓝线:4个月深蓝线:1年期橙黄线:9个月
通过图表,我们清晰的观测到除9个月期限外,其余各期限产品收益率均或多或少的下跌,产品收益率频繁出现倒挂现象。
按基础资产标的划分
5月共发行的理财产品,债券产品2749款,%,票据产品301款,%,股票产品288款,%,%。与上月相比,信贷资产类产品占比有所上升,债券,汇率,利率类产品占比有所下降。由于同一个理财产品会投资多个标的,所以统计数据会重复计算。
注:其他:信托,QDII产品,基金等产品利率:现金及银行存款商品:大宗商品
如今在低利率的环境下,银行正利用组合投资的手段灵活配置各种