文档介绍：金融工程学
中央民族大学经济学院
吴本健
benjianwu@
在金融课程体系中的位置
为什么要学****金融工程?
什么是金融工程?
金融工程与金融工程研究从哪儿来?到哪儿去?
《创世纪》中的雅各布和拉班、1636-1637的郁金香热与远期合约
1602-1789的荷兰东印度公司、香料—股价—交易—期权雏形
1688约瑟夫·德拉维加的《乱中之乱》—期权研究(介绍)
法国:1716劳赛银行—信用扩张——维萨(visa)—1724巴黎证券交易所(1793-1796年关闭):木地板与后台(the coulisse)——地下金融远期合约——1885年金融远期合约合法化——投机泛滥
1863朱尔斯·雷格纳特《概率计算和股票交易哲学》,信息!!!:真实信息和预期——价格包含了所有信息——价格波动是随机的。如何赚钱?两种可能:①内幕交易;②撬动市场。那么,一个不具备上述两个条件的短线投资者能赚到钱吗?不能!!!印花税和佣金(1/8)。他还发现持有期越长,价格偏离就越大,并且用1825-1862的数据发现了持有期与偏离的(2-,3-,4-2)规律!
亨利·勒菲弗(Henri lefevre),1873-1874,三篇文章《生理学和社会机制》用图形阐述了期权。
金融工程学的内容
内容——设计、定价与风险管理
设计的基础——现代金融学、工程方法、信息技术
定价的方法——收益和风险——无套利定价和风险中性定价等
风险管理策略——基础证券和金融衍生品
金融工程研究的基础知识
金融学、统计学、计量(TSA)、工程、编程…
最重要的发现问题的能力!
在现实生活中的位置
金融工程师
80年代的英国,新自由主义,金融自由化,金融产品创新。
区别于传统的金融理论研究和金融市场分析人员,一部分金融从业人员将最新的科技手段、规模化处理方式(工程方法)应用到金融市场上,创造出新的金融产品、交易方式,这部分人被称为“金融工程师”。
什么样的人能称为“金融工程师”?
数学家?码农?物理学家?金融从业人员?
一个笑谈:桌子上放着一堆木头和一堆尼龙丝。第一个人走过桌子,看见的是木头和尼龙丝。第二个人走过桌子,看见的是尼龙丝和木头。第三个人走过桌子,看见的既不是木头,也不是尼龙丝,而是一个网球拍子。第三个人是金融工程师。这虽然是笑谈,却足见金融工程对那些具有创造性思维的人的偏爱。
投资银行、商业银行、证券公司等
课程介绍
学****的目的及意义
课程的主要内容
教材及参考资料
课程考核方式
4
1
2
3
学****的目的和意义
学****目的
正确理解金融工程和相关衍生品的定义
掌握金融工程的基本原理;
掌握金融工程中实体性工具的运作基本原理以及利用这些工具解决金融问题的基本方法;
掌握金融衍生工具的定价原理的基本方法,能够为应用B-S公式计算基本衍生证券价格。
同时,通过介绍金融工程学的最新理论发展和市场需求,提高学生综合分析和解决金融工程问题的能力
学****意义
从理论上了解金融衍生工具的定价原理的基本方法,为就业和今后的工作增加一项应用技能。
学****内容
金
融
工
程
学
基础理论篇
金融工程概述;
金融工程的基本原理
金融工程的方法
衍生品篇
远期与期货
互换
期权
衍生品概述
衍生品定价(理论、
方法与风险分析)
衍生品的应用
教材及参考资料
主教材:
郑振龙主编, 《金融工程(第三版)》,北京:高等教育出版社,2012
主要参考书:
Hull, J. C. Options, Futures, and Other Derivative Securities, 5th Edition, Prentice Hall Inc., New Jersey, 2002.
John C. Cox. Options Markets, Prentice hall,1985
Don M. Chance. Introduction to Derivatives and Risk Management, Thomson Learning,2004,6th edition
Kolb, R. W. Futures, Options, and Swaps, 3rd ed., Blackwell Publishers, Massachusetts, 2000.
吴冲锋等著,《金融工程研究》,上海:上海交通大学出版社,2000
约翰•马歇尔,维普尔•班塞尔著,宋逢明译,《金融工程》,北京:清华大学出版社,1998
宋逢明,《金融工程原理:无套利均衡分析》,北京:清华大学出版社,1999。
权威期刊的相关文献
授课及考核方式
授课方式
以讲授为主,辅之以对现实生活中衍生品应用的案例进行讨论分析
若时间允许,将邀请邀请银行、资产管理公司等金融机构投行部