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管理学院《投资规划》考试试卷(1963).docx

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管理学院《投资规划》考试试卷(1963).docx

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课程试卷(含答案)
学年第___学期考试种类:(闭卷)考试
考试时间:90分钟年级专业_____________
学号_____________姓名_____________
1、单项选择题(112分,每题1分)
,预计在未他日子里该企业股票的股息按每年5%的速率增加,假设必要收益率为11%,则
该企业股票的价值为()元。




答案:D
解析:依照不变增加模型,可知,该企业股票的价值为:V=D1/(k
g)=×1(+)/(-)==
(元)。
%,则该债券刊行的方式为()。
折价刊行
溢价刊行
平价刊行
条件不足,无法确定
答案:A
解析:由于投资者要求的收益率大于票面利率,故该债券的刊行价格要低于100元,即折价刊行。
()。
Ⅰ.凸性能够描述大多数债券价格与收益率的关系Ⅱ.零息债券的凸性与偿还限时没关Ⅲ.凸性无法填充债券价格计算的误差Ⅳ.其他条件不变时,较大的凸性更有利于投资者
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案:A
解析:凸性是指在某一到期收益率下,到期收益率发生变动而引起的
价格变动幅度的变动程度。零息债券在限时范围内的凸性计算公式为
CV=N(N+1)/(1+Y)2,N为零息债券的偿还限时。凸性的作用
在于能够填充债券价格计算的误差,改正确地衡量债券价格对收益率
变化的敏感程度。凸性关于投资者是有利的,在其他情况相同时,投
资者应当选择凸性更大的债券进行投资。
4.()不属于宏观经济解析。




答案:D
解析:D项区位解析是介于宏观经济解析与企业解析之间的中观层次
的解析。
,正确的选项是()。
,贴现率越高,现值越低
,时间越长,现值越低
,贴现率越高,现值越高
,时间越长,现值越低
答案:A
解析:依照现值公式:PV0=PVn/(1+r)n,现值与终值成正比,与
贴现率和时间成反比。
若将债券的利息单独作为证券出手,而且投资者要求的收益率为
9%,那么该“利息证券”的刊行价格为()元。




答案:B
解析:依照,代入C=100×8%=8(元),i=9%,FV=0元,N=
10

年,能够计算出“利息债券”的刊行价格

PV≈。
(

)。
Ⅰ.检验资本市场线的有效性Ⅱ.分别出统计上明显地影响证券收益的主要因素Ⅲ.查考据券市场线的有效性Ⅳ.明确确定某些因素与证券收益相关,展望证券的收益
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案:C
解析:检验资本市场线和证券市场线的有效性是资本财富定价模型的
应用,而套利定价模型能够测量每项财富对各种系统因素的敏感系数,
能够分别出统计上明显地影响证券收益的主要因素,明确确定某些因
素与证券收益相关,展望证券的收益。
若一份期权的标的财富市场价格为100元,一般而言,期权的执
行价格低于100元越多,则()。


,看跌期权的期权费越高
,看跌期权的期权费越低
答案:D
解析:看涨期权的收益等于ST-X,因此看涨期权价值与股票价格同
向变动,与执行价格反向变动;看跌期权的收益等于X-ST,因此看
跌期权的价值与股票价格反向变动,与执行价格同向变动。该期权执
行价格低于市场价格越多,关于买方而言,看涨期权的收益越多,故
期权费越高,看跌期权的收益越低,故期权费越低。
一般来说,指数构造中所包括的债券数量越少,由交易花销所产生的追踪误差就______,由于投资组合与指数之间的不般配所造成的
追踪误差就______。()
;越小
;越小
;越大
;越大
答案:C
解析:一般来说,指数构造中所包括的债券数量越少,由交易花销所产生的追踪误差就越小,但由于投资组合与指数之间的不般配所造成的追踪误差就越大;反之,若是投资组合中所包括的债券数量越多,由交易花销所产生的追踪误差就越大,但由于投资组合与指数之间的配比程度的提高而能够降低追踪误差。
一种面值1000元的附息债券的息票率为6%,每年付息一次,修正的久期为10年,市价为800元,到期收益率为8%。若是到期收益率
提高到9%,那么运用久期计算法,预计其价格将降低()元。




答案:D
解析:?P/P=-D×?y/1+(y)。到期收益率从8%提高到9%,即上
升1%,依照公式,价格将下降10×1%=10%,因此价格降低额为
×10%=80(元)。
久期受三个主要因素的影响,包括到期时间、息票利率和
()。




答案:C
解析:当息票利率不变时,债券的久期平时随着债券到期时间的增加而增加;到期日不变时,债券的久期随着息票利率的降低而延长;在其他因素都不变,债券的到期收益率较低时,息票债券的久期较长。
某股票的看跌期权将于6个月后到期,执行价格为21元/股,行权比率为1:1,。标的股票当前的市场价格为20元/股,关于该期权多头与空头的损益,以下说法正
确的是()。




答案:C
解析:AC两项,当期权不被执行时,看跌期权的空头能够获取最大收益,最大收益为期权费,。BD两项,多头可能的最大收益是当股票价格下跌到凑近0时所获取的收益,。
,可知②和③的值分别为()。




答案:C
解析:关于无风险财富来说,其市场风险β值为0,即不存在,从而
可知其与市场组合的相关系数为0。
若是展望经济景气下降,在股票投资中以下行业中拥有吸引力
的是()。




答案:B
解析:经济景气下降,应当选择防守性行业的股票,公用事业是防守
性行业,其受经济周期的影响更低。
2年期零息债券的到期收益率是______;2年期有息债券的到期
收益率是______。()
%;%
%;%
%;%
%;%
答案:B
解析:①一年期零息票债券拥有6%的到期收益率,计算以下:
=100/

(1+y1),可得:

y1



6%;②两年期零息票债券的收益率为
%

,计算以下:

=100/

(1+y2)2,可得:

y2



%

;
③息票债券的价格:

12/

+

112/





(元),④到