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管理学院《投资规划》考试试卷(2013).docx

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管理学院《投资规划》考试试卷(2013).docx

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课程试卷(含答案)
学年第___学期考试种类:(闭卷)考试
考试时间:90分钟年级专业_____________
学号_____________姓名_____________
1、单项选择题(112分,每题1分)
,他所管理的股票基金的风险溢价为8%,标准差为18%,国库券利率为4%。王武是一个金融理财师,其客户要求
王武将40000元投资于张敏的股票基金,将60000元投资于短期国库券,则王武的客户的财富组合的希望收益率与标准差各是多少?
()
%,18%
%,%
%,%
%,18%
答案:C
解析:股票基金的预期收益率=4%+8%=12%。能够得出该投资组合对股票基金的投资权重为40%,对国库券的投资权重为60%。所以投资组合的预期回报
E(Rp)=40%×12%+60%×4%7=.2%,投资组合的标准差σP=40%×18%7=.2%。
()。
,选择合适的贴现率
,适用性更广泛


答案:D
解析:可比估价注意了好多由于各种原因此在现金流贴现模型中没有考虑的市场变化趋向,这是其相关于现金流贴现模型的优点。
,溢价销售的10年期债券的久期将()。



,再减少
答案:A
解析:利率和久期之间是反向关系。当利率下降时,债券的久期将增
加;当利率上涨时,债券的久期将减少。
()。




答案:A
解析:丙烷期货属于商品期货中的能源化工期货,其他三项均为金融期货。
()。
Ⅰ.当经济处于衰落阶段,企业产能节余,盈利能力下降,商品在去库存压力下价格下行,表现为低通货膨胀甚至通货缩短
Ⅱ.在过热阶段,债券是表现最好的财富类,对应美林时钟的6~9点Ⅲ.当经济告别衰落步入复苏阶段,经济诚然开始增加,但由于节余
产能还没有完好消化,所以通货膨胀程度依旧较低Ⅳ.在经济连续加速增加后,便进入过热阶段,产能不断增加,通货膨胀上涨,大宗商品类财富是过热阶段最正确的选择,对应美林时钟的12~3点
Ⅴ.经济在过热后步入滞涨阶段,此时经济增加已经降低到合理水平以下,而通货膨胀依旧连续,上涨的薪水成本和资本成本不断挤压企业收益空间,股票和债券在滞涨阶段表现都比较差,现金为王,成为投资的首选,对应美林时钟的3~6点
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
答案:B
解析:“经济上行,通胀下行”组成过热阶段,在此阶段,通胀上行
增加了拥有现金的机遇成本,可能出台的加息政策降低了债券的吸引
力,股票的配置价值相对较强,大宗商品是最好的财富选择,对应美
林时钟的12~3点。
,以下说法正确的选项是()。




答案:C
解析:由于正阿尔法值的股票存在超额收益,会引起套利活动,以致对其需求增加,价格上涨,收益率下降,故正的阿尔法值股票会消失。
,主要考虑的要素包括()。
Ⅰ.投资者所处的年龄及所处人生阶段
Ⅱ.投资者的经济情况与收入远景
Ⅲ.投资者的风险偏好及风险承受能力
Ⅳ.投资者的财务目标与财务负担
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案:D
解析:在做财富配置的时候,要依照每个人的详尽情况进行解析,主要考虑以下要素:投资者的年龄及所处的人生阶段、投资者当前经济情况与收入远景、投资者的风险偏好及风险承受能力、投资者的财务目标与财务负担以及可否有可预知的重要财务事件。
,节余时间以()为单位。




答案:D
解析:依照布莱克-斯科尔斯期权定价模型C=SN0(d1)-Xe-r(T
t)N(d2),其中T表示期权距离到期日的年数,即节余时间应该以年为单位。
若是X与Y都是充分分别化的财富组合,其希望收益率与贝塔值如表1-6所示,无风险利率为8%,则财富组合X与财富组合Y
()。
表1-6财富组合X与Y的希望收益率与贝塔值




答案:B
解析:财富组合X的β=,则组合X是市场组合,其希望收益率E
RM)=16%,而无风险收益率rf=8%和市场组合收益率RM计算出的同样贝塔值的均衡收益率为8%+×(16%-8%)=10%,与财富组合Y的希望收益率不同样,所以存在套利机遇。
以下关于可变换债券、可售出债券、可赎回债券的说法,正确
的是:()



答案:C
解析:AB两项,可变换债券是债券的拥有人有权益将债券变换成股票,是债券的拥有人防范利率风险的手段,其相当于债券的拥有人拥有了
企业股票的看涨期权;D项,可赎回债券是债券的刊行方有权益提前赎回,主若是债券的刊行方为了防范市场利率下降的风险。
()。
Ⅰ.生产者众多,各种生产资料能够流动Ⅱ.产品无论是有形的或无形的,都是同质的、无差其他Ⅲ.这类行业初始投入资本较大,