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董杰【摘要】本文通过对上海金融业的现状分析,同时对上海区域经济现状的分析,以上海金融发展规模指标与上海不变价GDP,浙江、江苏不变价GDP的格兰杰因果关系检验。基于此,本文对上海金融业与长三角经济之间的关系进行探讨分析。
【关键词】区域经济金融上海长三角
一、上海金融发展状况
金融是现代经济的核心。上海是中国重要的工业基地和经济、金融、贸易中心之一,是中国率先向外国金融机构开放的城市之一。上海要根据中央关于经济、金融工作的统一部署,充分发挥上海金融市场集中、中外资金融机构聚集、金融服务需求旺盛的优势,抓住机遇,全面加快推进上海国际金融中心建设。
2008年,上海推进国际金融中心建设,确立了“发展金融市场体系为中心”。设立于上海的银行间债券市场、上海期货交易所、国内唯一的现货黄金交易市场——上海黄金交易所,以及金融衍生品市场都获得了不错的发展,另外,年内黄金期货挂牌交易,中国人民银行征信中心落户上海,全国首家金融审判庭在浦东成立,上海金融市场功将进一步得到增强。
上海是中国大陆最早出现股票、股票交易和证券交易所的城市。
在上证所上市的证券包括股票、债券、基金和权证四大类。票分为A股和B股,A股供境内投资者和QFII认购和交易,B股供境内外投资者认购和交易。1990年首批8只A股挂牌,1992年首只B股挂牌。随着大批国企和优质民营、三资企业的上市,上海证券市场开始逐步体现国民经济晴雨表的功能。截至2008年底,共有854只A股和54只B股挂牌。债券包括国债、公司债(包括发改委核准的公司债)、可分离公司债和可转换公司债。截至2008年底,上证所共有199个债券品种,包括77个国债现货品种、54个国债回购品种、89个公司债现货品种、12个可转换债和17个可分离债品种。1998年4个证券投资基金在沪发行上市,揭开了基金市场发展的新篇章,至2008年底,在上证所上市交易的证券投资基金共有17个,其中ETF品种3个。2005年,权证产品开始在上海证券市场发行上市。截至2012年底,在上证所上市交易的权证产品共有37个。
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,%。其中,,增长92%。
二、上海区域经济现状
上海区域经济,即长三角经济,由长江三角洲地区的沪、苏、浙三省市组成。它们地域相连,文化相近,经济相融,人缘相亲。%的陆地面积、%的人口,%的国内生产总值、%的财政收入、%的进出口总额。这里已经成为中国经济、科技、文化最发达的地区之一。
,。%。?从体量来看,,仍稳居长三角地区的龙头地位。作为中国的“经济高地”和外向度最高的区域,长三角在2012年全方位地感受到了国际金融危机带来的阵阵寒意,并在艰难的应对中实现了经济逐步企稳、回升,区域经济加速融合。一方面制造业企业通过科技创新加快产品升级,提升竞争力。另一方面,长三角的服务经济继续发力,比重上升。世界经济的复苏基础并不稳固,国际金融危机影响仍然存在,全球性挑战压力增大。尤其是对于外向度较高的长三角而言,这种来自外部的不确定性,构成了长三角经济进一步回升的风险性因素。
三、上海的金融发展与上海、江苏与浙江经济增长的格兰杰因果关系
(一)上海的金融发展与上海的经济增长
本文所选取的金融发展规模指标是指全部金融机构人民币存款总额与名义GDP之比。选取价格平减后的GDP,是因为GDP是最能充分反映一个国家或地区的经济发展水平,而不变价GDP既能剔除物价水平对经济的影响,又能综合的反映地区经济的综合实力。
对上海的金融发展规模,上海的不变价GDP数列进行Granger因果检验。同时考察金融发展规模Deepen的不同滞后期对上海不变价GDP的因果关系。选取Deepen的2期滞后与不变价GDP进行Granger因果关系检验,由Granger因果关系检验可得出:上海的不变价GDP二期滞后变量与上海的金融发展规模的互为Granger原因。由此可见,上海的金融发展规模与上海的经济发展存在着一定的因果关系,即上海的经济增长对于上海的金融规模发展有促进作用,同时,上海的金融发展对于上海的经济发展也有着带动作用,并且存在着二期滞后性。
(二)上海的金融发展与浙江、江苏的经济增长
这里选取了江苏与浙江的不变价GDP分别是以1952年和1978为基年的指数GDP数据计算得来,取自2009年江苏省统计年鉴、浙江省统计年鉴。同样为了消除个别变量之间存在的异常关系、平滑时间数列指数关系、消除异方差,对所选取的数据进行对数化处理。采用Deepen的滞后2期与浙江、江苏的不变价GDP进行Granger因果关系检验,由Granger因果关系检验可得出:浙江的不变价GDP二期滞后变量是上海的金融发展规模的Granger原因。并且,在10%的置信水平下,上海的金融发展规模是浙江的不变价GDPGranger原因。由此可见,浙江的金融发展规模与上海的经济发展存在着因果关系,即浙江的经济增长对于上海的金融规模发展有促进作用,并且上海的金融发展规模对浙江的经济增长有着一定的带动作用。即两者是相互促进,相互带动的。
四、结论
浙江的经济发展为上海的金融发展的格兰杰原因,并且在10%的置信水平下,上海的金融发展为浙江经济发展的格兰杰原因。即浙江的经济发展能够促进上海金融业发展,而上海金融业发展同样对浙江的经济有着带动作用。而从上海的金融发展规模水平与江苏的经济发展之间的格兰杰检验中只能得出,江苏的经济发展能带动上海金融发展,上海的金融发展并不能对江苏的经济有促进作用。24528621