文档介绍：证券时报/2010 年/9 月/13 日/第 B08 版
人物

汇添富医药保健基金拟任基金经理王栩:

在医药行业精耕细作

证券时报记者海秦

2009 年 4 月政府重启医疗制度改革,成为中国医药行业划时代的里程碑。新医改计划在三年
内投入增量资金达 8500 亿元,为医药企业的发展壮大提供了绝佳的契机。中国已经进入人口老
龄化时期提升等都将大大增加药品消费需求,
未来十年中国药品市场有望保持 20%的高速增长。
相比海外基金行业占比 16%的行业基金,国内行业基金正蹒跚前行。日前,汇添富发行了一
只医药行业基金,引人关注。在目前医药股已经过一轮大涨的情况下,发行医药行业基金的时机
是否合适?医药行业前景几何?如何攻破研究壁垒极强的行业基金?证券时报记者日前采访了
正在发行中的汇添富医药保健基金拟任基金经理王栩。
医药行业可保十年高增长
“行业是否有长期的上升空间,决定了以该行业为投资标的的行业基金的未来。”汇添富医
药保健基金拟任基金经理王栩开门见山,“医药行业一直以来都有稳定增长,新医改更开启了医
药行业的新时代,我们有理由相信,医药保健行业未来前景广阔,医药保健基金未来也有较大的
上升空间。”
数据显示,过去十年,中国医药行业总产值和工业增加值年均增速在 17%以上,远高于同期
GDP 的增速。同时,过去十年中也始终保持全部行业排名翘楚,数据显示,
自从 2003 年以来,医药行业毛利率始终保持在 30%以上。近几年间,医药行业更是不断涌现出
了一批业绩增长迅速、稳定的超级牛股。
王栩表示:“2010 年是中国医药行业跨入快速增长的一年,医药行业将迎来大时代的机遇。
2009 年 4 月政府重启医疗制度改革,成为中国医药行业划时代的里程碑。新医改计划在三年内投
入增量资金达 8500 亿元,这为医药企业的发展壮大提供了绝佳的契机。中国已经进入人口老龄
化时期,国人对自身健康的关注度不断上升、疾病谱的变化和人均用药水平提升等都将大大增加
药品消费需求,未来十年中国药品市场有望保持 20%的高速增长。”
值得注意的是,中长期来看,医药保健行业大幅跑赢大盘。2005 年 1 月 4 日至 2010 年 6 月
30 日五年多的时间内,中证医药卫生指数的累计收益率为 %,而同期沪深 300 指数的累计
收益率为 %。医药保健行业上市公司给相关投资者带来了丰厚的回报。同时,震荡行情中,
医药保健行业的防御优势凸显。数据显示,在今年年初至 6 月 30 日,医药生物板块的表现在 23
个申万一级行业中位居第一位,仅下跌 %,而同期沪深 300 指数跌幅超过了 28%。例如在市
场较大幅度下跌的 4 月份,上证指数下跌 %,医药生物却逆市上涨 %,在所有行业涨幅
中排名第一,而且是唯一上涨的板块。
打破医药股研究壁垒
医药行业具有高成长、高收益的特点,它同时还具备另一个特点,就是高技术。这种较高的
专业性要求,对研究医药行业提出了很高的要求。从业多年的王栩表示,医药行业具有较高的研
究壁垒,需要用“高人力、广覆盖、持续跟踪”来