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罗华方晓萍【摘要】21世纪是创意主导的世纪,创意产业已在全球掀起浪潮。资金是创意产业起步的基础条件,投融资问题已成为很多国家和城市振兴其创意产业的瓶颈。本文从创意产业投资的特点出发,系统探讨了创意产业的投融资模式,并对融资流程进行了简单描述,同时针对我国创意产业的发展现状提出相应的对策建议。
【关键词】创意产业投资融资
一、创意产业投资的特征
1、高风险。创意产业是典型的高风险投资行业,对创意产业的投资是一种风险投资。创意产业投资的高风险表现在一系列的不确定性。
(1)创意产业形成过程的不确定性。我们知道,在创意产业链条的两端维系的指不同群体,一端是具有独特创造力的艺术家和设计师们,另一端是众口难调的消费大众。创意产业的形成需要将这两者进行有机衔接,构筑成功的创意产业价值链,其间存在诸多不确定的因素。
(2)创意产品市场需求的不确定性。创意产业生产的产品不是一般基本的物质性产品,而是融精神、文化、娱乐等为一体的产品。对于每一个具体的产品如电影、电视剧、广告片、MTV、动漫、网络游戏等来说,需求就会有很大的不确定性。每一个创意产品对消费者需求来说,有着时尚潮流、个体嗜好、传播炒作、时机选择、社会环境、文化差异、地域特色等多种不确定因素,因而也大大增加了产品市场化的风险。
(3)创意产品复杂性形成的不确定性。创意产品的复杂性包括纵向复杂性和横向复杂性。所谓纵向复杂性,是指产品之间在产品水平、等级或质量的不同,它关乎产品的原创性、技巧性或艺术境界的评价。横向复杂性,则是指不同类别不同特色之间的区别。同等水平的创意产品之间也会因为消费者的****惯、偏爱而做出选择,横向复杂性激发了产品种类多样性。因此,对于创意产品这一复杂的混合体进行投资,需要充分估计由不确定性带来的投资风险。
2、高回报。风险越高,回报也就越高。
(1)创意的反复使用带来的长期利润。由于创意产品的内容价值可以供人们多次消费,反复使用,不会因成千上万的人享用之后就磨损了,因而可以一次投资,多次获利。
(2)创意价值链的群聚效应带来的额外利润。创意价值链的群聚效应所带来的额外利润是指一次投资,多处获益。
(3)创意产品的迅速传播带来的规模利润。创意产业所包含的广告、建筑、艺术、设计、电影、出版、游戏与网络等,无不强烈的依托新创意、新设计,其产品的传播更强有力的依靠科技水平。它能很迅速的在市场上蔓延,形成新的消费浪潮。这种大规模和大范围的传播就使得投资回报率很高。
3、高时效。相对于其他产业,创意产业对投资的时机把握要求非常高。选择有利的时机进行投资,可以取得“资”半“利”倍的效果。其高时效性主要体现在两个方面,即:投资周期长短与投资收益的高度相关性、投资时机与投资收益的高度相关性。
二、创意产业的投资模式
1、国家与政府投资模式。在创意产业的起步阶段,国家和政府是创意产业的投资主体。一般来说,创意产业的企业规模较小、风险较高,在筹集资金开办公司或进行业务拓展方面很容易出现困难。因此,需设立多项资助计划协助创意产业获取资金。从国内外实践来看,政府在这方面发挥了积极作用。
2、民营投资模式。民营投资模式的显著特点就是体制灵活,且与政府的政策结合紧密。在民资充裕的中国浙江,很多民营企业热衷于投资文化创意产业,据统计,截至2006年底,浙江共有民营文化企业4万多家,营业总收入约300亿元,从业人员近50万人。如今,一些大型民营企业已将文化创意产业作为新的战略投资方向。
3、外资投资模式。中国作为机会多,资金相对稀少的国家,外资(FDI)投资模式自然被青睐。
4、基金会投资模式。基金会投资模式是以非营利组织为主体,基金会选择的投资对象不是以市场盈利能力为主要衡量标准,更多的带有“公益“色彩。
三、创意产业的融资流程
融资是创意能够成为产业的首要环节,创意产业融资是指创意企业根据其创意及其产品开发所需的资金,通过一定的渠道,采取适当的方式获取资金的行为。
1、创意产业的融资模式。创意产业的融资,不能光靠政府的投入,而应该形成以国家和政府财政资金、创意集团投资基金、民营资本以及外国资本共同参与的“四位一体”的资金引入模式。
2、创意产业的融资流程。
(1)寻找风险投资机构。利用各种渠道与风险投资机构接触,通过参加高交会,到产权交易所挂牌,直接上门等各种途径来推销自己,寻找风险资本。
(2)项目评审。在进入评审程序之前,要了解风险投资者的产业投资偏好,特别要了解他们对投资项目的评审程序。要学会从对方的角度来客观的分析本企业。很多创业人员出身于技术人员,很看重自己的技术,但实际上,风险投资者看重的不仅仅是技术,而是由技术、市场和管理团队等资源整合起来而产生的赢利模式。风险投资者要的是投资回报,而不是技术或企业本身。
(3)价值评估。创意企业还必须配合做好风险投资机构的价值评估与原创调查。一旦风险投资机构对该项目产生了兴趣,准备做进一步考察时,它将与企业签署一份投资意向书,以对企业进行价值评估与尽职调查。通常创业者与风险投资机构对创业企业进行价值评估时,着眼点是不一样的。一方面,创业者总是希望能尽可能提高企业的评估价值;而另一方面,只有当期望收益能够补偿预期的风险时,风险投资机构才会接受这一定价。所以,创业者要实事求是地看待自己的企业,配合风险投资机构做好尽职调查,努力消除信息不对称的问题。
(4)交易谈判与签订协议。双方还将就投资金额、投资方式、投资回报如何实现、投资后的管理和权益保证、企业的股权结构和管理结构等问题进行细致而艰苦的谈判。如达成一致,就将签订正式的投资协议。在这一过程中,创业企业要摆正自己的位置,充分考虑风险投资机构的利益,并在具体的实施中给予足够的保证。
四、我国创意产业的投融资对策
作为一个新兴的产业,创意产业在我国也已经引起了高度的重视,特别是在北京、上海、深圳、香港等一些国际化大都市。但就是在我国极其发达的城市里,创意产业融资难的问题也很突出。资金问题基本成为创意产业的发展瓶颈。文化创意项目的测评,智力和知识等无形资产的评估标准,银行、保险、担保、评估等机构难以形成合力的一系列问题都显现出来,成为创意产业投融资的绊脚石。因此,解决创意产业的投融资问题日益迫切。结合我国目前创意产业所面临的实际情况,提出以下几点对策。
1、政府应加大投入,树立其杠杆作用。无论是我国自身的发展还是发达国家的经验,都证明了创意产业的发展离不开政府的支持。特别是创意产业还可以说是一个“刚出炉”的产业,更加少不了政府对它的投入。
拿北京来说,它本身的城市定位就是政治文化中心。但即使是这样,政府对于作为北京支柱产业的文化创意产业投资依然处于弱势。2007年申请专项资金支持的项目达386项,全部项目投资总额约358亿元,拟申请专项资金支持总额约70亿元,而政府每年拨款只有5亿。可见,融资难是当前北京市文化创意产业发展的主要瓶颈。对比一下国外发达国家,我国政府对创意产业的投入还是不够的。
因此,我们要借鉴国外的一些经验,政府应对符合一定要求的创意企业提供“天使投资”,并且让这些企业享受税收优惠。此外,政府也可以通过直接拨款、政府担保等方式,支持创意企业的发展。
2、丰富投资品种,形成“四位一体”格局。任何一个产业的发展,在初期也许会更依赖于政府的支持,但我们现在处于市场经济体制中,光靠政府来扶持一项产业是行不通的。我国创意产业只有通过市场竞争,才能最终走向自我发展的产业可持续发展之路。
因此,我们应积极利用国内外资本市场、国内产权市场和其他要素市场,探索建立适合文化创意产业特征的新兴资本市场,丰富投资品种,完善投资体系,更有效地满足各类文化创意企业的投融资需求,使创意产业的投资主体呈现“四位一体”格局:即以国家和政府财政资金、创意集团投资基金、民营资本以及外国资本并存的发展格局。只有这样,才能为我国创意产业的发展增添活力。
3、加大金融监管力度,引导金融支持。由于创意产业的投入资本是个人的创意、智力和知识等无形资产,它没有有形资产那么容易衡量。而到银行贷款往往需要的是房屋等实物资产作为抵押。那么,创意企业所具有的专项技术或知识产权如何作为质押或担保品就成为一个问题。此外,文化创意及知识产权价值评估也具有不确定性,文化创意项目或企业缺乏科学公正的评价机制,财务报表亏损率高是文化创意企业在创业初期的一般表现,这就使得金融机构对于创意产业的资金投入持观望态度。而且在中国,资金成本因为机会多,且金融体制尚在进化中,因此,那些中小企业即使能成功的得到银行贷款,每年的贷款利息最低也要7%―8%,这样的资金成本实在是太昂贵了。而且创意企业大部分都是中小企业,它们很少有能力得到金融机构的垂青。
因此,这就需要我国金融监管部门注重行业自律机构作用的发挥,引导金融支持创意产业的发展,为我国创意产业融资创造一个较为宽松的经济与法律环境。
4、加强企业自身建设,吸引风险投资。创意产业本身就是一个高风险的产业,从创意需求上来讲,它是不确定的。这样的一种产业必然与风险投资有着密切联系,也可以说,创意产业最重要的一种资金来源就是风险投资了。我国的文化创意产业,不管是北京、上海、深圳还是广州等等都是政府第一推动的,在政府第一推动之后,如何以市场方式完善的发展创意产业,就成为一个重大的课题。创意产业有着巨大的风险,作为一种权宜投资,风险投资的着眼点不在于投资对象当前的盈亏,而在于它的资产增值,通过上市或售来获取高额回报。
风险投资作为一种高风险的投资,往往是支持刚起步的或尚未起步的高技术企业。作为高度专业化和程序化的创业投资,它的投向目标肯定是那些比较优秀的企业。因此,我们应积极鼓励现有的创意企业利用各种方式把自身的建设和发展做优做强,才能不断的使自己的资产增值,提高自身的竞争力,这样才能增强企业的融资能力,吸引风险投资机构去投资。也只有这样,才能在同行业之间立于不败之地。
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