证券投资学公司分析.ppt

文档介绍：第六章公司分析
证券投资的公司分析
上市公司分析是一项技术性较强的工作,它不仅需要分析人员精通财务知识,而且要对金融学、管理学、法律等学科有较深刻的认识。
公司分析的重要性
每个行业都包含着很多企业,每个企业各有特色、千差万别,我们显然不能仅只通过对宏观经济及行业分析,就可以在选择定了的行业中任意进行投资。因为即使是一个处于扩张或稳定增长阶段的行业,也不是其中每个企业都能分享收益的。
所以,投资者在进行了宏观分析、行业分析之后,还需要对所选定行业中的各公司进行分析,以便选出最合适投资的企业,获得最佳投资效益。
本章概要
1、公司基本素质分析
2、公司财务报表概述
3、公司财务比率分析
4、公司年报解读
第一节公司基本素质分析
一、公司行业地位分析
衡量公司在所处行业中的竞争地位的主要指标:
(一)行业综合排序
(二)产品的市场占有率
(公司产品销量÷整个市场销量)
二、上市公司经济区域分析
1、区位内的自然条件与基础条件;
2、区位内政府的产业政策;
3、区位内的经济特色
(包括产业集群和产业配套能力)。
三、产品分析
(一)产品的竞争能力分析
1、成本优势

2、技术优势
3、质量优势
(二)产品的市场占有率
1、产品销售市场的地域分布情况(区域型、全国型、国际型)
2、同类产品市场占有率(公司产品销量÷整个市场销量)

(三)产品的品牌战略
1、创造市场
2、联合市场
3、巩固市场
四、公司经营能力分析
(一)公司法人治理结构
1、规范的股权结构
2、完善的独立董事制度
3、监事会的独立性监督责任
4、相关利益者的共同治理
(工人、债权人、供营商、客户)
(二)经理层的素质(Jobs)
(三)公司从业人员的素质与创新能力
五、公司盈利能力分析
盈利预测(未来三年)
1、销售收入预测

2、生产成本预测
3、管理和销售费用预测
4、财务费用预测
5、其他收支预测