文档介绍：盈利能力分析2
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第10章企业盈利能力分析
学****目标:
掌握企业盈利能力的基本指标及分析
掌握股份制企业获利能力指标及分析
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103>.1 企业盈利能力概念与基本分析指标
一、企业盈利能力的概念
企业在一定期间获取利润的能力
(一)利润的构成
营业利润
息税前利润
利润总额
净利润
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企业盈利能力概念与基本分析指标
(二)企业利害关系人对利润的要求
投资者关注的利润
——净利润
经营者关注的利润
——息税前利润
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企业盈利能力概念与基本分析指标
二、企业盈利能力的基本指标
(一)销售盈利能力
销售毛利率=销售毛利/销售收入净额
销售净利率=净利润/销售收入净额
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企业盈利能力概念与基本分析指标
(二)投资盈利能力
资本金利润率=净利润/资本金总额
净值报酬率=净利润/所有者权益(净资产)
净利润现金保证比率=经营活动净现金流量/净利润
资本保值增值率=期末所有者权益总额/期初所有者权益总额
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企业盈利能力概念与基本分析指标
(三)资源盈利能力
总资产利润率=净利润/总资产平均额
成本费用利润率=净利润/成本费用(营业成本)
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企业投资报酬的分析
一
一、企业投资报酬率的概念
投资报酬与投资基数的比例关系
注:不同的投资基数将由不同的投资报酬要求
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企业投资报酬的分析
一
(一)总资产投资
投资基数
总资产(负债+所有者权益)
投资报酬
净利润+利息费用(1—所得税率)
报酬率
投资报酬率=[净利润+利息费用(1—所得税率)] /平均总资产
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企业投资报酬的分析
一
(二)所有者权益与长期负债投资
投资基数
长期负债+所有者权益
投资报酬
净利润+长期负债利息费用(1—所得税率)
报酬率
[净利润+长期负债利息费用(1—所得税率)] /平均长期负债+平均净资产
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企业投资报酬的分析
一
(三)所有者权益投资
投资基数
所有者权益
投资报酬
净利润
报酬率
投资报酬率=净利润/平均所有者权益
普通股报酬率=(净利润-优先股股利)/平均普通股权益
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企业投资报酬的分析
一
二、企业投资报酬率的作用
衡量企业盈利能力的基本标准
评价企业管理业绩的指标
企业未来利润规划的依据
企业内部决策与控制的工具
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企业投资报酬的分析
一
三、企业投资报酬率的分析
——杜邦财务分析
分析思路:影响企业投资报酬率的因素分解
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企业投资报酬的分析
一
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计算分析题:某公司2007年有关资料如下:
资产负债表项目
年初数
年末数
资产
8000
10000
6000
4500
6000
所有者权益
3500
4000
利润表项目
上年数
本年数
主营业务收入净额
略
20000
净利润
略
500
要求:(资产项目用平均数) ①净资产收益率、②总资产净利率(保留三位小数)、③主营业务净利率、④总资产周转率(保留三位小数) 、⑤权益乘数
。
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1. ①净资产收益率=500/[(3500+4000)/2]=%
②总资产净利率=500/[(8000+10000)/2]=%
③主营业务净利率=500/20000=%
④总资产周转率=20000/[(8000+10000)/2]=
⑤权益乘数=[(8000+10000)/2]/[(3500+4000)/2]=
=主营业务净利率X总资产周转率X权益乘数
=%=%
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股份公司盈利能力分析
股份公司,尤其是公司,除了应用前面的盈利分析指标以外,还会应用一些特定的分析指标。
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股份公司盈利能力分析
一、股东权益报酬率
(一)指标
股东权益报酬率=净利润/股东权益平均值
(二)应用
普通股股东权益报酬率
=
净利润-优先股
股东权益平均值-优先股股东权益平均值
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股份公司盈利能力分析
二、普通股每股收益
(一)指标
(二)应用
利润指标
与风险无关
与股利分配无关
普通股每股收益
=
净利润-优先股股利
流通在外普通股股数
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股份公司盈利能力分析
(三)相关指标
普通股每股股利=普通股股利