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程老湿语录(精华版)
交易心得
,预期以内就不叫做风险
(本钱提现),才是正收益无限,风险趋向零的策略
,二看他的资金管理规模到了什么量级(当然,也不是越大越NB,要看他是做什么策略的)。这两条就够了,偶尔得失一点都不重要。
,绝对收益低的情况下,很多人就求助于提升杠杆或选择高弹性票,这是很要命的。因为高弹性市场+高弹性票+高杠杆,你基本上就是用胸膛去迎着刺刀上。用不了几个来回就个屁了。也许看对了,但你坚持不到那一刻
,而是不懂得如何保存盈利。问题在于市场是动态的,标的是动态调整的,但资金管理却是死的
,对于交易者而言,其实没有太大区别。选择谁,只是看资金管理的需要和风险偏好(承受力)。对于赌徒来说,差别就大了。这就是我常说,标的选择排名第三的原因
,杠杆对我来说,是需要降下来的。若选不出来也没有关系,控制杠杆也是一样的
,低弹性品种配高杠杆。做反了死得都很快,完全是赌运气,初四不拜财神你就别混了
,祸非祸,聚焦在事情本身线性关联去分析影响,往往掉坑里。不要孤立去看,时点背景趋势一个不能少,二次世界大战也就是一声枪响,每次枪响却没有世界大战…相信你明白我说什么
,而规则的最大受益人一定是建立规则的人。这是很简单的逻辑。规则制定者不低头,反抗终将会被教育成“自残”所谓治理终会变成给自己找更大的麻烦
…非专业是指一群人在不同频道争的激烈,而且斗志昂扬。专业是指同一频道争的激烈,而且斗志昂扬。所以频道很重要。否则,就是看一群人打王八拳…热闹是蛮热闹
,都是耍流氓的伎俩,没有好坏
,只有两种人。一是做心理按摩,二是做杠杆。前者卖艺,后者卖身。有志于此,必须看透这一点,要不容易走上邪路
,也无法迎合客观环境下所有变量。唯一能做的是,在特定交易标的特定市场环境特定的买入择机条件下,赚该赚的钱。认识这一点就真正成为一名交易者,至少不是一名赌徒。或许因此会失去一些暴富机会,但错过未必是坏事,你一定可以在这个市场里活的更久一些
,却往往被分时波动“搞死”(触及止损线)。我告诉他,以你这样的资金量,只能做做分时波动,看日K趋势或周K趋势是干扰自己。理论上说,就是策略(交易方式)与资金规模不匹配。
。你每次下多少单,留下多少资金余额,止损线设定,都是需要根据交易胜率、收益率分布进行一番精心计算。如果连参与全程游戏的资格(资金规模)都不能具备,何必硬要报名碰运气呢,
“定性“假设,并”扩展“了这一思想——群体性行为不是被”有意识“操纵的,而是基于”无意识“,或”潜意识“。即便不排除群体中有个体存在”有意识“指导行为,但大多数人都是”无意识“或”潜意识”状态。这是行为学应用在金融市场上的“核心假设“。
,等到盈利到达一定程度再逐渐放杠杆,利滚利而非本博利。好像开车起步,上来挂三档是要熄火的…这一点经验,是花大钱买回来的
,给还是不给,不给,你完了。给,跌了,你完了。涨了,他会继续要,终于有一天跌了,你完了。“不过就这么点本事而已嘛,哼”,擦,好像你求着他买一样……自古荐股无朋友
,代表着大家都能看明白,也不会有什么机会。风险和机会总是对等的
,是共性问题,也是人性,同时也是投资道路上的大忌。人浮于事,做什么结果都一样。我教年轻研究员常说一句话,“我就是给你指条路,把你泡在好东西里面,时间久了,能憋住气,你就成了,自然有了鉴别能力。憋不住,就怪不了别人了”我不知道有什么捷径……
(研究)是可以穿越时间的。不要因为历史局限性,而看不到人家有价值的部分,觉得没用,因为你瞎
,让利润奔跑。其实讲的是资金管理。
,走正确的方向
,说明你相信这是好公司;如果长期持有而亏损了,说明这家公司是坏公司
,比傻之地,兄弟何必忧心,
,水无常形。操练是平时的事情,打仗不讲姿势
,是有道理的。玩的都是不确定性,策略和资金管理的重要性是一样的
。交易者,绝对不愿意承担没有办法估价的风险,也不预期看不见的收益空间。赌徒,就是“必胜必胜必胜”,输了就哭。盈亏同源不理解,这事就没法讲了,不在一条河里。
“不确定性的估值错位”,而不是“确定性的估值修复”。面对风险搬运风险,而不是回避风险承担风险。他们那帮人说到底就是胆小如鼠的赌徒,以为风险很低然后下重注,接着靠精神胜利法按摩。哥是胆大如牛的交易者,风险高但赔率高就下注,靠着资金管理逐步掌握主动
,而是看看人家怎么说,很容易变成了那些卖嘴的,或者以为这就是主题投资,概念炒作。其实,真的是你蠢~因为,你可能会蠢,但资本从来都不蠢,好吧,哪有那么多的确定性给你玩,大家只是在给风险进行估价的暗盘而已
(配)不会是自然形成的,而是事件触发的。这和卖方常常挂在嘴边的估值修复是两码事。我谈的是,估值中轴“被换掉”的问题,而不是价格向估值中枢的回归。那么,为什么我能看到别人看不到呢,因为行为金融中有个概念,叫“锚定”。你的锚就没有找对,自然不知道方向和位置
,如果没有研究出几倍的市值空间,在我看来就是浪费时间。正常情况下,这很难。但如果估值错位(配),就可以有这种奇迹。我只关心这个。王亚伟徐翔起家都是做重组股,我认为逻辑大体相同。风险,是可以通常资金管理和策略来分散的。没有弹性,大家不如去打麻将好了
,玩法是截然不同的。增量博弈是人抬人高,存量博弈是背后捅刀
,预期是主宰,经济预期只是其中一部分。过于看重某方面预期,会导致阶段性正确或阶段性错误。逻辑,只是预期的表达式。量化,则是预期的矫正器。
。如果开了三把大,第四把你会押什么,赌徒会押小。第四把如果开了大,第五把你押什么,赌徒会Double赌本,继续押小。如果还是开大……反之,我会押大,一直押到出现小,赌本不变,利润留存。知道差别了哈,
,不是看不到希望的绝望,而是似乎看到希望的曙光了却紧接着后背被捅了一刀,最难搞的莫过于此,崩溃通常是发生在这种情况下。虽然是小概率,但发生的时候却很伤人。
,可是大多数人总是习惯用幻想来替代
,人抬人高,做票如做人。那么多好票,没必要整天斗智斗勇。找简单的牌打,明知难打还上,一定是处女座
,华兰,广汇,江山等等这都是曾经从地板做起来的牛票,事后来看,经验只有一个,没有低成本,你丫根本拿不住。再好的眼光,也是过手云烟。不要想太多,如果真的想拿三年,先把成本做到0吧
,上涨理由一定是”一句就能讲清楚”的。而背后的东西又会是组合拳,这样才有意思。视角是最重要的。所以抱着财报看PE,是最保险也是最没有技术含量的角度之一
,我最看重什么条件,必须有一条:大股东很高兴很愿意让股价节节高。这就是为什么多数时候不考虑国企的原因,事不关己高高挂起。
。比如我常常可以提前五分钟之内判断市场是不是可能出现拉杆。比如猜到机构是不是会上榜某支票。这都是看盘看多了的副产品。对于旁观者而言,会觉得像变魔术,赶脚很NB。对我自己而言,这些都是好玩的小花招。赚钱,真不是靠这些。不是说没用,只是这些都是细节
,虚实之间,多即是空,空即是多。干掉技术派,反弹才有理由。至于精神胜利法,那是无敌的,属于死筹,与短期博弈无关
,这个时候在分时上拉杆“非奸即盗”。当然,如果最后能强硬到底的,往往会是大妖,但不要拍脑袋去赌。不在乎两三天的涨幅,观察是第一位的
,要能让抬庄的人都赚钱,其乐融融,这才是手艺
,跟着踩两脚这种事情,是我最喜欢干。那么多人,玩那么高的杠杆,都是来拼命的。你和赌徒在一个坑里摔跤,干嘛,都不是按常理出牌的。所以,最安全的策略是,等着最后踩两脚就可以了
,不要快太多步。可以猜着玩,但操作一定是市场说了算,比别人出手快就可以了
。小周期逐渐过渡到大周期。好像地震要发生前,总会有很多前兆。关键是,盯住一个是不保险的。当很多前兆按照特定顺序出现的时候,地震发生的概率就高了。趋势的转折也是这样。市场就像一列火车,不同个股有不同周期,你要知道谁是火车头,谁是车厢,谁是车尾
,永远都不应该做,赚钱也不做。做人做票还是要攒人品的,遇见土匪,还是走远一点的好。流氓好歹讲义气,土匪就……
,说到底还是猜,因为你不知道右边还没出现的K线是什么样的。因此,依据结构做排除法是最保险的用法。意淫是不需要实证,也不可能证伪的。
,这玩意是无法锚定的,会形成错觉而无法定位。成本线的优势就是,很清楚谁在占上风,而不是看细枝末节,一城一地得失。用篮球运动员的假动作来做比方。你看到的都是假动作,还打个屁啊
,其实人生还有很多有前途的事情可以做。反之,没什么事情能做到看到前途,成本最小的就只能炒股了
,其次伐交,其次伐兵,其下攻城;攻城之法为不得已
,其实,也许有个别资金影响了局部价格,但最终趋势却是小散们一哄而上而形成的(在中国是这样)。资金只是撬动了大多数人的欲望而已。没有人逼你下单,牛股其实是你自己买起来的。不懂?这就是真相,只是你不愿意相信而已。
,钱多一点嘛,影响下价格,但要影响趋势其实不是靠钱,是靠吹NB。NB到底有多大,就看能否被证伪。不能被证伪的NB是很厉害的,往往能够形成趋势,只要人心浮躁。不过,一个经验之谈是,一个向上的NB故事,往往会被另一个向下的NB故事取代。所以,别瞎扯撒子理性,就是狗打架
,越不要赌。我喜欢在“关键点”下判断。不是对就是错,乐此不疲。看戏的人以为我在乎对错,其实我在乎的是,我是不是找对了“关键点”。虽然嘴欠,但不和钱作对。
(买在最高价)也是一种体验。一般来说,插旗的人不容易死,顶多死一次。最起码她以后知道怕,而抄底的会死的更惨,死完一次又一次
,我会犹豫,第二把还输,对不起不适合,早放弃。赢一把,就等于上了桌子,后面就是赢多少的问题了。当然,前提是冷门不碰,热到鱼龙混杂不碰
。拿一把好牌,赢了没有什么可得瑟。不管什么牌,都尽可能打好,这需要练习
。要学会给不确定性估价。你付出多少成本去看牌,这是可以算清楚的
,唯一要算清楚的是你自己的成本。你不可能控制股价的波动,但可以控制的是你的成本波动
,怎么走都有逻辑,但有逻辑不等于有结果
。看高手不要看他怎么赚钱,最好能够看到他是怎样应对输钱的,看他是怎样止损和止盈的。多数人没这个闲心,吐两口唾沫幸灾乐祸两句,就洗洗睡了
,布局是中期的,当你看到出手,这已经是短期的
,生怕别人不让他进
”失去“,而是”失而复得,却突然梦醒“。
,高波入低波出。做布局,低波入高波出。涨跌是命,杠杆是刀,成本是根。盈亏同源,多空一家。这么些年,这几句话总结是我觉得最有价值的心法,足以立于不败,自当牢记于心。
,最大的多头是空仓守候的空头
,新股民怕跌
,只有你的成本,别人死了你活着,就能有机会分肉吃
,绝对价格没有坐标意义。所以需要“定位”,所谓“锚”。如果没有基准,看上去你好像是在同一个价格交易,但由于时间变量不一样,你其实已经偏离
,就是把兵刃,不要指望兵器自己就能干掉敌人
,绝对值大小是没有意义的。20%年收益与200%年收益,我关注的是二者实现过程中的回撤深度,从而选择策略。接下来不就是10倍杠杆的问题吗,如果要超过后者就20倍杠杆好了。所以,策略优劣,关键是回撤深度,而不是收益率本身
,不是因为你知道明天涨跌。而是因为,你知道涨了该怎么办,跌了该怎么办
,这个游戏玩的是不确定性。人性是波动的,而且是滞后的,所以大多时候是个右侧加杠杆动作。脱离逻辑的资金管理实际是个左侧去杠杆动作。所以相悖。资金管理(最重要),其次是交易逻辑(基本面、技术等等),最后才是标的。大多数人刚好是反过来
”不败“之地,是我考虑攻守策略的重点。不知道明天是涨是跌,但无论涨跌,都能全身而”退“,或以”退“为进。至于”常胜“之道,就是强兵追穷寇,势比人强,可为之
,这是输家的思维方式。只要钱还在池子里,它就只是个数字。所以安全边际是优先考虑的事情,至于赚多少那是市场先生给的,真不是自己能十足把握的事情,天有不测风云嘛~
,既然错了就要认赔,不和市场耍小脾气。刚砍就被拉起怎么破,停手,节奏踩不对,是最要命的
,破止损再亲的票都出
,从来都是利好
,基本上我都是跟盘面资金的脉冲。对错是个概率问题。只会在正确的路上,才考虑中期问题。套成长线,是我最无法容忍的傻事
。
,任何板块都是跟班。这是前提。脱离期指谈股市是错误的,脱离基本面谈股市是正确的。无论如何,在股市里面谈来谈去,都是浪费时间。趋势转变不是内生动力可以控制的,内生只管维持。
-人潮汹涌时,存下点感动,形单影只时,懂一些感恩
,新手总是相信自己是在创造历史。
,根本不重要。重要的是,我的成本可以蔑视任何上这张桌子跟我来玩的对手
,别说打折,就白送给你都不要收。谁知道下一季流行什么,可以确定的是,肯定不是这一季流行的
,显摆自己赚了几倍,天下无敌。过了两年,就渺无音讯。私募公募都是如此,草根亦是。看多了你就懂了,他赚不赚管你屁事。收益率在杠杆条件下只是个数字游戏。重要的是,能一直活着的,把把游戏都能善终才是王道
,理解行情做,不理解看
,新手怕跌,碰见单边,貌似上帝,碰见震荡,哭天喊地
,想好。卖方,底子薄估计入局没什么机会,第三方混混都难。买方,先从营业部混起,有本事自然有金主。私募遍地,机会多的很。不过,骗子比老湿多,自己留神。这行聪明人太多,不是死心眼或有背景,还是不要混的好
,笑的最灿烂的,总是最傻的那一个
“踏空”,第二个术语是“调整”,第三个术语是“高抛低吸”,第四个术语是“价值投资”,第五个术语是“割肉”,第六个术语“庄家”,第七个术语是“技术指标”,第八个术语是“政策”,第九个术语是“熊市”。你学到第几个啦,
,交易这事儿,自己只能管住亏损,至于赚多少的事,基本靠运气
,请离开一下。如果此时改变主意,当你刚刚排好队,市场可能又像调皮的孩子站到了另一队。数据告诉我们,市场在大多数时候(70%)都是没有明显的上升或下降趋势