文档介绍：绪论
现实中风险
无处不在无时不有
生活中充斥。。。。。。
三峡工程
动车事件
航天风险:昨天美国“发现号”返回
哥伦比亚号,挑战者号的失事
风险是影响决策行为的
基本要素
如果不存在风险,用以有效分配资源的体系会相当简单。在一个无风险的世界中,只要存在少数机构和少量工具,而且所需要的分析工具也相当简化。
金融体系最基本的一个作用就在于有效地分配风险。
默顿—经济学诺奖获得者
现代金融理论的三大支柱:货币的时间价值,资产定价,风险管理
家庭、企业、政府以及金融机构所作的种种决策主要集中在对风险的管理上----如测度控制和分散风险,要用很复杂的数学和计算工具。
事实上,现代经济金融风险管理中所用到的数学模型采用了许多复杂的数学方法。
风险管理模型
关于建模
定义
假设
建模
验证
关于假设-CAPM模型
七个假设:
;
;
;
;
,资本市场是完全竞争的;
,没有新发行的证券,并且证券可以完全分离,交易无成本;
。
金融模型的作用与局限:德曼
“模型就是模型而不是它所描述的东西,因此我们不能指望它们完全正确,模型最好是被看成一组你能研究的平行的思想领域。
每一个思想领域之间应该是一致的,但真实的金融和人类的世界跟物质世界不同,比我们用来了解它的任何模型都要无限和更复杂。
我们总是尝试把这个真实的世界硬塞到其中的一个模型中去,想看看这个模型是多么有用的一个近似形式。”