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理解财务战略的特征与类型。
掌握SWOT分析法的原理与应用。
理解财务战略选择依据和方式。
理解全面预算的构成、依据和作用。
掌握筹资数量预测的依据和方法。
掌握利润预算的编制。
掌握资产状况预算的编制。
第一节财务战略
一、财务战略的含义与特征
二、财务战略的分类
三、财务战略分析的方法
四、财务战略的选择
一、财务战略的含义与特征
(一)财务战略的含义
财务战略:是在企业总体战略目标的统筹下,以价值管理为基础,以实现企业财务管理目标为目的,以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准,所采取的战略性思维方式、决策方针和管理方针。
(二)财务战略的特征
属于全局性、长期性和导向性的重大谋划
涉及企业的外部环境和内部条件
是对企业财务资源的长期优化配置安排
与企业拥有的财务资源及其配置能力相关
受到企业文化和价值观的重要影响
二、财务战略的分类
(一)财务战略的职能分类
投资战略:是涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。
筹资战略:是涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。
营运战略:是涉及企业营运资本的战略性筹划。
股利战略:是涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。
(二)财务战略的综合分类
扩张型财务战略:表现为长期内迅速扩大投资规模,全部或大部分保留利润,大量筹措外部资本。
稳增型财务战略:表现为长期内稳定增长的投资规模,保留部分利润,内部留利与外部筹资结合。
防御型财务战略:表现为保持现有投资规模和投资收益水平,保持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平,维持现有的股利政策。
收缩型财务战略:表现为维持或缩小现有投资规模,分发大量现金股利,减少对外筹资,甚至通过偿债和股份回购归还投资。
三、财务战略分析的方法
(一)SWOT分析法的含义
(二)SWOT的因素分析
(三)SWOT分析法的运用
SWOT分析表
SWOT分析图
(一)SWOT分析法的含义
SWOT分析法:是通过企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上,对有关因素进行归纳分析,评价企业外部的财务机会和威胁、企业内部的财务优势与劣势,从而为财务战略的选择提供参考方案。
(二)SWOT的因素分析
企业外部环境分析内容
总体市场因素:市场规模、市场增长率、经济周期
行业竞争结构:行业现有竞争者、潜在竞争者、市场供求力量、替代品力量
其他环境因素:资本市场、技术因素、文化因素等
企业内部条件分析内容
企业竞争能力:企业资源、企业创新能力、市场份额和市场地位、企业周期阶段
企业独特性竞争优势:企业价值链、企业价值独特驱动因素
SWOT的因素定性分析
内部财务优势劣势
外部财务机会威胁
(三)SWOT分析法的运用-SWOT分析图
机会(O)
劣势(W)
威胁(T)
优势(S)
A
B
C
D