文档介绍：债转股与商业银行业务转型的风险防范
此次市场化债转股对于商业银行来说,风险主要来自两个方面:一是债权转让企业的风险向银行转移;二是金融市场特别是资产价格波动的风险。
2016年10月10日,国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》(以下简称《意见》),标志新一轮债转股开始实施。《意见》对此轮债转股实施企业、贷款范围、实施机构、操作方式、资金来源和退出渠道等做了详细规定。积极稳妥推进此轮债转股有助于进一步健全和完善多层次资本市场,有效降低企业杠杆率,增强企业资本实力,同时也将对中国商业银行发展产生长远影响。
此轮债转股的背景
1. 商业银行处于业务转型过程中。世界范围内,主要发达经济体商业银行普遍经历了业务转型,从以存贷款业务为主、以息差为主要收入来源的单一业务转变为以零售和中间业务为主、以非利息收入为主要来源的多元化业务体系。通过业务转型,发达经济体绝大部分商业银行实现了综合化经营。次贷危机后,全球金融市场环境出现较大变化,各主要国家在提升监管标准的同时亦基于实际探索对金融体系进行宏观审慎监管。金融监管标准的提高旨在寻求金融发展与金融监管之间的平衡,通过改善金融监管更好促进金融机构、金融市场的发展,而非使商业银行由综合经营退回单一经营状态。
近年来,中国商业银行业务转型取得较大进展,资产管理、投资银行等中间业务得到快速发展。伴随中国商业银行业务转型而来的是,商业银行的盈利结构逐步由传统的以公司业务为主向公司业务、零售业务和金融市场类业务并重的局面转变。未来,中国商业银行业务转型趋势有望持续。
2. 企业部门债务率高企。来自国家金融与发展实验室的数据显示,截至2015年底,,其中,非金融企业部门(不含地方政府融资平台)债务率高达131%,如果将融资平台债务纳入统计,非金融企业部门债务率将提高至156%。
3. 商业银行不良贷款持续攀升。银监会数据显示,2013年二季度以来,中国商业银行不良贷款余额和不良贷款率均连续14个季度上涨。截至2016年三季度末,中国商业银行不良贷款余额为14939亿元,%,其中,%,%,%。
此轮债转股将推动商业银行进一步转型
中国于1998年针对国有企业债务快速积累、银行体系不良贷款迅速上升等问题首次实施了债转股,并取得较好成效。通过债转股从整体上实现了企业和银行部门的双赢,企业负债率显著降低,银行借助剥离巨额不良贷款得以修复资产负债表。但同时也存在一些不足,如对有些扭亏无望的“僵尸企业”没有坚决破产,反而使国有资产受到更大损失,有些企业存在逃废债现象等。
1998年债转股对象为当时的国家经贸委和中国人民银行圈定的“因改建、扩建致使负债过重,造成亏损或虚盈实亏,通过资产负债结构可转亏为盈
”的重点工业企业,虽然通过成立四大资产管理公司的方式剥离了四大国有银行的不良贷款,但并未显著改变银行的业务类型,债转股前后商业银行仍以存贷款业务为主。与1998年不同的是,此轮债转股强调充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,明确提出采用市场化与法治化的方式进行,即债转股企业的选择、定价、资金筹集、股权退出等均由市场决定,这有助于提升商业银行非存贷款类业务比重,进一步推动