文档介绍：Joe Lee
金鳞瑞祥投资管理有限公司
技术分析
定义:利用市场交易资料及其相关信息,借助图表或技术指标,应用数学或逻辑方法,研究市场过去及其现在的行为反应,归纳总结典型规律,对整个市场或个别证券、商品价格的未来变动方向及其程度做出预测和判断的分析方法。
作用:预测短周期内价格涨跌的趋势。
理论基础:市场行为涵盖一切信息;价格按趋势规律变动;历史会重演。
不承认这三点,所有的技术分析都无效。
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技术分析的分类:
,(道氏理论)
2. K线类(日本蜡烛图)史蒂夫尼森
(江恩理论)
4. 指标类(MA, MCDA,.RSI.)
5. 波浪类(波浪波轮)
6. 形态类(形态理论)
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道氏理论
理论内涵
道氏理论断言,投资市场价格(股票)会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势:主要趋势、中期趋势及短期趋势。
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趋势的分类
主要趋势:持续一年或以上,大部分股票将随大市上升或下跌,幅度一般超过20%。
中期趋势:与基本趋势完全相反的方向,持续期超过三星期,幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。
短期趋势:只反映股票价格的短期变化,持续时间不超过六天。
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道氏理论的五个“定理”
定理一:道氏的三种走势(短期,中期,长期趋势)
定理二:主要走势(空头或多头市场)
定理三:主要的空头市场(包含三个主要的阶段)
定理四:主要的多头市场(也有三个主要的阶段)
定理五:次级折返走势
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主要的空头市场(包含三个主要的阶段)
空头市场会历经三个主要的阶段: 第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退; 第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票。这项定义有几个层面需要理清。"重要的反弹"(次级的修正走势)是空头市场的特色,但不论是"工业指数",或"运输指数",都绝对不会穿越多头市场的顶部,两项指数也不会同时穿越前一个中期走势的高点。"不利的经济因素" 是指(几乎毫无例外)政府行为的结果:干预性的立法,非常严肃的税务与贸易政策,不负责任的货币或(与)财政政策以及重要战争。
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定理四:主要的多头市场(也有三个主要的阶段)
主要的多头市场(Primary Bull Markets):主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年。在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格。
多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应; 第三阶段,投机热潮转炽而股价明显膨胀--这阶段的股价上涨是基于期待与希望。
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道氏理论的缺陷
“信号太迟”的指责,这是更为明显的不足。道氏理论是一个极为可靠的系统,因为它在每一个主要趋势中使交易者错过前三分之一阶段和后三分之一阶段,有的时候也没有任何中间的三分之一的阶段。
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趋势线
定义:所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线,前者被称为上升趋势线,后者被称为下降趋势线。上升趋势线的功能在于能够显示出价格上升的支撑位,一旦价格在波动过程中跌破此线,就意味着行情可能出现反转,由涨转跌;下降趋势线的功能在于能够显示出价格下跌过程中回升的阻力,一旦价格在波动中向上突破此线,就意味着价格可能会止跌回涨。
投资者在画趋势线时应注意以下几点:
1 趋势线根据价格波动时间的长短分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线,时间周期越长,趋势线的有效性就越高。
2 趋势线连接的高点或低点的数量越多,有效性就越强
3 对趋势线的短暂突破不被认为价格将改变运行的轨迹
4 趋势线不应过于陡峭,否则很容易被横向整理突破,失去分析意义。
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