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客车行业:稍逊于整体,行业平稳发展
1~,%,,%,%,行业整体平稳发展。
细分市场:%,增势明显;%;%;%。
大型客车中的公交车和旅游车市场看好;大中型客车有一定的成本转嫁能力,利润率相对稳定,行业整体利润率在3-5%之间。
企业业绩分化明显,行业龙头企业优势明显,市场集中度再提高。大中型客车前三位的宇通、金旅、苏州金龙合计市场占有率达37%,%。
轿车行业:增幅减缓但依旧拉动行业整体前行
1~,%,,%,%。其中七月份销售环比增幅由6月份的-%%,曙光初现。
月度累计销量同比增长示意图
轿车行业:波动加剧和季节性特点
随着轿车进入家庭比例的提高,轿车消费的节日效应更加明显
轿车月度销量示意图
轿车行业:受限产影响,产销比率回升
由于库存的压力和产销比率的不断下降,轿车厂家开始限产,七月比率回升,%
轿车行业:企业发展势头出现分化,几家欢乐几家愁
1-7月份轿车销量前几位的企业,表现各有不同,%,%,%,%,%。
1-7月份轿车销量构成图
汽车行业:盈利能力面临压力,利润总体增长
据***联合会统计,,%,%。
汽车价格今后两年仍将有下降的压力,行业总体利润率有下降的趋势。
产销的增长和成本的下降将使行业利润总体有一定增长
细分行业之间和各企业之间的差异较大。由于进入的壁垒和能力的不同,各企业获取利润的多少差异较大。
汽车行业:轿车价格还有一定的下降空间
目前国内经济型轿车价格已具有一定的竞争力,而中高档轿车则还有约从5%-30%不等的下降空间。持币待购现象还会部分存在。今年上半年轿车价格降幅已超过9%
汽车行业:利空利多,影响几何
汽车市场
油价和保险:对高油耗汽车产品的需求可能会减少油价高企抑制汽车消费车贷险淡出和车险涨价,削弱市场购买力。
国际上超过70%的消费者是通过贷款买车,人们可以直接从汽车金融公司贷款买车,我国汽车消费信贷额占汽车销售收入的20%,若汽车信贷环境放松,汽车金融公司增加,则会刺激汽车消费
进口轿车占国内轿车消费量的10%以内,05年1月我国将取消轿车进口配额限制,但由于进口车价格较高以及相关申报审批手续和落地完税等因素影响,此项冲击不大
目前全国轿车库存近20台
一般库存量如果维持在轿车市场半个月的销量之内,
则属于正常范围的库存。目前汽车库存偏高。
汽车行业:04年整体判断和05年预测
04年汽车整体产销仍有望达到接近20%的增长率,轿车增长在20%以上。轿车同类产品可比价格下降9%-12%。行业整体利润增长约在12%左右,利润率水平基本不会降低,但行业盈利能力向产业平均利润水平回归的趋势基本确立。
下半年车市依然低迷,增长乏力,行业继续分化,但轿车增长仍快于整体,劣势企业亏损面加大。
05年具有不确定性,如果各种不利因素缓解的话,年初市场可能会有一轮新的增长,全年预计可实现15%左右的增长率,产品价格继续下行,幅度可能在10%左右。业绩分化趋势将加剧,各细分市场的龙头企业、有长远战略眼光的企业以及独立的汽车零部件供应商有可能在未来的竞争中胜出。