文档介绍：万福生科舞弊案
目录
公司概况
事件曝光
会计造假手段分析
财务报表分析
财务比率分析
自由现金流量分析
启示
公司概况
公司名称:万福生科湖南农业开发股份有限公司
主营业务:稻米精深加工系列产品的研发、生产和销售
行业分类:制造业-> 食品、饮料-> 食品加工业
发行证券:发行股票:300268(万福生科)
事件曝光
万福生科最先被发现的造假行为是2012年半年报。在2012年半年度报告中,,、,数据金额较大,且导致该公司2012年上半年财务报告盈亏方向发生变化,情节严重。因此万福生科被湖南省证监局立案调查,并在2012年11月23日被深交所公开谴责。 
随着监管部门调查的深入,万福生科财务造假黑幕从此被拉开。万福生科2013年3月2日公告称,“经公司自查发现2008年至2011年定期报告财务数据存在虚假记载,初步自查结果如下:,,。”据万福生科招股说明书及2012年年报,2008~2011年,、、,。,实际上四年合计净利润数只有2000万元左右,近九成为“造假”所得。
事件曝光
证监会已于2013年10月14日向平安证券正式下达万福生科涉嫌造假上市事件行政处罚决定书,责令万福生科改正违法行为,罚款 30 万元。对万福生科董事长兼总经理龚永福给予警吿,罚款 30 万元,同时对龚永福和财务总监覃学军采取终身市场禁入措施,并移送公安机关追究刑事责任。平安证券因在万福生科上市保荐工作中未能勤勉尽责,被暂停保荐机构资格3个月,自2013年9月24日起开始执行,同时罚没7665万元。这标志着证监会自保荐制度以来开出的最严厉罚单终于尘埃。
会计造假手段分析
虚增销售收入
虚增预付账款和在建工程科目
隐瞒公司重要经营事项
虚增销售收入
万福生科的主要经营项目是销售大米、麦芽糖等多种农副产品。伪造绝大多数产品的实际销售收入,相比正常售价的四五倍以上,由此所伪造出的销售收入是真实销售收入的一百倍以上,甚至有些产品并没有实际销售额,凭空捏造销售行为的存在。
如在2012年的半年报中:
麦芽糊精实现的收入达到 1124 万元,但该企业在整个 2012 年度的麦芽糊精销售额不足十万元
另外一项造假严重的产品是其大力宣扬的葡萄糖粉。该企业半年报数据披露该产品销售额已超过 1400 万元,经过调查研究发现,该产品市场销售萎靡,收入延续下滑,实际销售收入仅仅四十三万左右,该产品虚增倍数超过三十倍。
虚增销售收入
万福生科宣传力度最强大的麦芽糖浆作为公司未来销售主力,在 2012 年半年期间销售额为 亿元。在后来该企业发布的更正性公告中表明该企业的实际收入仅仅为两千万,由此计算出该产品的虚增倍数大约为五倍。
关水稻深加工农产品为蛋白粉,半年财务数据显示销售收入达到2754 万元,但是经过对实际账务的盘查,实际销售额仅仅为 352 万元,虚增倍数几乎为七倍。
在 2012 年半年财务数据披露的优质大米的销售额达到 5112 万元,但后期更正公告中声称实际销售额刚刚 1120 万元,虚增系数几乎达到四倍。
上述各类产品的毛利润率也被虚增。从后期发布的更正公告中计算得知,葡萄糖粉、麦芽糖浆、蛋白粉等深加工产品的实际营业利润分别为 %、%、%,比之前财务半年报中披露的数据 %、%、%差距甚大,其中葡萄糖粉实际的毛利润率仅仅为虚增数据的四分之一。
虚增销售收入
万福生科的虚增收入手段主要依靠两种方式:
方式一:伪造虚假合同。
为了证实销售额的真实性和合理性,万福生科当前伪造了五份销售合同。主要涉及到的下游客户为东莞樟木头花苑粮油公司(2 份)和湖南傻牛食品厂(3 份)。
但其实伪造虚假合同并不容易。编制假合同目的,是让虚假业务看起来真实合理。据其介绍,伪造客户收入的工作相对繁琐,需要私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开销***、编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合,才能让虚增销售收入看起来合理。有时为了虚增的销售额没有破绽,甚至要到税务部门为假收入纳税。