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5章习题及答案.docx

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5章习题及答案.docx

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,不属于惊天投资回收期长处的是()
A计算简易
B便于理解
C直观反应返本限期
D正确反应项目总投资
【答案】D
长处:能够直观反应原始投资的返本限期,便于理解,计算不难,
能够直接利用回收期以前
的净现金流量信息。
弊端:为考虑资本的时间价值要素和回收期满后持续发生的净现金流量,
不可以正确反应投资
方式不一样对项目的影响。
,设定折现率为
10%,有四个方案选择。此中甲方案
的净现值率为-12%,乙方案的内部利润率为
9%,丙方案的项目计算期为
10年,净现值为
960万元,(P/A,10%,10)=;丁方案的项目计算期为
11年,年等额经回收额为万元,最
优投资方案为()
A甲方案
B乙方案
C丙方案
D丁方案
【答案】C
观察投资项目财务可行性和互斥方案的比较决议。
甲方案净现值率小于零,
不行行;乙方案
内部利润率小于基准折现率,不行行;丙方案与丁方案属于不一样计算器的方案,
用年等额净
回收额法比较,年等额净回收额大的方案为优。
丙方案的年等额净回收额
=960/=万元;丁方
案的年等额净回收额=万元,丙方案的年等额净回收额万元
>丁方案的年等额净回收额万元,
所以丙方案是最优方案。
(不含财务花费)为
1100万元,此中:外购原资料、
燃料动力费估量额为500
万元,员工薪酬的估量额为
300万元,固定财产折旧额为
200万
元,其余花费为100万元。据此计算的该项目当年的经营成本估量额为()万元
A1000B900C800D300
【答案】B
经营成本=不含财务花费的总成本花费-折旧=1100-200=900万元
或许经营成本=外购原资料、燃料动力费+员工薪酬+其余花费=500+300+100=900万元
,在计算完好工业投资项目的营运期所得税前净现金流量时,不需要
考虑的要素是()
A营业税金及附带B资本化利息C营业收入D经营成本
【答案】B
与项目资本金现金流量表对比,不需要考虑借钱本金及利息的偿付
,不可以直接用于项目计算期不同样的多个互斥方案比较决议的方法是()
A净现值法B方案重复法C年等额净回收额法D最短计算期法
【答案】A
净现值法合用于原始投资同样且项目计算期相等的多方案比较决议。

100万元,流动欠债的需用
数为40万元;投产第二年流动财产需用数为
190万元,流动欠债需用数为
100万元。则投
产后第二年新增添的流动资本额应为()万元
A150
B90
C60
D30
【答案】D
第一年流动资本投资额
=第一年流动财产需用额
-流动欠债需用额=100-40=60万元
第二年流动资本需用额
=第二牛年流动财产需用额-流动欠债需用额=190-100=90万元
第二年流动资本投资额
=第二年流动资本需用额
-第一年流动资本投资额=90-60=30万元
,属于项目资本金现金流量表的流出内容,不属于所有投资现金流量表流出内容的是()
A营业税金及附带

B借钱利息支付

C保持营运投资

D经营成本
【答案】B
,无形财产投资为200万元,创办
费投资为100万元。估计投产后第二年的总成本花费为1000万元,同年的折旧额为200万
元、无形财产的摊销额为40万元,计入财务花费的利息支付为60万元,则投产后第二年用
于计算净现金流量的经营成本为()万元
A1300

B760

C700

D300
【答案】C
某年经营成本=不含财务花费的总成本-该年折旧额、摊销额=[该年的总成本花费(含时期花费)-该年计入财务花费的利息支出]-该年的折旧摊销=(1000-60)-40-200=700万元
,则直接利用年金现值系数计算该项目内部利润率指标所要求的前提条件是()
投产后净现金流量为一般年金形式
投产后净现金流量为递延年金形式
投产后各年的净现金流量不相等
在建设起点没有发生任何投资【答案】A
充分条件是:项目的所有投资均与建设起点一次投入,建设期为于原始投资的负值;投产后每年净现金流量相等,第1至金形式

0,建设起点净现金流量等n期每期净现金流量切合一般年
,不属于投资项目现金流出量内容的是()A固定财产投资B折旧与摊销C无形财产投资

D新增经营成本
【答案】B
折旧与摊销属于非付现成本
:NPV>0,NPVR>0,IRR>ic,PP>n/2,则可得
出结论()
【答案】A
主要指标处于可行区间,次要或协助指标处于不行行区间,则可判断该项目基本上具备财务可行性。
、流动资本投资、期货与期权投资等种类所依照的分类标记是( )
A投入行为的介入程度

B投入的领域

C投资的方向

D投资的内容
【答案】

D
,估计第一年和第二年有关的流动财产需用额分别为2000万元和3000万元,两年有关的流动欠债需用额分别为1000万元和1500万元,则第二年新增的流动资本投资额应该为()万元
A2000

B1500

C1000

D500
【答案】D
第一年流动资本需用额=2000-1000=1000万元,第二年流动资本需用额
元,第二年新增添的流动资本投资额为1500-1000=500万元

=3000-1500=1500


,净现值为10000万元,行业基准折现率折现率为10%的年金现值系数为,则该项目的年等额净回收额约为()万元

10%,5年期、
A2000B2638C37910D50000
【答案】B
项目的年等额净回收额=项目的净现值/年金现值系数=10000/=
,且其净现值指标大于零,则能够判定该项目的有关评论指标同时知足以下关系()
A净现值率大于零B净现值率大于等于零C内部利润率大于基准利润率
包含建设期的静态投资回收期大于项目计算期的一半【答案】AC
,能够应用于多个互斥方案比较决议的方法有()
A差额投资内部利润率法B年等额净回收额法
C最短计算期法D方案重复法
【答案】BCD
差额投资内部利润率法用于原始投资额不一样但项目计算期同样的互斥方案的比较决议。
,可用于计算单调方案净现值指标的方法有()
A公式法B方案重复法C插入函数法D逐次测试法
【答案】AC
净现值的计算方法:一般方法(公式法、列表法)

、特别方法、插入函数法
,

依照全投资假定和简化公式计算经营期
某年的净现金流量时,需要考虑的要素有()
该年因使用该固定财产新增的息税前利润
该年因使用该固定财产新增的折旧
该年回收的固定财产净残值
该年偿还的有关借钱本金
【答案】ABC
全投资现金流量表中,偿还的有关借钱本金不计入经营期某年的净现金流量。
纯真固定财产投资项目净现金流量的简化公式:
(该年因使用该固定财产新增的息税前利润-利息)*(1-所得税税率)+该年因使用该固定
财产新增的折旧+该年回收的固定财产残值
三、判断题
、无形财产摊销费和财务花费()
【答案】对
,
资项目自己财务盈余能力的基础数据。()
【答案】对

它是全面反应投
,在各种投资项目中,营运期现金流出量中都包含固定财产投资()
【答案】错
在各种投资项目中,建设期现金流出量中都包含固定财产投资。营运期的流出主假如经营成本、营业税金及附带、调整所得税、保持营运投资等
,净现金流量是指经营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差
额所形成的系列指标()
【答案】错
是指在项目计算期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。不单有经营期还有建设期
,
益率小于行业基准利润率或资本成本率,就不该该进行更新改造。()
【答案】对

假如差额内部收
,

假如静态投资回收期或总投资利润率的评论结论与净现
值指标的评论结论发生矛盾,应该以净现值指标的结论为准()
【答案】对
次要指标与主要指标结论矛盾时,应该以主要指标的结论为准
四、计算剖析题
,以替代一套尚可使用5年、折余价值91000元、变价净收入为80000元的旧设施。获得新设施的投资额为285000元。到2010年终,新设施的估计净残值超出持续使用旧设施的估计净残值5000元。使用新设施可使公司在5年内每年增添营业利润10000元。新旧设施均采纳直线法计提折旧。假定所有资本根源均为自有资本,合用的公司所得税税率为33%,折旧方法和估计净残值的估计均与税法例定同样。要求:
1)计算更新设施比持续使用旧设施增添的投资额
2)计算经营期因更新设施而每年增添的折旧
3)计算经营期内年因营业利润增添而致使的所得税改动额
4)计算经营期每年因营业利润增添而增添的净利润
5)计算因旧设施提早报废发生的办理固定财产净损失
6)计算经营期第1年因旧设施提早报废发生净损失而抵减的所得税额
7)计算建设期起点的差量净现金流量△NCF0
8)计算经营期第1年得差量净现金流量△NCF1
9)计算经营期第2~4年每年的差量净现金流量△NCF2~4
10)计算经营期第5年得差量净现金流量△NCF5
【答案】
,该项目的现金流量表(部分)以下:
t
建设期
经营期
共计
项目
0
1
2
3
4
5
6
净现金流量
-1000
-1000
100
1000
(B)
1000
1000
2900
累计净现金流量
-1000
-2000
-1900(A)
900
1900
2900

折现净现金流量
-1000
89

705
要求:
1)计算上表顶用英文字母表示的项目的数值
2)计算或确立以下指标:静态投资回收期;净现值;原始投资现值;净现值率
3)评论该项目的可行性
【答案】
五、综合题
某公司拟投资建设一条生产线,
行业基准折现率为
10%,现有六个方案可供选择,
有关的净
现金流量数据以下表所示:
方案t
0
1
2
3
4
5
9
10
11
共计
A
NCF
-1015
-50
450
450
400
350
150
100
50
1650
B
NCF
-1100
0
100
100
150
200
400
450
500
1650
C
NCF
-1100
0
275
275
275
275
275
275
275
1650
D
NCF
-1100
275
275
275
275
275
275
275

1650
E
NCF
-550
-550
275
275
275
275
275
275
275
1650
F
NCF

-1100
275
275
275
275
275
275
275
1650
有关的时间价值系数以下:
t

(P/F,10%,t)

(P/A,10%,t)

(P/F,20%,t)

(P/A,20%,t)
1
10
要求:
(1)依据上表数据,分别确立以下数据:
A方案和B方案的建设期
②C方案和D方案的营运期
E方案和F方案的项目计算期
2)依据上表数据,说明A方案和D方案的资本投入方式
3)计算A方案包含建设期的静态投资回收期指标
4)利用简化防备计算E方案不包含建设期的静态投资回收期指标
5)利用简化方法计算D方案内部利润率指标。
6)【答案】