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套期保值策略培训教程.pptx

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套期保值策略培训教程.pptx

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10/29/2022
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套期保值策策略
§1套期保值基基本方法
10/29/2022
2
套期保值策策略
套期保值的的作用
回避现货价价格波动风风险
发现市场价价格的基本本动力
锁定产品成成本,稳定定公司利润润
减少资金占占用,加速速资金周转转
有利赢得时时间,合理理安排储运运
有利提升公公司声誉,,提高公司司融资能力力
10/29/2022
3
套期期保保值值策策略略
套期期保保值值基基本本原原理理
期货货价价格格与与现现货货价价格格变变化化的的一一致致性性;;
期货货价价格格与与现现货货价价格格到到期期的的收收敛敛性性。。
10/29/2022
4
套期保值策略略
套期保值操作作原则
数量相等
时间相同或相相近
方向相反
品种相同
10/29/2022
5
套期保保值策策略
套期保保值分分类
按操作作手法法划分分
空头套套期保保值
多头套套期保保值
按所持持期货货部位位稳定定性划划分
静态((或传传统))套期期保值值
动态((或现现代))套期期保值值
按期货货部位位了结结方式式划分分
平仓式式套期期保值值
交割式式套期期保值值
按目的的与性性质划划分
存货套套期保保值
经营套套期保保值
选择套套期保保值
预期套套期保保值
生产者者(包包括产产品销销售、、原料料采购购)
经销商商
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套期保保值策策略
静态套套期保保值分分析的的假设设前提提
采取““套期期保值值-遗遗忘””策略略;
不考虑虑保证证金的的时间间价值值;
不考虑虑交易易成本本(如如佣金金)。。
10/29/2022
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套期保保值策策略
空头((Short))和多多头((Long))套期期保值值
空头套套期保保值适适用于于未来来某一一时期期将出出售一一项资资产,,且希希望锁锁定资资产价价格的的公司司进行行套期期保值值。
如一个个将要要出售售小麦麦的农农场、、一个个将要要收到到一笔笔外汇汇货款款的出出口商商。
多头套套期保保值适适用于于未来来某一一时期期将要要购入入一笔笔资产产,且且希望望锁定定资产产价格格的公公司进进行套套期保保值。。
如航空空公司司需要要购入入石油油,进进口商商可能能需要要购买买外币币。
10/29/2022
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套期保保值策策略
套期保保值策策略选选择原原则
尽可能能冲销销风险险
当公司司损益益与现现货市市场价价格波波动正正相关关时,,适宜宜做空空头套套期保保值((shorthedge));
当公司司损益益与现现货市市场价价格波波动负负相关关时,,适宜宜做多多头套套期保保值((longhedge)。。
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套期保保值策策略
空头套套期保保值实实例
已知条条件
河南某某农场场于3月10日日对小小麦进进行估估产,,预计计6月月10日将将收获获小麦麦10000吨吨。
小麦现现货价价格::1170元/吨
小麦期期货价价格((6月月份)):1150元元/吨吨
套期保保值策策略::
3月10日日:卖卖出6月份份小麦麦期货货合约约1000个((执行行价格格为1150元元/吨吨)。。
6月10日日:买买入1000个个6月月份小小麦期期货合合约,,对初初始部部位进进行平平仓。。
套期保保值结结果::该农农场将将其小小麦售售价锁锁定在在1150元/吨。。
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套期保保值策策略