文档介绍：该【Lecture2-均值方差分析 】是由【孔乙己】上传分享，文档一共【32】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【Lecture2-均值方差分析 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。Lecture2-均值方差分析
无差异曲线
*
风险厌恶程度与无差异曲线的斜率
*
最简单情形
两种资产:无风险资产+风险资产
短期银行存款,国库券
不会赖账
不考虑利率变动和通货膨胀
股票,房产等
两步走:
第一步:形成观点
第二步:构建投资组合
*
最简单投资组合
无风险资产:rf
风险资产:rp:(E(rp),σp)
决策问题:风险资产的投资的比例,y
期望回报率:
标准差:
*
最简单投资组合(2)
决策问题:
最优解:
性质:
随着回报率增加而增加
随着风险厌恶程度和风险的增加而减小
*
最优投资组合
*
一些概念
资产配置线(CapitalAllocationLine):描述对于投资者存在的风险回报组合。
回报风险率(Reward-to-variability(Sharpe)ratio):
*
资产配置线(CapitalAllocationLine)
*
小结
最简单情形下:
最优资产组合由资产配置线与无差异曲线决定
下一步:
推广到多个风险资产的情形
*