文档介绍：蒙牛引入PE投资
PE(Private Equity)
蒙牛辉煌成就
1999年5月成立的蒙牛,在短短9年时间里,取得了中国乳制品发展史上前所未有的完美境界。
,增长了695倍!
在中国乳制品企业中的排名由第1116位上升为第2位
从最初创业900万元注册“内蒙古蒙牛乳业股份有限公司”,到成为中国乳业界在海外上市的第一家企业
根本原因:
借助现代化的资本运营手段——蒙牛通过吸收风险投资,公开上市,在市场上迅速获得竞争优势和实现快速增长。
为什么选择外资PE的方式?
抓住乳业的快速发展机会,在全国铺建生产和销售网络,蒙牛对资金有极大的需求
银行贷款有限,A股上市蒙牛等不起,民间融资屡次受挫
香港二板除了极少数公司以外,流通性不好,机构投资者一般都不感兴趣,企业再融资非常困难
摩根士丹与鼎晖(私募基金)提议蒙牛应引入私募投资者,资金到位,帮助企业成长与规范化,大到一定程度了就直接上香港主板
1、蒙牛公司的第一轮资本运作
初始股权结构
蒙牛乳业股份有限公司股权结构图
发起人(%)
其他股东(%)
蒙牛
首轮投资前股权架构
金牛公司(2009年9月2日在英属维京群岛出册,共持股50%)
银牛(,共持股50%)
开曼群岛公司(,100%持股毛里求斯公司)
毛里求斯公司()
首轮注资
开曼群岛公司进行股权拆分,金牛公司和银牛公司认购了开曼群岛公司的A类股票,三家海外战略投资者认购B类股票
蒙牛管理层与PE机构在开曼群岛公司的投票权是51%:49%;%%
开曼公司用三家金融机构的投资认购了毛里求斯公司的股份
%的注册股本
蒙牛第一轮引资后的股权架构图
%
(%)
%
(%)
MS %(%)
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(%)
%
(%)
开曼群岛公司(100%持股毛里求斯公司)
毛里求斯公司(%
持股蒙牛公司)
蒙牛
第一次豪赌
蒙牛管理层提前完成任务,实现在开曼群岛公司的投票权和股权比例一样,均为51%。
2、蒙牛公司的第二轮资本运作 —二次注资
开曼群岛发行可转换证券,再次引入外资
,000,000股蒙牛股份,% 。