文档介绍：短期融资券在火电企业筹资中的应用
火电企企业是资本密集型行业,而随随着新扩建电厂的陆续投产,,电力供需日趋平衡,但随之之而来的煤炭资源紧张和电煤煤运力瓶颈又使近几年火电企企业的燃料成本迅速攀升,燃燃料成本占到发电成本的600%-80%,火电企业对燃燃煤采购等流动资金的需求也也不断扩大。加之,20100年以来央行多次上调存款准准备金率和金融机构存贷款利利率,银行贷款难度进一步加加剧,融资成本不断攀升,发发行短期融资券为火电企业筹筹集流动资金开辟了一条新的的融资渠道,有助于火电企业业优化融资结构,保证资金安安全,降低融资成本,提高经经济效益。
一、短期融资券券简介
短期融资券的概念
短期短期融资券是指企业依依照中国人民银行制定的《短短期短期融资券管理办法》所所规定的条件和程序在银行间间债券市场发行和交易并约定定在一定期限内还本付息的有有价证券。
发行对象
短期融资券不对社会公众发发行,只对银行间债券市场的的机构投资人发行,在银行间间债券市场交易。机构投资人人主要包括商业银行、保险
公公司、基金管理公司和证券公公司及其他非银行金融机构。。
发行方式
短期融资券券发行由符合条件的金融机构构承销,企业自主选择主承销销商,企业变更主承销商需报报中国人民银行备案;需要组组织承销团的,由主承销商组组织承销团。企业不得自行销销售短期融资券。承销方式及及相关费用由企业和承销机构构协商确定。
发行价格
短期融资券的发行价格以市市场为基础,采用簿记建档集集中配售的方式确定,主要受受到央行票据利率、主承销商商议价能力、企业信用评级水水平、企业规模大小等因素影影响。
发行期限
短期融融资券的期限最长不超过3665天,发行短期融资券的企企业可在上述最长期限内自主主确定每期短期融资券的期限限。
发行规模
企业发行行的短期融资券将实行余额管管理,即待偿还短期融资券余余额不超过企业净资产的400%。
投资风险
短期融融资券的投资风险由投资人自自行承担。
短期融资券采用用实名记账方式在中央托托管,负责提供有关服务。央央行依法对短期融资券的发行行、交易、登记、托管、结算算、兑付进行监督管理。管理理方式实行备案制、余额管理理。
二、火电企业发行短期期融资券的意义
成本优势
短期融资券相对于传统的银行行贷款具有明显的低成本优势势。以岱海发电公司20100年第一期短期融资券为例,,评级公司给予岱海发电公司司本期短期融资券的信用评级级为“A-1”,给予发行人人岱海发电公司长期主体信用用评级为“AA”,发行规模模9亿元,%,加上承销手续费、评级级费、法律服务费、交易商协协会会费、发行登记服务费、、%%,%相比节节约财务费用1375万元。。
(二)短期融资券灵活活性较强,一次筹集资金数额额大
采取备案制,发行手续续相对简单,发行周期明显缩缩短;余额管理制则使发行人人可根据市场利率、供求情况况和自身融资需要、现金流特特点,灵活决定产品的发行时时机和产品期限结构;银行间间市场聚集了市场上最主要的的机构投资者,它们资金规模模大,发行人可以一次筹集较较大数额资金。
有利于建立立市场信誉
通过发行短期