文档介绍：第02讲 K线入门
张增伟
南开大学经济学院金融学系
hangzengwei@
南开大学金融学科《技术分析》课程(2013年春季)
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K线理论简史
K线的绘制原理
几种特殊形态的K线
K线的组合应用
真实行情中的K线示例
CONTENTS
目录
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1 K线理论简史
K线又称“蜡烛图”、“阴阳烛”,是直观反映某一时间周期内价格走势的一种图线,其特色在于用一种特殊线段记录多项讯息,简洁实用,广泛用于股票、期货、贵金属等行情的技术分析,称为K线分析。
据传K线为日本江户时代的大米商本间宗久所发明,用来记录每日的米市行情,时称“蜡烛足(ローソク足)”。该论断是否有托名之说,有待考证。
K线原名Sakata,在日本写作“罫”(日本音读kei),西方以“K”音译作“K线”,由此得名。
K线可分“阳线”、“阴线”和“中立线”三种:
(1)阳线:代表收盘价大于开盘价。
(2)阴线:代表开盘价大于收盘价。
(3)中立线:代表开盘价等于收盘价。
K线诞生早期,阳线以红色表示,阴线则以黑色表示,但由于彩色印刷成本高,所以后来阳线常改以白色空心方块表示。
在大中华经济圈,多半配合传统****惯,阳线以红色表示,阴线以绿色表示。至于中立线的颜色则不一而足,难以卒论,但以异于其他两线为原则。在欧美****惯则正好相反,阴线以红色表示,阳线以绿色表示。
本间宗久(1724年-1803年),日本江户时代的大米商,著名相场师(相当于现今所称的投资或投机大师),传说中K线的发明者。
本间宗久出生于日本出羽国庄内(今山形县庄内市),23岁时过继给酒田的豪农本间家作为养子。
本间宗久以其独家的酒田五法(属于技术分析)首先在大坂的堂岛米市中获取暴利,后转往江户的藏前米市同样百战百胜,征服了当时日本的两大米市,人称“相场之神”、“出羽的天狗”,时谚更有“酒田晴,堂岛阴,江户藏前雨飘零”来形容本间一家独赢的盛况。
本间宗久的成功为本间家打下了日后富可敌国的基础,在二战后实行农地改革之前,本间家是日本最大的地主。
本间宗久晚年被天皇聘为大藏省首席并被策封为武士,后来居住于江户的根岸(现在东京的上野区),出家学佛。
其著作有《宗久翁秘录》、《酒田战术详解》、《本间宗久相场三昧传》等,但也有后人集结托名的说法,真实情况仍不得而知。
本间宗久认为,在每个交易日里,开市和收市两个时刻,承载着最沉重的市场情绪。因此,开市价与收市价之间的相对高低具有非同小可的重要意义。本间宗久最经典的 K线应用,是看同一产品各地价格走势的“差异及差异的扩大”,当比较出各地差价大到足以抵补“临时调货”的“成本”很多时,便果断调货。
本间宗久一生致力于米市行情的研究,著有《本间宗久翁密录》,以此配合另一本古典巨著《三猿金泉录》,经过日本两百多年来的精心研究,辗转编辑为较现代化的“酒田战法”。
因为本间宗久的记录心得多把商场上的交易竞争套用于战争的法则之中,故引用了很多战法名词,同时为了纪念这位伟大的大师的出生地酒田,故统称“酒田战法”。
“酒田战法”形成著作后,开创了日本蜡烛图技术分析的先河,成为当时日本证券和期货业的必读之作。该书非常简练,只有 78条买卖参考法则,目前市面上的“早晨星、黄昏星、三只乌鸦”等K线形态,皆来源于此。
K线理论是以研究K线的形状和组合为基础的一种技术分析方法,是其他多种技术分析方法的基础。
K线的绘制基于股票在四个特征价位——开盘价、收盘价、最高价、最低价——的真实取值。同理,K线也可以用于对市场指数的衡量。
K线是一种柱、线组合,由“实体”和“影线”组成。实体较影线为粗,影线则依附于实体的上下两端。
——“实体”:记录开盘价和收盘价。实体分“阳线”和“阴线”两种。
——“影线”:记录最高价和最低价。影线分“上影线”和“下影线”两种,“上影线”位于实体上方,“下影线”位于实体下方。
2 K线的绘制原理
影线的意义:
——阳线的上影线:表示最高价和收盘价的差距;
——阳线的下影线:表示最低价和开盘价的差距;
——阴线的上影线:表示最高价和开盘价的差距;
——阴线的下影线:表示最低价和收盘价的差距。
按照记录周期的不同,K线可分为“日K线”、“周K线”、“月K线”、“季K线”,等等。
K线的长短取决于价格涨跌幅,开盘价和收盘价的差