第四章 单一方案的评价方法与指标.ppt

文档介绍：第四章 单一方案的评价方法与指标
主要内容
单一方案的评价指标
静态评价指标
动态评价指标
所得税对评价指标的影响
通货膨胀对评价指标的影响

工程项目只存在一个备选方案。
特点:
只需考察方案自身的经济性
只需检验它们自身的绝对经济效果
根据是否考虑资金时间价值,可以分为:静态评价与动态评价,所采用的指标分别为静态评价指标和动态评价指标。
静态评价指标
总投资收益率(ROI)
资本金净利润率(ROE)
投资回收期(Pt)
总投资收益率(ROI)
定义:项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资( TI )的比率。
计算公式:
式中:EBIT——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润;
TI——项目总投资。
评价标准:总投资收益率高于同行业的收益率参考值,表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。
资本金净利润率(ROE)
定义:指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润(NP)与项目资本金(EC) 的比率。
表示项目资本金的盈利水平,
计算公式:
式中:NP——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润;
EC——项目资本金投资。
评价标准:资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值,表明用资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。
投资回收期
定义:指以项目的净收益回收项目投资所需要的时间,一般以年为单位。
附注:项目投资回收期宜从项目建设开始年算起,若从项目投产开始年计算,应予以特别注明。
计算公式
其中: ——现金流入量;
——现金流出量;
——第t年的净现金流量;
——投资回收期。
若不是整数,则
判别标准:
若≤,表明可在规定的投资回收期限之前回收投资,项目可行;
若> ,表明项目不能在规定的投资回收期限之前回收投资,项目未满足行业项目投资盈利性和风险性要求,故项目不可行。
当用于方案比较时,投资回收期愈短的方案愈优。