文档介绍：融资融券业务简易流程
一、基本概念
二、与普通证券业务的区别
三、交易策略
四、业务流程
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一、融资融券基本概念
融资融券业务,是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券、出借上市证券供其卖出,并收取担保物的经营活动。
融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。
投资者向证券公司借入资金买入证券,为融资交易;
投资者向证券公司借入证券卖出,为融券交易。
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二、融资融券与普通证券业务的区别
区别
普通证券业务
融资融券业务
放大机制
投资者只能使用自有资金买卖证券。
投资者可以向券商融入资金买入证券,从而放大了买入证券的数量,所以客户的盈亏状况也相应放大了。
卖空机制
投资者只能卖出自己账户中的证券,只有当自己持有的品种上涨时才能获利。
当投资者预测市场将下跌时,可以向券商融券卖出,等市场下跌后再买入证券还给券商,从而实现盈利。
补仓机制
不同证券交易中,投资者的风险和收益完全有投资者自己承担。
融券交易中,投资者的部分资产属于券商的债权,券商对客户的资产和负债比例有一个最低要求,当客户的比例低于该要求时,券商会要求客户追加保证金,提升担保比例。
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融资融券与普通证券业务的区别
区别
普通证券交易
融资融券交易
强制平仓交易
不同交易中,客户完全按照自己的意愿进行买卖,证券公司无权操作客户账户。
在特定情况下券商有权处置客户的资产,这种行为称作强制平仓。
担保机制
普通证券交易中投资者与券商之间是一种委托买卖的关系,投资者不需要向券商提供担保。
投资者与券商既存在委托买卖的关系还存在借贷关系,因此投资者需要向券商提供担保物。
交易的标的证券范围不同
可以买卖交易所的任何上市证券。
客户融资买入、融券卖出的证券不得超出交易所规定的范围。目前为90只股票。
交易成本不同
投资者交付佣金、印花税、过户费等费用。
投资者除了需缴纳左边的三种费用外,还需向券商支付融资利息和融券费用。
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三、融资融券交易策略
(一)、融资-短期配置
(二)、融资-杠杆交易
(三)、融资-做空交易
(四)、融资-T+0交易(先买后卖-止损)
(五)、融券-T+0交易(先卖后买-止盈)
(六)、统计套利
(七)、大宗交易套利
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(一)、融资-短期配置
(一)融资-短期配置金风科技两日价格走势
如投资者原本以自有资金配足了中长期品种,而在2011年3月14日,日本突发海啸并引发地震以及核泄漏的事故,由此引起中国市场对新能源股票的追逐,那么此时,投资者就可以利用融资来配置短期热点品种,比如以风力发电为代表的金风科技
,,扣除1天的融资费用(%计算)、手续费(%计算)后,
案例分析
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融券-短期配置
3月15日双汇发展事件
双汇发展因瘦肉精事件于3月15日出现暴跌,若客户开通了融资融券业务则可以在其暴跌之前向券商融券卖出,经过几天的下跌之后再买入双汇发展还给券商,从而获取高额利润,融资融券业务在面对突发事件时,具有较大的优势,可以帮助客户以另外一种操作方式来投资,即卖空机制。
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(二)、融资-杠杆交易
假设投资者以自有资金买入10万股中集集团后,公司在2011年1月21日又公布全年业绩预告修正,净利润同比预增比例较高,
一直持有到股票开始大幅下跌,,扣除32天的融资成本(%%计算)、手续费(%计算)后,,%
%,投资者通过借助融资杠杆,放大了收益
中集集团历史价格走势
案例分析
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(三)、融资-做空交易
如果股票呈现下跌态势,投资者可以利用融券卖空来获利
,,扣除融券成本(%计算)、手续费(%计算)后,共获利453,826元
如果没有融券交易,投资者即使能够准确判断市场下跌,也无法从中获利
深发展历史价格走势
案例分析
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(四)、融资-T+0交易(先买后卖-止损)
2011年2月22日,投资者预计深发展将呈现上涨趋势
,但半小时后发现判断失误
在开盘后一小时内融券卖出10万股深发展进行对冲,并以之前买入的深发展来直接还券归还融券负债
通过融券卖空实现日内及时止损,且当日归还了证券