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国际金融题库****题及答案
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国际金融题库****题及答案
国际金融练****题
一、名词解说
1
、实质汇率、有效汇率、实质有效汇率
2
、外汇管束特别提款权
3
、常常项目、外汇占款、正回购
4
、离岸金融市场、欧洲钱币市场
5
、美元化、钱币局制度
人民币NDF
6
、金融衍生工具、外国债券、欧洲债券、零息债券、存托凭据、商业单据
7
、期货、期权、掉期、钱币交换、远期利率协议、构造性金融产品
8
、格雷欣法例铸币税金本位
9
、全世界失衡,J曲线,米德矛盾,丁伯根法例,斯旺模型
10、
流动性骗局债务通缩量化宽松钱币政策
美元骗局
11、
福费廷保付代理
买入返售
实质汇率:名义汇率经过通货膨胀调整后的汇率。反响一国贸易品相对价钱的变化
有效汇率:以财产配置、贸易比重等为权数计算的某种钱币的加权均匀汇率指数。权衡一种钱币相对其余多种钱币币值的改动指数
实质有效汇率:双边汇率指数的加权均匀。权衡一国贸易品于投资品相对几个国家的价钱变化。
外汇管束:一外国汇管应当局对外汇的收、支、存、兑等方面采纳的拥有限制性意义的法律、法例以及制度举措等。
特别提款权:“用于增补原有贮备财产不足”的一种国际流通手段和新式国际贮备财产
常常项目:包含商品贸易或有形贸易、服务贸易、利润无偿转移外汇占款:央行为了购置外汇所刊行的基础钱币
正回购:在交易中交易两方同意债券的拥有人卖出债券,并在规定未改日期买回债券。
离岸金融市场:指非居民之间进行钱币借贷、结算、投资业务基本不受所在国法例和税制管束的一种国际金融市场
欧洲钱币市场:世界各地离岸金融市场的总称
美元化:是一种国际代替现象,是指作为国际钱币本位的美元部分或许完满代替各国(经
济体)主权钱币的过程或现象
钱币局制度:一种对于钱币兑换或刊行的制度安排,而不可是是一种钱币制度
人民币NDF:无本金交割的远期外汇交易。针对实行外汇管束的钱币在境外设计的一种外
汇风险管理工具
金融衍生工具:是指价值派生于基础金融财产价钱和价值指数的一种金融工具
外国债券:指借钱人在外国资本市场刊行的东道国钱币标价债券。
欧洲债券:指借钱人在外国资本市场刊行的非东道国钱币标价的债券。
零息债券:以贴现方式刊行,不附息票,而于到期日时一次性支付本利的债券。
存托凭据:在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭据,属公司融资业务范
畴的金融衍生工具
商业单据:由金融公司或某些信誉较高的公司开出的无担保短期单据。
期货:以期货合约为交易标的的一类金融财产
期权:是一种金融衍生工具,是指买方在卖方支付必然数目的权益金后,在将来某一特定的
时间或许时间内有权以开初商定的价钱买入或许卖出必然数目的金融财产,而不肩负必然买
入或卖出的义务。
掉期:(交换)是指当事两方在开初商定的时间内,直接或经过一此中介机构交换一连串付
款义务的金融交易
钱币交换:(钱币掉期)是指为了降低借钱成本或防备远期汇率风险,将一种钱币的债务变换为另一种钱币债务的交易。
远期利率协议、
构造性金融产品:基本表现为一个现货产品与若干衍生工具的联合
格雷欣法例:只需某一种金属铸币的平价相对于市场被高估(劣币)就有人入口用这类钱币
套利,而被低估的钱币(良币)积蓄消融或流入被高估的地域。从而劣币充满于市场
铸币税:钱币铸币成本低于其面值的差额
金本位:在钱币系统顶用于胸怀其余钱币的价值,同时作为世界主要贮备财产和交易中介的
基准钱币
12、全世界失衡,J曲线,米德矛盾,丁伯根法例,斯旺模型
13、流动性骗局债务通缩量化宽松钱币政策美元骗局
14、福费廷保付代理买入返售
二、简答题(以下10题和讲堂部署的正式问题)
1、简述金本位下的中央银行悖论。
2、简述通胀、增值预期下的中央银行钱币政策悖论
3、简述国际钱币制度主要内容。
4、简述特里芬悖论的主要内容。
5、简述美元化的成本和利润。
6、简述“害怕的金融均衡”的内容和涵义。
7、简述巴塞尔协议的内容和作用。
8、简述美元霸权给美国带来的权益和利益。
9、简述全世界失衡的成因。
10、简述美国金融危机、欧洲债务危机的成因。
11、钱币政策、财政政策影响名义汇率的系统
12、假如实行硬盯住,为何不可以冲销?
13、为何计价钱币汇率与大宗商品价钱呈负有关?
14、人民币对外增值、对内贬值能否矛盾?为何?
,央行需要经过钱币政策实现宏观经济稳
定,特别是经济冷清时,需要低利息等钱币政策,这会使资本外流,黄金贮备减少。钱币信
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用降落,危及金本位的坚固
,政府需要供应有关的营救行动,特别是
为危机机构供应流动性支持,这可能会使市场获得兑换黄金的流动性,削弱保持金本位的可
兑换能力,危及金本位的坚固不营救,引起金融危机,营救可能威迫钱币系统。
、增值预期下的中央银行钱币政策悖论
人民币增值预期的背景下,热钱流入,通货膨胀。提升利率,将没法保证经济坚固,降低利
率将没法解决经济过热。所以,不论是提升仍是降低利率,钱币政策都存在汇率坚固与经济过热之间矛盾和矛盾的悖论。
。
1)汇率及汇率制度
2)国际贮备财产确实定
3)国际出入及其调理系统
4)国际钱币事务的协调解管理
四./简述特里芬悖论的主要内容。
清账能力的创办系统和人们对制度的信心之间的根天性矛盾。该制度依靠于美国国际出入的
赤字所供应的清账能力,同时长久慢性的赤字也会影响人们对美元的信心。假如美国不可以
纠正贸易逆差,它就不可以保证黄金的可兑换性。若美国除去贸易逆差,其余国家的贮备财产
就会紧缺。
五,简述美元化的成本和利润。
,有益于资本的流通和投资
,最少美元不会随意印
,和美国的金融系统打通了
,钱币政策自主性,丧失经济自我调控的能力。
,当银行出现危机的时候,央行无力营救,丧失金融稳
定的功能
六、简述“害怕的金融均衡”的内容和含义
前提:美国作为贮备钱币国,中国拥有巨额外汇贮备。
含义:美国可以经过美元贬值,削弱中国贮备财产价值,从而经过造成财产泡沫,损坏中国的经济坚固。
中国可以经过甩卖美元,迫使美国提升利率,损坏美国的经济坚固。
两方的行为都对对方造成威迫,从而截止各自单边行动,达致一个相对坚固的状态。
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七、简述巴塞尔协议的内容和作用内容:
1)资本的构成
2)风险权重的计算标准(3)资本充分率的规定(4)过渡期与实行安排
作用:
1)经过指定银行的资本与风险财产的比率,规定出计算方法和标准,以保障国际银行系统健康而坚固的运转。
2)经过制定一致的标准,以除去国际金融市场上各国银行之间的不同样样竞争。
八、简述美元霸权给美国带来的权益与利益
鉴于钱币刊行权——“过分的特权”
1)铸币税
2)兴盛的金融安全、坚固能力(针对债务、银行流动性风险和汇率风险)
3)外交政策自主性(宏观政策不受外面赤字和财政赤字影响)
,财产价钱、商品价钱的控制
1)从控制价钱颠簸中获得直接经济利益
2)控制价钱颠簸从头分派全世界利益的国际经济与政治影响
3)针对对特定国家、地域实行榨取、打劫,威迫获得的国际经济和政治利益
简述全世界失衡的成因。
。
汇率被高估的国家入口大于出口,
形成逆差。削弱本国产品的竞争力增强外国产品的竞争力
—投资缺口说
过分开销过分投资引起的外在累积和对入口产品的过分依靠
过分借贷说
国际直接投资引起的国际性的家产专业,将一些家产部门从发达国家转移到
低成本的发展中国家。
外国直接投资在中国的销售和出口大幅增添代替了中国的入口,
加大
了对发达国家的出口。
因为生产构造的变化致使了外面失衡
以为生产力高生产成本廉价的国家
其产品国际竞争力强,会造成常常项目盈余
6.,贸易壁垒说
美国没有贸易壁垒而盈余国有壁垒
、欧债危机的成因
美国金融危机:
1)金融市场疏于看守,道德失范
2)寅吃卯粮,开销泡沫膨胀
3)虚假经济虚高,与实体经济失衡欧债危机:
1)经济构造缺点
2)欧元区系统的缺点
十一、钱币政策、财政政策影响名义汇率的系统
开放经济固定汇率下的钱币扩大:
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在资本完满流动的状况下,国际出入只有在利率
i=i(f)时才处于均衡。钱币扩大,
LM
曲
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线右移使得与IS曲线交点利率降落,会使资本外流套利,汇率产生降落的压力,钱币当局必然进行干涉,销售外汇,买进本国钱币,这会使钱币供应量降落,推进利率提升,直到
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LM
曲线挪动到本来的地点为止。
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开放经济固定汇率下的财政缩短:
资资本完满流动的状况下,国际出入只有在利率i=i(f)时才处于均衡。财政缩短,IS曲线
左移使得与LM曲线交点利率降落,会使资本外流套利,汇率产生降落的压力,钱币当局必
须进行干涉,销售外汇,买进本国钱币,这会使钱币供应量降落,推进利率提升,直到LM
曲线挪动到初始的利率水平川址。
浮动汇率下的财政政策:
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短期内,财政扩大(出口需求增添)使IS曲线向右上方挪动,产出增添,利率高升,外面资本流入,本币增值。增值使出口竞争力降落,财政支出(或出口需求)的扩大因为高利率
和钱币增值而被国内需乞降外国需求的缩短抵消。IS开始向左下方挪动。均衡点答复到初始均衡E点。
开放经济浮动汇率下的钱币政策:
钱币扩大会致使利率降落,利率降落引起资本外流和汇率贬值,
低利率和贬值引起内外面需
求增添,产出增添、IS曲线向右上方挪动。直到利率上升到
i=i(f),此时IS与LM交于新
的均衡点E’。
,为何不可以冲销?
,小国汇率被高估,有贬值压力,那么央行就会买本币卖外汇,基础钱币供
应量减少。但冲销会致使国际储存的连续减少,
那么保持固定汇率所需的外汇贮备减少,
固
定汇率就很难保持
2冲销的作用是抵消外汇市场干涉所产生的钱币供应量的影响,
在硬盯住的背景下冲销反而
损坏了硬盯住的国际出入自我调理系统。
十三、为何计价钱币汇率与大宗商品价钱呈负有关?
当人们担忧大宗商品需求萎缩而甩卖大宗商品换回计价钱币的时候,
计价钱币的需求增添促
使其增值;当人们踊跃以计价钱币购置大宗商品而甩卖计价钱币的时候,
大宗商品商品上升
的预期,增添了其需求,同时增大了计价钱币的供应,而计价钱币供应的增增添大了其贬值
的压力。
14、人民币对外增值、对内贬值能否矛盾?
不矛盾。我国采纳的是有管理浮动的汇率制度,对国际资本流动存在着较强的管束,外汇市场其实不是完满受市场要素影响,更多的是有赖于政府调控。在此背景下,国内存在着流动性节余带来的通货膨胀预期,使得人民币对内贬值;当前我国经济增添快度依旧保持着较高水平,国际贸易向来处于顺差地位,在供应有限、需求上升的状况下,带来了人民币对外增值。
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三、计算题(此中4、10、16、28不列入考试范围)
1、某日伦敦外汇市场汇率:
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卖出价
买入价
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英镑/日元
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英镑/加元
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计算加元
/日元汇率。
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3、2001年6月1日,美国某出入口公司向日本出口商品,收到3个月后到期的日元远期汇票2500万元,当时现汇市场汇率为$/JP￥=,3个月远期汇率$/JP￥=。该公司担忧在此时期日元兑美元汇率下跌幅度更大,该公司应怎样进行操作?
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5、在伦敦外汇市场上即期汇率是￡
1=$,英镑的年利率为
%,美元的年利率
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为7%,求3个月的远期汇率。
-[(-)/4]*=
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12、,数目为SF125000。,A公司的盈余或损失是多少?
14、巴黎外汇市场,某日汇率牌价表为:
即期汇率
USD1=FFR603240
—603270
远期汇率
1个月
贴水60—20
2
个月
贴水90—40
3
个月
贴水110—70
6
个月
贴水120—80
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12个月升水10—170
请分别计算6个月和12个月的远期汇率。
15、,6个月远期汇率为
美元,
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试计算英镑的远期升贴水年率。
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19、设GBP/,6个月远期差价为
,6个月远期差价为200/190。求GBP/SFR的
130/110;USD/SFR6个月远期汇率。
的即
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20、,3个月远期贴水
50/60点,求3个月远期汇率。
21、设同一时辰,纽约:$1=,法兰克福:￡1=,伦敦:
￡1=$,问:(1)三地套汇能否有益可图?(2)若以100万美元套汇,试计算净获
利。
22、美国某公司3个月后将有一笔5000万日元的对付账款。为了防备汇率风险,该公
司以3%的费率向银行缴纳保险费后获得一份3月期买方期权合同,协议汇率为1美元=130
日元。3月后美元兑日元即期汇率为1美元=100日元,美国公司能否执行合同?为何?
23、法兰克福外汇市场某日牌价:美元/—。求:马克/美元的买入
价和卖出价(计算结果精准到小数点后4位)。
25、某一美国入口商从日本入口价值10亿日元的货物,在3个月后支付货款。已知即
期汇率为美元/日元=。
(1)若美国入口商不采纳防备汇率改动风险的举措,先支付10亿日元需多少美元?
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2)设3个月后的实质汇率为美元/日元=,则按3个月后的实质汇率计算需支付多少美元?
(3)若该入口商与日商签署合同的同时,与银行签署了买入10亿3个月远期日元的合
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同,已知
3个月的汇水滴数为
53/51,将比不进行套期保值节俭多少美元?
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24/8
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26、某投资者在1月份时预期英镑对美元的汇率将降落,所以他买进一张3月份到期的
英镑看跌期权合约,合约的交易单位为BP500(1BP500=62500英镑),
美元/英镑,期权费为1250美元。假定在期权到期日,
1、,该投资者应怎样决议,盈亏怎样?
2、,该投资者会怎样决议,盈亏怎样?
29、香港某出口商六个月后有一笔30万美元的外汇收入,为了防备美元汇率下跌而遭
受损失,他利用外币期权业务来除去风险,与银行签署卖出远期美元的期权合同,协议金额
为30万美元,协议汇价是1美元=,保险费是协议金额的1%,问:假如六个月
后外汇市场美元与港元的外汇牌价是1美元=,他能否会执行合同?为何?
30、已知:纽约外汇市场
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即期汇率
3个月远期
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—40
求瑞士法郎兑美元的3个月远期点数。
140—135
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计算题参照答案
1、
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?3、该公司应当卖出3个月2500万远期日元,届时回收20万美元。
4、银行的盈亏:5000000×182/360×%=12639美元
远期利率协议卖方的盈亏:5000000×182/360×(
+%-%)=14914美元
%-%
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5、
12、损失625美元。
?14、6个月的远期汇率1美元=法郎;12个月远期汇率1美元=
-
15、%。
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?
16、假如汇率不变,盈余500美元;1年后汇率变化后,套利者损失
资者可卖出1年期5500英镑远期,比届时按市场汇率挽回美元少损失
600美元;投
550美元。该
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投资者的净损失为50美元。
?19、.
?20、.
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21、。
22、应执行期权,因为实质汇率高于协议汇率。
23、马克/-4958.
25、;;节俭68821美元。
26、在期权到期日,,该投资者应放弃执行期
权,此时他的损失是期权费
1250美元;在期权到期日,若市场汇率跌至
元/马克,则该投资者应选择执行期权。净利润为
1875美元。
?
28、没有套利机会
?
29、会执行合同。
?
30、
?
?
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