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德隆集团
项目总结报告会
二000年二月二十一日
评估小型发动机行业及下游装配业的购并机会
附录--市场概况
.
美国小型发动机*生产量
1992
1995
1998
年递增率
市场份额**
%
%
%
%
CAGR=%
* 小型发动机是指汽油发动的、非汽车用、非飞机用的发动机;不包括船用***式发动机
** 市场份额基于1998年
资料来源: BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997
小于11HP
1992
1995
1998
1992
1995
1998
11~21HP
%
%
1992
1995
1998
21~61HP
%
%
1992
1995
1998
大于61HP
+
千台
2
.
小型发动机在下游市场的消耗
1992
千台
1995
1998
1992
1995
1998
摩托车
1992
1995
1998
发电机
1992
1995
1998
发动机***式船艇
1992
1995
1998
1992
1995
1998
其他
1992
1995
1998
年递增率
市场份额
%
%
6%
%
%
%
%
%
%
%
36%
%
年递增率
%
资料来源: BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997
草地/花园机械
个人船艇
3
.
资料来源:项目小组分析;访谈
小型发动机行业相对集中,前四家厂商占据了市场
发动机下游行业
发动机厂商总数
前二家市场总额
前四家市场总额
前四家厂商
草地/花园机械
10
80~85%
90~95%
Briggs&Stratton
Tecumseh
Kohler
Deere
摩托车
8
40~50%
70~80%
Honda
Harley-Davidson
Yamaha
Kawasaki
发电机*
9
30~40%
60~70%
Tecumseh
Honda
Briggs&Stratton
Onan
个人水上用具
6
70%
80~90%
Bombardie
Yamaha
Kawasaki
Suzuki
发动机***式船艇
8
70%
80~90%
OMC
Yamaha
Suzuki
Kawasaki
4
.
小型发动机(草地/花园机械用)行业结构概述
买方的侃价实力
发动机对整机的性能,质量影响度大
发动机供应商较集中,而下游生产商很多很分散
买方的侃介实力很低
供应方的抬价实力
发动机厂家自行生产绝大多数零部件
只有少数简单、标准化度高的零部件由外界供应,同时供应商分散
供应商的抬价实力很低
替代产品的竞争威胁
对总发动机工业而言,电动发动机在使用方便程度和能源效率上并未构成迫在眉睫的巨大威胁
天然气发动机在最近五年内由于技术上原因不会构成强有力的威胁
行业内竞争强度
前两家生产厂商占据了绝对大的市场(85%)
竞争体现在产品的质量、性能和创新上
竞争并不在价格和成本上
潜在进入者的壁垒
发动机技术含量高,没有具有革命性的新技术,很难进入
发动机生产需要很大的规模以取得成本优势
发动机生产厂同整机生产厂之间有历史性的长期合作关系
行业结构吸引力
没有来自上游的竞争威胁
对下游整机生产厂有很大的主动权
只有极少数几家生产商分享行业的总利润
行业利润率较高
行业能获得及保留节约成本所创造的大 部分价值
大
一般
强
低
低
小
资料来源: 项目小组分析
5
.
资料来源: BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997
百分比,1998年
美国小型发动机下游市场中,草地/花园机械占了很大分量
100%=
其它
草地/花园机械
发动机***式船艇:
个人水上用具:
发电机:
摩托车:2
6
.
* 小组估算
资料来源: BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997
摩托车市场
总市场
百万美元
CAGR=
%
1992
1995
1998
单价
美元
CAGR=
%
1992
1995
1998
数量
1,000
1992
1995
1998
*
*
*
CAGR=
%
7
.
* 社会上拥有/使用的摩托车总量
资料来源: BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997
千辆
摩托车总量*按照发动机排气量的细分
1992
1995
1998
<125cc
125~349cc
6,132
350~449cc
450~749cc
>749cc
5,088
5,052
8
.
千辆
摩托车市场按照车型的细分
1992
1995
1998
ATV
StreetMotocycle
455
DirtBike
Dual-purpos
Scooter
583
644
资料来源: BusinessTrendAnalysts,LeadingEdge,1997
9
.
主要摩托车生产厂商
主要生产厂家
市场份额
自行生产发动机程度
Honda
Yamaha
Harley-Davidson
Kawasaki
高
次高
次高
中等
高
低
资料来源: 项目小组分析
整机生产厂都自己生产发动机,而且生产规模大又品牌高,德隆不易进入
10
.