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一、引言
关于不确定性,Knight(1921)指人们缺乏对大事根本性质的学问,对大事可能的结果知之甚少,难以通过现有理论或阅历进展预见和定量分析。不确定性根源于学问的不完全性,它表现为经济行为主体对经济大事的性质缺乏根本的熟悉和预见。Knigth不仅解释了不确定性的涵义,而且制造性地将其与风险进展了区分。Knight(1921)认为,风险是一种人们可知其客观概率分布的不确定,而不确定性则意味着人们不知道这一概率分布,甚至对将来将要发生的一切一无所知,这些将来大事对决策者而言是全新的、唯一的、过去从来没有消失过的。因此,Bewley(2022)总结出,人们不能(简洁地)仅从与偏好相关的信息猜测出应做什么样的选择。我国学者汪浩瀚(2022)认为,不确定性是指经济行为人面临的直接或间接影响经济活动的外生和内生因素,无法精确地加以观看、分析和预见。而且不确定性涉及的各种可能结果的频率分布是未知的,统计技术无法被运用于个体决策中。彭毅林(2022)认为,不确定性是指对导致一系列可能结果的一种或多种被选方案的熟悉状态,但这些特定结果的可能性要么无法知道,要么无实际意义。从不确定性产生的缘由分析,它可分为客观不确定性和主观不确定性或者外生性不确定性和内生性不确定性两种不同观点。这两种观点虽然称法不同,但分析其本质,两者实质上是全都的。客观不确定性是事物进展过程中来自于外部客观环境方面的因素所产生的不确定性。任何事物的进展都离不开特定的环境,环境的简单多变,使事物的进展过程都布满了“变量”,甚至一些变化根本就无法预料,这种不确定性是客观存在的、是不以人的意志为转移的。现代产权经济学、信息经济学理论认为,只要人类从事经济活动,不确定性就必定存在于人们所面临的环境之中,所以客观不确定性也就是外生性不确定性。主观性不确定性是事物在被人们认知与反映的过程中,由于人们受主观因素、认知水平和力量等方面的影响,不行能对事物进展完全的认知和精确的反映而存在的不确定性,所以内生性不确定性又可称为主观性不确定性(彭毅林,2022)。资产评估作为一项重要的市场经济中介效劳,其活动的安排、执行和完成是基于肯定的市场经济环境,那么市场经济环境中的不确定性自然会影响到资产评估活动。本文试图对资产评估中的不确定性因素进展分析,提醒不确定性对评估结论精确度的影响,据此对资产评估的特点和性质做更进一步的探讨,以利于资产评估结论的合理使用。
二、不确定性在资产评估中的表达及对评估结论精确度的影响
(一)资产评估环境的不确定性资产评估不确定性,依据其影响因素有以下类型。
(1)评估客体的不确定性。作为资产评估对象的资产比会计学上所称的资产具有更广泛的含义,它(它们)必需是能够在将来为其掌握主体带来经济利益,能以货币计量的具有排他性占有的经济资源。一方面资产评估的客体种类繁多,形式多样,不仅包括具有独立实体形态的有形资产,也包括不具有独立实体形态的无形资产;既包括各种单项资产,包括具有获利力量的整体资产。由于各种形式的资产都是处在不断运动和变化中的,资产的数量、构造、性能、技术水平、使用状态和市场价格等等也都处于动态之中,因此评估对象具有不确定性。如在评估机器设备时,同一评估客体在不同的评估目的、评估时点和交易市场下,机器设备的实体性贬值、功能性贬值都是变化着的,而且评估对象是否存在经济性贬值,引起经济性贬值的外部因素有哪些,影响大小如何计量,都具有较大的不确定性。类似地,在评估房地产价值时,由于影响房地产价值的因素简单繁多,增加了资产评估的不确定性。此外,对于金融不良资产来说状况更为简单。从金融不良资产的定义看,资产形态是很清楚的,但从处置和评估的角度看资产的形态则是多样和简单的,有的还具有模糊性。详细来看,金融不良资产的根底形态是债权,是索偿权。但由于抵(质)押物和担保的存在,对金融不良资产(信贷资产)的评估就可能转化为对抵(质)押物和担保的评估,而抵(质)押物可能是实物(房屋、土地)也可能是实物资产以外的任何资产形态,而担保又涉及对供应担保方相关资产的评估。就其最根底形态――信贷资产的评估,是站在银行角度对回收率的风险估量;在有抵押的贷款上,抵押品的变现价值可能是这笔不良贷款回收的最大值;对担保贷款,评估的对象就成为担保方用以担当关联责任的任何可能的资产形态,可能是实物资产,也可能是其他非实物类资产,甚至是企业价值。可见,金融不良资产的评估对象的资产形态有根本形态和一系列的变化形态,评估对象就成为在评估前首先需要考虑和加以确定的重要内容。评估对象形态的多样化和模糊性,增大了资产评估工作的不确定性,影响了资产评估结果的精确度。另一方面评估客体在运营中所发挥的作用各不一样,将来产生的效益也具有很大的不确定性。如债权类资产的价值取决于债务方的短期偿债力量、信用水平、债权方的收账政策;无形资产、企业整体价值的评估很大程度上取决于评估人员对其将来能以货币计量的预期收益、风险和使用寿命的合理分析和推断。这些评估推断中布满了不确定性,必定影响资产评估结论的精确度。
(2)市场经济环境的不确定。市场经济环境是资产评估活动进展的现实空间范围,市场经济环境中存在着各个要素无时无刻不在变化,处在动态变化中的各个要素自然而然会影响到资产评估活动。从资产评估的性质来看,资产评估具有现实性和猜测性,既要求以现实存在为根底客观地反映评估对象的状态,又强调以现实为根底来反映将来,用资产在将来时空的潜能说明现实。对将来的猜测需依据过去和现实状况来考虑将来进展变化,以及引起变化的因素。资产评估工作的进展是假定资产被置于肯定的交易市场中,以资产要素市场作为参照系,对资产的价格属性进展专业性描述,即在模拟市场中进展评估。然而,现实市场经济环境与模拟市场环境存在差距,现实市场经济环境在将来的进展过程中布满了不确定性,如产品市场、要素市场的竞争,科学技术的进展,国家政策的变化,国际经济环境等等都隐蔽着很多不确定性因素。这既给资产评估工作带来了难度。又影响了资产评估结论的精确度。
(3)资产评估政策的不确定性。与我国评估行业的蓬勃进展相比,评估法制建立却明显滞后,大量有关评估的规定散见在不同的法律法规和规章制度中。而且,不同法律法规和规章制度关于评估的规定存在不全都,有的规定过于原则,有的规定不符合评估行业的特点,有的规定已经过时,缺乏相应的法律规定,还有的甚至相互冲突。这不仅影响我国评估行业的进展,也影响国家对评估行业
的治理。资产评估准则是从专业技术的角度对资产评估人员行为的标准,是评估工作执业质量的衡量标准。然而我国目前资产评估准则体系尚不完善,一些详细准则还未制定或者处于正在制定之中。而且已经公布、出台的准则中有很多规定只有原则性的概述和说明,缺乏可操作性。如资产评估价值类型确实定以及如何依据价值类型恰中选择评估方法,目前的资产评估准则很难指导实践评估工作。类似的状况还有无形资产的评估、企业价值的评估、机器设备成新率确实定、经济性贬值确实定等等。资产评估政策的抽象性和模糊性,增大了评估活动中资产评估人员主观分析、推断的比重,不确定成分增加影响资产评估结论的精确度。
(4)资产评估方法的不确定性。资产评估的三种根本方法重置本钱法、现行市价法和收益现值法分别基于劳动价值论、均衡价值论和效用价值论等理论根底,从不同的途径评估资产的价值。从理论上讲,在相对完善的市场经济中,不同的评估方法评估同一资产,评估结论应趋于全都,即使存在差异,也肯定是在可承受的范围内。但市场总是存在肯定的缺陷,不行能严格到达每种方法使用的前提条件,所以现实的资产评估总是基于肯定的假设。科学合理的资产评估假设是资产评估人员进展职业推断的根底,也是资产评估的抱负状态。这种理论与现实的不全都,自然增加了资产评估工作的不确定性,降低了资产评估结论的精确度。另外,用任何方法进展评估都不是一个完全准确地过程。每一种方法都是探究资产价值的一种思路或者一种途径,它们所处的立场、分析问题的视角不同,很难简洁的断定哪种方法更科学,哪种方法得出的结果更精确。而实践中由于评估对象的简单性和多样化,往往需要依据评估目的、评估对象自身的状况和市场条件,选择恰当的价值类型和合理的评估方法。
(5)评估过程的不确定性。评估机构和评估人员进展评估工作需要客户的协作,没有客户的协作,不行能出具高水平的评估报告。但在现实中有的客户除了要求评估机构在规定时间内按他们盼望的结果出具评估报告外,在评估机构执业时有意不协作评估机构的工作,少供应或者供应虚假的财务会计信息资料或其他证明文件,影响评估报告的质量。如金融不良资产评估往往具有难以完成必要的评估程序的特点。其一,由于被处置资产的资产占有方与处置方处于对立的状态中,资产占有方极不情愿协作资产清查和供应资料等;或者所供应的资料可信度很低。在极端的状况下,甚至是进不了门、看不到东西,根本无法开展评估工作。其二,债权人与股东身份不同,小股东与大股东不同,求偿的债权人、小股权持有人很难要求资产占有单位协作评估工作。评估多半是“站在外面”的评估,很难完全履行评估程序和取得满足结果。在正常的评估程序难以完成,评估依据不充分时,评估人员过多的使用主观推断,从而影响了评估结论的精确度。
(二)资产评估专业估量和推断引起的不确定性可以说评估过程中布满了大量不确定因素,不确定性始终贯穿于整个评估程序中。面对这些不确定性因素,评估人员需要运用专业技能和评估阅历进展分析和推断,从而得出科学合理的评估结论。实现科学合理的职业推断,要求评估主体(资产评估人员)具有足够的专业胜任力量和严格的独立性。专业胜任力量要求资产评估人员具有扎实的专业学问和丰富的评估阅历,要求资产评估人员必需通晓资产评估、法律、工程、金融、建筑等相关方面的学问,具有熟悉问题、分析问题及解决问题的力量,并通过多年评估实践工作积存了丰富的评估阅历。专业胜任能办是衡量资产评估人员专业水平的核心指标,也是打算资产评估结论精确度的关键。严格的独立性是对资产评估人员职业道德方面的约束和标准,它要求资产评估人员根据独立、客观、公正的原则进展分析推断,始终保持客观公正的立场,不带任何偏见和私利,自觉地抵抗来自外界的压力、干预与诱惑。对资产评估人员而言,具有丰富的专业学问技能与良好的职业道德是资产评估人员标准执业的两大基石。然而,理论与现实存在差距,有时还会消失相悖的状态。一方面,在现实的资产评估活动中,从事评估实践工作的评估人员专业胜任力量不仅与准则要求有距离,而且他们彼此专业水平也存在着差距。有的评估人员从业时间很长,积存了丰富的评估阅历,但或许缺乏评估理论前沿学问;有的青年评估人员把握了扎实的评估理论,但缺少必要的评估阅历;有评估人员擅长房地产的评估,有的评估人员擅长森林资源的评估等等。所以就单个评估人员而言,每个人的专业优势和缺乏存在差异,不同评估人员对同一评估对象的评估时,由于主观推断力量的差异。结果会消失差异,所以评估人员的专业胜任力量具有不确定性。对于评估人员的职业道德而言,尽管根本准则有明确的行为标准,但实践中评估人员未必严格遵守,而且与评估相关的法律法规还尚不完善,评估人员可能会出于自身利益的考虑,迎合托付方的需求,高估或者低估评估对象,严峻扭曲资产评估价值。因此,假如没有扎实的专业根底、高度的职业敏感和洞察力以及高尚的职业道德,就难以做出正确的分析和推断,难以得出科学合理的评估结论。
三、不确定性与评估结论精确性的理性思索
(一)资产评估的询问性资产评估是市场经济下价值发觉的间接的帮助性手段,是在市场实现交易行为之前,通过模拟市场、类比分析、假设推断,事前查找资产的价值区间,为投资和交易的市场行为供应专业性的参考依据。由于资产评估发生在交易活动之前,实际交易发生在评估活动之后;而且资产评估总是基于肯定的假设前提,而等到实际交易时,假设已经成为了某种现实的详细条件;评估时模拟市场是具有一般性的,而现实的交易是具有个别性和特别性。评估的”相关利益方托付资产评估机构,盼望评估师评估出“公正的”的资产价值;但由于种种的不确定因素的存在,最称职的评估师所能做的也就是凭借信息和资料、技术和阅历,排解其他的可能性,对最有可能的状况做出假设,经过分析、推理、猜测、推断,“提炼”出的一个相对合理的估量值(区间)。资产评估结论的相对精确度打算了资产评估行业的职能是为托付方供应专业性估价意见,意见本身并无强制执行的效力,不具有法律效力。评估人员只对评估结论本身是否符合职业标准要求负责,而不对资产交易活动中资产定价决策负责。由于资产评估为资产交易供应的估价往往只是资产交易双方要价和出价的参考,最终成交价格取决于双方的谈判结果。所以,资产评估具有询问性,而不是鉴证性。
(二)评估值的价值区间
既然资产评估结论是一种评估值,那么评估结果以一个价值区间比单一数值表示更合理。量子力学中的“测不准”问题,模糊学中的“模糊比准确更精确”的说法,同样印证了资产评估结论“越准确越不精确”的问题。资产评估结论给出一个价值区间,意味着资产的价值是由一些可能的价值量组成的范围,而且其中的某些值比其他值的可能性更大。曾经一位学者在一篇关于道德标准的文章中提出,人类的需求(如市场)因人而异,对某个特定人也因时间而异,而且与很多主观因素有关。而且,商品的价值是由它对大多数人而不是对单个购置者的用途打算的。因此,评估价值应当是有弹性的,也就是说是一个范围。从评
估参数来看,评估一项资产的价值,无论采纳哪种方法,都必需使用相关的参数值。同一个参数值,可能由于各评估人员的专业学问水平、把握的信息资料不一样,不同的评估人员会得出两种或两种以上的结果,这就已经构成了一个区间。从评估人员的职业推断来看,评估人员执业时总要受其精力、心情、阅历和外界环境因素的影响。因此,同一资产由不同的评估人员评估,会得出不同的结果。即使同一资产由同一评估人员在不同的时间评估,结果也会不一样。这些状况都会使评出来的结果形成一个价值区间。此外,从资产评估的性质来看,资产评估在国际上国内均属于询问范畴,因此评估应当为交易双方效劳,而不是偏向于某一方。评估人员在确定评估值时应当分别站在当事人各方的立场上,兼顾各方的利益,把握全局,这一要求不行避开地促使评估值形成一个价值区间。
(三)资产评估的科学性和艺术性资产评估作为一门独立的学科,最初是源于社会对资产评估的需求,市场经济对资产评估的需求越迫切,要求越高,市场推动资产评估行业的进展越快。从原始评估阶段开头,历经阅历评估阶段,最终到科学评估阶段,资产评估无论是作为一种社会效劳行业,还是作为一门学科,都取得了长足的进展。不仅专业化的评估机构数量不断增加,评估业务的范围也极其广泛,而且资产评估的理论讨论得到了快速的进展,资产评估朝着标准化、科学化方向进展。在资产评估过程中,科学性要求评估人员必需依据特定的评估目的选择恰当的评估价值类型和科学的评估方法,制订科学的评估方案,使资产评估结果精确牢靠。资产评估不仅表现出科学性,资产评估还隐藏着艺术性。资产评估中存在的大量不确定性要求评估人员依据自身的专业学问、技能、阅历,遵守职业道德做出客观、公正的推断。这个评定估算过程实际上是评估人员评估艺术的表达,如何把评估艺术演绎到位是衡量评估人员专业胜任力量的关键。其实,艺术有一局部是科学,但艺术还包括加到科学上的艺术家的技巧和阅历。对资产评估来说,艺术性强调的评估人员运用其学问,以解决特定问题的那种制造性的技巧与力量。这里艺术家就是指注册资产评估师,由于将来不确定事项的存在,评估人员必需对经济事项的将来进展进展猜测、推理、推断,从而做出选择。很明显,这一过程并不是唯一的。面临不同的环境,不同的评估人员可能依据自身的阅历、学问、或者偏好做出自己的预期和选择,这样对同一评估对象会产生不同的评估结论。资产评估的科学性和艺术性同样印证了评估价值的区间合理性。