文档介绍：证券期货投资者适当性管理办法解读
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《证券期货投资者适当性管理方法》的发布
中国证监会2016年12月12日发布《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》),该办法于2017年7月1日起实施。
向投资者销售证券期货产品或者提供证券期货服务的机构需严格按照《办法》规定开展经营活动。
《证券期货投资者适当性管理方法》的发布
新规名称
发布单位
《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》
中国证券业协会
《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》
中国证券投资基金业协会
《期货经营机构投资者适当性管理实施指引》
中国期货业协会
《上海证券交易所投资者适当性管理实施指引》
上海证券交易所
《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理实施指引(2017年修订)》
上海证券交易所
《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》
上海证券交易所
《上海证券交易所港股通投资者适当性管理实施指引》
上海证券交易所
《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理实施指引》
上海证券交易所
《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理实施办法》
深圳证券交易所
《深圳证券交易所港股通投资者适当性管理实施指引》
深圳证券交易所
《金融期货投资者适当性制度实施办法》
中国金融期货交易所
《金融期货投资者适当性制度操作指引》
中国金融期货交易所
《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》
全国中小企业股份转让系统有限责任公司
主要内容
适当性管理的基本概念
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《办法》的主要内容
《办法》中投资者分类
对普通投资者特别保护
适当性管理的概念
从这个概念出发,投资者适当性原则要求证券公司及其从业人员在对投资者和金融产品或服务进行充分了解的基础上,将合适的金融产品或服务提供给合适的投资者。
适当性就是指“金融中介机构所提供的金融产品或服务与客户的财务状况、投资目标、风险承受水平、财务需求、知识和经验之间的契合程度”。
适当性管理
将适当的产品或服务提供给适当的投资者
了解投资者并进行分类
了解产品或服务并进行升级
将投资者与产品或服务进行适应性匹配
适当性管理的概念
向投资者销售公开或者非公开发行的证券、公开或者非公开募集的证券投资基金和股权投资基金(包括创业投资基金)、公开或者非公开转让的期货及其他衍生产品,或者为投资者提供相关的业务服务的,适用《办法》。
《办法》的主要内容
《办法》共43条,针对适当性管理中的实际问题,主要规定了以下制度安排:
形成了依据多维度指标对投资者进行分类的体系,统一投资者分类标准和管理要求。《办法》将投资者分为普通和专业投资者两类;
明确了产品分级的底线要求和职责分工,建立层层把关、严控风险的产品分级机制;
规定了经营机构在适当性管理各个环节应当履行的义务,全面从严规范相关行为;
突出对于普通投资者的特别保护,向投资者提供有针对性的产品及差别化服务;
强化了监管自律职责与法律责任,确保适当性义务落到实处。
《办法》的主要内容