文档介绍：1
上市公司招股说明书解读
投资银行总部技术指导部
齐鲁证券有限公司
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投资银行总部2010年工作述职报告
招股说明书解读
一、招股说明书简介
二、招股说明书下载
三、招股说明书的整体把握
五、招股说明书的四个核心
六、招股说明书的七个关注
七、总结
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投资银行总部2010年工作述职报告
1、招股说明书是发行人首次公开发行上市信息披露体系中的核心文件;
2、招股说明书全面、翔实的披露了发行人的历史沿革、业务与技术、财务信息等情况,需要投资者精读其内容,才能准确判断发行人价值。
一、招股说明书简介
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现在快速获取招股说明书的方法主要是通过网站下载
通过网站下载,主要下载网址有:
中国证监会网站/;
上海证券交易所网站/;
深证证券交易所网站/;
巨潮资讯网;
东方财富网等财经网站;
发行人网站投资者关系专栏等。
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二、招股说明书下载地点
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招股说明书解读
三、如何整体把握招股说明书
1、招股说明书通常在300页以上,稍复杂的招股说明书在400页以上,如果迅速把握招股说明书的要点并判断公司价值;
2、投资者要理解当前核准制规则下证监会对招股说明书的要求,明白进行证券投资的风险及发行人、中介机构对招股说明书的责任。
3、在上述要求的基础上,投资者再认真研究发行人在招股说明书中披露的重要信息;
4、招股说明书篇幅较大,如何快速完整的掌握重要信息,投资者需把握“四个核心,七项关注”。
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投资者通过对招股说明书四个核心章节的研究,将形成对公司的基本价值判断。四个核心章节包括:
(一)发行人基本情况;
(二)业务和技术;
(三)财务分析与管理层讨论;
(四)募集资金运用。
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四、招股说明书解读之四个核心
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1、本节详细介绍发行人设立至今的情况;
2、通过对本节的了解,投资者可以详细了解发行人的历史情况,有助于投资者了解发行人主营业务和主营产品的历史情况,基于此可以判断发行人的核心竞争力的持续性和成长性;
3、详细阅读本节如同了解一个人的出身背景、成长历史,“由史知今”对投资者判断公司现今价值具有重要意义。
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(一)发行人基本情况之一
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1、本节清晰展示了发行人的组织结构,包括发起人股东(追溯至实际控制人、对外投资控股、参股的公司及分公司的情况,以及公司历史沿革中是否存在出资不实、股权转让不清晰、资产评估不实等瑕疵;
2、投资者要了解发行人股份制改造前有限公司(如有)的历史沿革;了解有限公司改制前国有企业(如有)的历史沿革;
3、投资者要了解公司历次重大资产重组与股本结构变化情况。
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(一)发行人基本情况之二
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重点内容包括:
1、发行人的改制重组情况;
2、发行人设立以来的股权变化和重大资产重组情况;
3、本公司组织结构;
4、本公司发起人股东及实际控制人基本情况;
5、创业板公司还应关注《发行人关于公司设立以来股本演变情况的说明及其董事、监事、高级管理人员的确认意见》。
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(一)发行人基本情况之三
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1、本节是投资者判断发行人所处行业、发行人产品、发行人盈利模式优劣的重要依据;
2、投资者可以了解到发行人所处行业基本情况,行业发展前景,行业内主要有哪些竞争对手;
3、投资者可以通过对发行人的主要产品、主营业务,核心技术来源,发行人优劣势的了解来判断发行人的潜在成长价值;
4、投资者可以了解发行人主要客户、供应商情况,经营模式情况。
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(二)业务和技术之一