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下是我共享的投资理财基础学问。供大家参考!
投资理财基础学问
价格猜测对套期保值同样重要
依据价格短期走势猜测,计算出基差(即现货价格和期货价格之间的差额)预期变动额,并据此作出进入和离开期货市场的时机规划,并予以执行。
市场推断与基金的选择
投资股票或投资基金,是直接或间接参加证券市场的两种途径。与自己亲自上阵、直接投资股票最大的不同,选择基金本质上是选择了"被服务'。但人们往往不能够完全放下心,听任基金经理根据自己的方式去管理,总是盼望通过自己的推断,在时机选择上做得更好。最抱负的状况就是能够高抛低吸,最大程度实现资产增值。这种想法在最近会变得愈加剧烈,由于从时间上来讲更接近2021年,能否对2021年的市场形势有个正确推断,将打算我们在基金投资上的直接收益。但这只是一个基础,我们在对市场形势进行推断之后,还需要对基金品种的选择策略加以调整。假如看得远一些,对品种的选择其重要性还将大于一时的市场推断。
首先从外围市场谈起。由于投资者都感受到2021年国内A股市场与国际市场的联系好像突然间紧密了起来。2021年的国际金融市场并不太平,源头在于美国次级抵押贷款市场出的空前危机,而且这次危机还扩散至全球金融市场,并造成大幅波动,直到目前为止余波未平。这期间,国内市场跟随下跌、联动性增加的缘由,在于市场担忧假如美国经济明显减慢甚至衰退,可能导致我国出口增速急剧下降,从而造成我国经济增长放缓,以及上市公司利润增速下降等一系列后果。从这个角度来看,2021年外围市场对国内市场的影响偏负面。
虽然外围市场火情四起,国内形势仍旧比较乐观。2021年国内宏观经济整体表现非常强劲,%,从拉动P的三驾马车投资、消费、出口这三方面的数据都显示出我国经济活动健康运行。
从投资看,由于目前银行1年期的贷款利率仍旧低于企业的总资产回报率,因此企业的投资冲动照旧剧烈。同时,受到5年一次的换届影响,依据阅历数据,2021年各地方的投资冲动应当会对投资的增长起到推波助澜的作用。因此,2021年上半年投资增长反弹的可能性较大;从外贸出口看,2021年国内出口面临的不确定性主要来自于美国经济增长和世界经济增长超预期下滑。但我国整体上的贸易优势并未消逝,所以2021年最有可能的状况就是原有趋势连续延长;从消费方面看,目前国内低、中、高端消费启动的迹象特别明显,2021年消费在拉动经济方面起到的作用应当更大。总之,来自国内的信号是偏正面的。
上市公司业绩是很关键的因素。按可比公司口径,%,仍旧保持了高速增长的态势。%,%,%,利润增速渐渐回落。主流机构普遍预期2021年上市公司整体利润增速仍有望保持在30%左右的水平,%的速度相比有较大回落,但仍处于一个较高水平。
资金供应方面,美联储降息,将来中美两国息差会进一步缩小。为了掌握升值幅度,将更多地动用行政手段掌握流淌性,而不是持续加息的方式,这将导致国内在2021年仍保持负利率状态,储蓄资金将连续分流,这意味着市场的资金供应状况将比较乐观。
综合来看,2021年国内市场总体是乐观的,但变数也不少,因此震荡会成为常态,还可能进一步加剧。牛市仍旧会连续,但涨速肯定不会很快。由于目前市场平均估值水平已经较高,不太可能再次消失在资金推动下股指大幅飙升的状况。同时,2021年几次大调整给了投资者很直接的风险教育,市场中的投资行为渐渐折射理性颜色。因此,2021年最可能消失的状况是震荡盘升的慢牛行情。
基金长投有策略
近段时期以来,沪深股市消失大幅调整,很多投资者权衡不定,手中的基金毕竟该卖出还是连续持有?理财专家认为,从长期投资的角度看,市场短期震荡是长期行情的一个小变动,股市长期牛市的格局并未变化。对投资者而言,更重要的是要选择风格稳定、信誉良好的基金公司,以及适合自己风险偏好的基金品种,并坚持长期投资。
不过,由于投资者心情易受行情波动影响,因此大部分人很难长期持有。对此,专家建议可实行两种方法。
其一,定期定投。即投资者在每月固定的时间,以固定的金额持续投资到指定的开放式基金中。定投好处在于不论市场行情如何波动,都定期买入固定金额的基金。当基金价格走高时,买进的份额较少;而在基金价格走低时,买进的份额较多,长期累积,成本及风险便会摊低。
股票市场涨跌变化很快,一般大众或投资新手可能没有足够的时间每日看盘,更没有足够的专业学问来分析推断股指高点低点,因此无法正确把握市场走势。而基金定投则可以让投资者无须担忧股市的涨跌,安心理财。
其二,预先设定投资年限。即干脆抛开股市涨跌,依据投资者自己的投资目标来设定赎回时间。国外有一种较为流行的生命周期基金,就属于目标型的基金。目前,国内一些基金公司也先后推出了自己的生命周期基金。比如给投资者做一个15年的投资目标。假如15年后投资者需要给子女一大笔教育费用,或者预备自己的养老金,甚至储备一笔创业资金,都可以选择这种目标理财规划的基金。生命周期基金在早期投资股票的资产比例较高,重在获利。随着目标日期的接近,固定收益类的投资比率会逐步增加,重在保值,从而关心投资者轻松实现投资目标。
怎样用评价指数选基金
投资学理论告知我们,构建合理的投资组合,能在同等风险条件下获得更好的收益。投资基金最好能依据自己的风险承受力量、投资偏好建立一个"核心组合',在此基础上依据市场状况进行调整。
核心组合,首选业绩稳定、长期波动性不大的基金。前一年回报为前几名、其次年却跌至倒数几名的基金,就不能作为你的"核心',由于这样的品种,对心理影响太大,不简单长期坚持持有。大多数人风险承受力并没有自己想像得高,所以在核心组合中应当有债券型基金的一席之地,由于它将在股市下跌时,给你最坚决的支持。
核心组合的比例至少应当占全部基金投资的一半,剩下的部分可以依据市场变化进行调整:行情好,加大激进的股票型基金投资,行情不好,转成债券基金或者货币基金。
同一种类下,详细品种如何选择,可以参考以下4个常用的指数。
贝塔指数:这个指数反映了你的基金与整个市场相对的表现状况。肯定值越大,表明其收益变化幅度相对于大盘越大。假如是负值,则显示其变化的方向与大盘相反。在震荡市或者跌市中,应当选择贝塔指数较小的基金。这段时间来,在牛市中最不惹眼的配置型基金、债券型基金、货币型基金开头纷纷显露出优势。
夏普指数:这个指数反映你的基金收益状况超过无风险收益率的程度,代表你每多担当一分风险,可以拿到较无风险收益率(定存利率)高出几分的收益。
特雷诺指数:这个指数反映的是基金在投资中冒的风险,是否对你有利。特雷诺指数越大,说明你的基金经理管理的绩效越好。
詹森指数:这个指数反映基金业绩中超过市场基准组合所获得的超额收益。大于零,表明基金的业绩表现优于市场基准组合,大得越多,业绩越好。投资基金可能在某一段时期收益是一个负值,但这并不表示这个基金不好。只要在这一阶段詹森指数为正,尽管基金的收益是负的,我们还是可以认为这个基金是优秀的。
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