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本章主要内容:
货币政策如何影响总需求
财政政策如何影响总需求
运用政策来稳定经济
货币政策和财政政策对总需求的影响共40页,您现在浏览的是第1页!
货币与财政政策对总需求的影响
除了货币和财政政策之外,还有许多其他因素影响总需求。
特别是,家庭和企业的合意支出决定了物品与劳务的总需求。
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货币与财政政策对总需求的影响
当合意支出变动时,总需求移动,引起产量与就业的短期波动。
货币与财政政策有时被用来抵消这种移动,从而稳定经济。
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流动性偏好理论
凯恩斯提出了流动性偏好理论来解释决定经济中利率的因素。
根据这一理论,利率的调整使货币供给与货币需求平衡。
假定通货膨胀率保持不变,流动性偏好理论试图同时解释名义利率和实际利率。
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流动性偏好理论
货币需求
货币需求有几个因素所决定。
根据流动性偏好理论,最重要的因素之一是利率。
人们选择持有货币而不持有其他提供较高收益率的资产,是因为货币可以用于购买物品与劳务。
持有货币的机会成本是本来可以在生息资产上赚得的利息。
利率上升增加了持有货币的机会成本。
结果是,货币需求量减少。
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流动性偏好理论
货币市场的均衡
假设一个经济体如下:
物价水平固定在某一水平。
给定任一物价水平,利率调整使货币供给与需求平衡
产量水平根据对物品与劳务的总需求进行调整。
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总需求曲线向右下方倾斜
物价水平是货币需求量的一个决定因素。
较高的物价水平增加了任何一种既定利率下的需求量。
较高的货币需求引起了较高的利率。
物品与劳务的需求量减少了。
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货币量
美联储固定的货币量
0
利率
物价水平P2时
的货币需求
MD2
物价水平P1时
的货币需求
MD
货币供给
(a)货币市场
(b)总需求曲线
3....
这引起均衡
利率的上升
2....货币需求增加…
产量
0
物价
水平
总需求
P2
Y2
Y
P
4....这又减少了物品与劳务的需求量。
平上升…
r
r2
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MS2
货币供给
MS
总需求,
A
D
Y
Y
P
在物价水平P
时的货币需求
AD2
货币量
0
利率
r
r2
(a)货币市场
(b)总需求曲线
产量
0
物价
水平
3....这增加了既定物价水平时的物品与劳务
的需求量。
2....均衡
利率因此下
降….
货币供给时…
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利率目标在美联储政策中的作用
既可以根据货币供给,也可以根据利率来描述货币政策。
既可以根据利率目标的变动,也可以根据货币供给的变动来说明货币政策的变动。
联邦基金利率的目标是影响货币市场均衡,这种均衡影响总需求。
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