文档介绍：中国股市17年
当我们重新梳理中国股市17年的成长脉络,无论折戟沙场、血雨腥风,还是一夜暴富、鸡犬升天,都仿佛弹指一挥间,每个人都能从这里读出一份自己的感悟。
1990年12月9日上海证券交易所成立,到第二年的5月31日止,实际开市日为114天。这100多天来,,其中债券占了九成,股票成交占一成,也就是说,,日均交易额为280万元,最高日交易额近1,600万元。当时在上交所上市的企业有豫园商场、凤凰化工和爱使股份等8家。
1991年7月3日深圳证券交易所正式营业,挂牌企业有深发展、深万科、深安达、深金田和深原野。由于深发展的扩股遭到股民的反对,%。9月6日,。当地政府一边实施2亿元资金秘密救市行动,一边采取取消涨跌停等多种市场化方法,终于使市场反转。
1992年年初,邓小平南巡讲话,提到了上海作为改革开放龙头的重要性,也具体肯定了股票交易所在市场经济中的作用,为中国股市的发展创造了良好的氛围。
1992年8月7日,深圳市宣布当年发行5亿股公众股,发售500万张抽签表,中签率为10%,每张抽签表可以购1,000股。据说上百万外地人涌入了这个常住人口只有60万的城市,各售表机构门前提前3天就有人排队。到了8月9日早上,排队人数可能已达100万,当天晚上9时,500万张抽签表售完。未获得抽签表的人群目睹了种种不公正和***行为后涌向市政府。事后调查,至少有10万张以上的抽签表被内部藏留私买,涉及金融系统干部职工4,000多人。因为
“8?10”事件,深圳市场是够得上“关门”条件的,尽管深圳市场没有关门,却从此元气大伤,证监会于当年10月26日成立。
1992年,在计划经济下实行上市资金规模定额分配制度,深沪两地市场扩容的势头十分凶猛。
1993年上证指数尽管达到了最高点1,558点,随着发行额度的明确,市场开始进入真正的低迷期,当年年底收在833点。
1994年7月29日,上证指数跌到全年最低点325点,中国证监会8月1日宣布,暂停新股上市,当天深沪两个市场的涨幅都超过了30%。到了9月13日,上证指数到达全年最高点1,052点,接着两地市场又暴跌36%以上。
1995年2月23日,财政部发布提高“327”国债利率的消息,多方趁此逼空,万国证券公司总经理管金生走投无路,在下午收市前的8分钟违规抛出700余万元价值1,400亿元的单子,让“327国债期货”。这天“327”的成交金额占整个期市成交额近80%。当天晚上,上交所取消了最后的违规交易,万国证券一下子亏损了13亿元。管金生因此被判刑17年。
中国早年证券市场的平均市盈率振幅惊人。以深市为例,1991年最高是54倍,最低11倍;1992年是64倍到21倍;1993年是97倍到28倍;1994年是33倍到7倍。但1995年是13倍到5倍,深市在龙头股深发展的带动下,从年初便一波一波往上发力,深成指从924点升至最高点4,522点。
1996年10月深沪行情再度大爆发,《人民日报》头版头条发表社论指出,1996年4月1日至12月9日,上证指数暴涨120%,深成指暴涨340%