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方案主主题
第一部部分::投资资者关关系分分析
第二部部分::总体体策略略及服服务
第三部部分::工作作机制制及服服务内内容
目录
第四部部分::团队队介绍绍
第一部部分::投资资者关关系分分析
作为行行业龙龙头的的公司司,双双汇一一直以以来受受到广广泛关关注。。
媒体更更喜欢欢追逐逐负面面信息息,上上市公公司的的事故故或不不足更更容易易吸引引媒体体关注注;
日益推推陈出出新的的传播播方式式让信信息传传播面面更广广更快快,上上市公公司面面临越越来越越严酷酷的媒媒体环环境;;
媒体影影响力力对资资本市市场的的联动动效应应。
资本市市场扩扩容的的压力力,让让上市市公司司对资资金的的争夺夺越来来越激激烈;;
股市持持续低低迷,,使得得投资资者对对资本本市场场信心心严重重缺失失。
双汇瘦瘦肉精精事件件所引引发的的信任任危机机还余余波未未消;;
持续连连发的的食品品安全全事件件,政政府加加强对对行业业监管管,上上市公公司也也面临临着更更为严严格的的要求求。
宏观行行业环环境
媒体行行业环环境
资本市市场环环境
双汇目目前环环境
总述
2010年总资产
一百多亿元
在2010年中国企业500强排序中列160位。
2010年总市值500多亿
2010年销售额突破500亿元
2010年实现净利润108,928万元,%
开创中中国肉肉类第第一品品牌
基本情情况
双汇正正朝着着1000亿的目目标迈迈进,,力争争创造造一个个世界界级的的肉类类加工工企业业,成成为全全球肉肉类行行业具具有影影响力力的大大型食食品集集团,,期间间势必必会需需要资资本手手段的的支持持。
重组事事件一一直是是双汇汇近两两年的的工作作重点点,由由于今今年的的瘦肉肉精事事件导导致重重组暂暂停,,下一一步势势必要要对重重组事事件重重新启启动。。
资产重重组无无限期期拖延延。这这将是是影响响我们们判断断公司司投资资价值值的最最大不不确定定性因因素所所在。。
目前面面临的的资本本运作作状况况
资本市市场近近一年年内平平稳波波动,,自2011年8月开始始,呈呈下滑滑趋势势、双双汇发发展8月开始始重拾拾升势势;
,,出现现了大大幅起起落,,整体体高于于三个个指标标。
股价走走势简简析——指数高高于大大盘
市场表表现
双汇的的估值值水平平高于于整体体市场场及行行业整整体水水平
双汇目目前市市盈率率市市净率率及整整体市市场对对比
估值表现
2010卖方分析师关注点
公司名称
研报数量
关注重点
国金证券
5
。 ,业绩持续改善。 ,资产重组动向是关注重点。
国泰证券
4
,集团资产整体上市才能解决关联交易。 ,关联交易大幅下降,未来透明度大幅提高。
长江证券
4
,但对于整体上市目标的解决提供了契机。 。 “少数股东股权转让过程中存在的问题”继续停牌。 。
招商证券
6
,公司应给予合理对价。 。 ,资产注入方案出炉,目标100元。
2011卖方分析师关注点
公司名称
研报数量
关注重点
中投证券
9
,瘦肉精事件创造绝佳的中长期买入机会,不会改变资产重组的结果; ,; ,春节后猪肉价格下降。
平安证券
5
; ,原双汇集团的屠宰和肉制品加工业务归属上市公司; “感染区域”控制在济源双汇,双汇企业信誉、实体经营、品牌信誉、市场网络、资本市场均遭受损失; ,肉制品恢复低于预期。
银河证券
6
; ,终端消费仍待恢复,关注重组进程; ;
长江证券
5
1.“瘦肉精”事件并未对2010年的财务数据造成负面的影响; ;
2010年到2011年,分析师关注重点从“重组动向””转移到“重组进程””以及“瘦肉精”事事件影响”;
分析师普遍认为瘦肉精事事件并未对中中长期评价造造成影响。
卖方分析—研报跟踪
2010-2011研报跟踪
类别
2010
2011
食品行业面临挑战
,以日、韩、台为平均标准,人均肉类消费量还有12%的追赶空间; ,屠宰和肉制品行业将在未来3-5进入黄金发展期。
,有助推进龙头企业内部管理提升; ,加速上游养殖和下游屠宰走向集中; 。
整体评级
; ,认为行内龙头企业依然占有明显优势。
,建议积极关注因市场过度反应带来的“错杀”机会; :双汇发展、得利斯、雏鹰农牧。
估值水平
机构对屠宰和肉制品行业一直看好,多给出推荐评级,认为行内龙头企业依然占有明显优势。
机构一致认为肉制品行业龙头企业,被估值低估,首次覆盖,给予“买入”评级。
择股标准
1、业绩增长明确,相对估值较低的行业龙头; ,经营业绩有望不断超预期的公司。
1、是在通胀预期下,成本不敏感性行业、有效转嫁成本压力行业应该是投资首选; 2、选择近期基本面有改善的公司; 3、选择各自行业里面具备明显价格优势的品牌公司。
2010至2011年期间,随着着市场的变换换,择股心态态逐渐向防守守型转化。
择股标准从“估估值低于市价价且业绩增长长稳定甚至可可能超过预期期”逐渐转化化为“通胀背背景下有生存存力、竞争力的企业业”。
卖方分析—研报跟踪